首只黃金ETF今日香港上市 投資門檻50萬元起

　　香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的首只追蹤黃金價(jià)格的交易所買賣基金——黃金ETF(Exchange-traded fund，交易型開放式指數(shù)基金)，將于今日正式登陸聯(lián)交所，標(biāo)志著國(guó)際流動(dòng)的黃金基金信托類產(chǎn)品首次在中國(guó)上市，也為該類產(chǎn)品在中國(guó)內(nèi)地的全面上市吹響了前奏。

　　內(nèi)地黃金信托總被搶購(gòu)一空

　　黃金ETF名為“SPDR 金ETF”，是全球最大機(jī)構(gòu)資金管理公司道富環(huán)球旗下系列ETF產(chǎn)品——SPDR ETFs中的一個(gè)，由道富環(huán)球投資管理公司與世界黃金信托服務(wù)機(jī)構(gòu)共同推出，而今已經(jīng)成為了黃金業(yè)內(nèi)標(biāo)志性的品牌投資風(fēng)向標(biāo)，國(guó)際金價(jià)的升跌往往都受到其影響。黃金ETF是以黃金為投資對(duì)象的ETF，屬于實(shí)物黃金投資工具，買賣手續(xù)和交易費(fèi)用與一般證券無異。

　　其運(yùn)作過程是：由大型黃金生產(chǎn)商向基金公司寄售實(shí)物黃金，隨后由基金公司以此實(shí)物黃金為依托，在交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者，商業(yè)銀行分別擔(dān)任基金托管行和實(shí)物保管行，投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。記者從廣東省黃金協(xié)會(huì)了解到，這只黃金ETF也正籌備于一年內(nèi)在迪拜和中國(guó)內(nèi)地同時(shí)上市，正在與監(jiān)管當(dāng)局接觸，屆時(shí)，中國(guó)居民將能直接炒賣“洋黃金”。

　　與普通投資基金相比，黃金ETF的優(yōu)點(diǎn)在于管理成本較低，又無杠桿效應(yīng)，較適合經(jīng)驗(yàn)淺且不愿花太多時(shí)間管理投資的散戶，與信托產(chǎn)品的投資性質(zhì)更為接近；為此，業(yè)內(nèi)習(xí)慣上將這類以黃金為投資對(duì)象的投資品統(tǒng)稱為黃金信托基金。

　　而在中國(guó)內(nèi)地，黃金信托基金類別的產(chǎn)品的發(fā)行并非第一次，ETF只是第一只將公開發(fā)行的“國(guó)際品牌”的黃金信托基金，早在2006年年底，中投信托就聯(lián)合中鈔國(guó)鼎發(fā)行了國(guó)內(nèi)第一只黃金信托概念的投資產(chǎn)品。

　　之后的一年半內(nèi)，總共有4只類似產(chǎn)品先后問世，而在籌備中的黃金信托基金更是不計(jì)其數(shù)，其中包括了7月底8月初即將上市的金宏源1號(hào)產(chǎn)品。

　　投資門檻50萬元起

　　那么，所謂的黃金信托基金到底會(huì)帶來怎樣的收益呢？由于黃金信托的發(fā)行目前在國(guó)內(nèi)尚屬于政策面的“盲區(qū)”，尚無具體法律法規(guī)明確表示允許或不允許其發(fā)行，為此，多數(shù)發(fā)行黃金基金的信托公司多低調(diào)行事，“猶抱琵琶半遮面”，既不大規(guī)模宣傳推銷產(chǎn)品，產(chǎn)品運(yùn)行中也很少公告其收益率，為此，普通民眾對(duì)于這類產(chǎn)品的情況知之甚少。

　　但有一點(diǎn)是可以肯定的：就是一有黃金信托產(chǎn)品問世，就被市場(chǎng)搶奪一空，2007年年底發(fā)行的某只產(chǎn)品在廣州上市不到一周，3000萬元的“配額”就已售完。廣東省黃金協(xié)會(huì)首席黃金投資分析師朱志剛介紹，由于黃金信托產(chǎn)品的投資起點(diǎn)比較高，均在50萬元~100萬元內(nèi)，在廣東地區(qū)，先后購(gòu)買黃金信托產(chǎn)品的人士多為有保值需求的私營(yíng)業(yè)主，普通工薪白領(lǐng)階層很少有人買。

　　記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，從以往黃金信托基金類產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)情況來看，黃金信托確實(shí)帶來了大額收益。2006年年底國(guó)投信托發(fā)行的第一只黃金信托產(chǎn)品期限兩年，至今尚且沒有到期，購(gòu)買者被私自告知的收益率已經(jīng)超過了50%。而正在運(yùn)營(yíng)中的其余幾只產(chǎn)品，至今年化收益率多在30%與40%之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了同期銀行定期儲(chǔ)蓄利率與絕大多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率指標(biāo)。

　　高收益源于T+D風(fēng)險(xiǎn)投資

　　那么，黃金信托基金的高昂收益來源于何方？原來，國(guó)內(nèi)發(fā)行的黃金信托基金，設(shè)置比較復(fù)雜，除大部分投資在實(shí)物黃金上，根據(jù)國(guó)際金價(jià)的升跌來直接獲得收益，還有小部分投資在具有“杠桿效應(yīng)”的黃金T+D、黃金期貨等風(fēng)險(xiǎn)較高、預(yù)期收益較高的產(chǎn)品上，如果其專業(yè)投資隊(duì)伍能力超群，往返操作，就有可能獲得超額收益。

　　在這種情況下，一年之中，國(guó)際金價(jià)如果只上升了10%，該類產(chǎn)品卻有可能獲得20%~30%的收益率。比如國(guó)投信托發(fā)行的金滿堂產(chǎn)品，信托募集的資產(chǎn)80%投資于黃金現(xiàn)貨，20%則投資于黃金T+D業(yè)務(wù)，而其二期產(chǎn)品又將“T+D”業(yè)務(wù)的資金提高到了30%。

　　不過，專業(yè)人士同時(shí)指出，近期發(fā)行的黃金基金能夠?qū)崿F(xiàn)高收益，也有很大的偶然性，因?yàn)?007年到2008年度，國(guó)際金價(jià)出現(xiàn)了歷年來罕見的高速增長(zhǎng)，1年之中，國(guó)際金價(jià)本身就上升了近30%，信托基金獲得超過30%的年化收益率也不足為奇，套用股市用語(yǔ)，就是剛剛跑贏大市，至少不能說明投資黃金T+D的專家隊(duì)伍水平有多么高。

　　流動(dòng)資產(chǎn)低于250萬不要輕易投資

　　據(jù)悉，由于黃金投資熱潮愈演愈烈，包括廣東省粵寶黃金投資有限公司、廣東金銀閣投資公司在內(nèi)的多家大型黃金投資公司都受到了各大信托公司的垂青，期待能與之合作，共同推出新的黃金信托基金。但專家提醒中小投資者，信托產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)由來已久，發(fā)行公司的信譽(yù)、國(guó)際金價(jià)的漲跌與產(chǎn)品的最初設(shè)計(jì)都將影響到最后的投資收益，由于至今沒有法律規(guī)范其發(fā)行，中小投資者需要慎重投資。

　　以目前權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)行的信托產(chǎn)品來看，黃金信托產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)小于普通信托產(chǎn)品與黃金期貨與黃金T+D的投資風(fēng)險(xiǎn)，但要大于實(shí)物黃金與多數(shù)金條的投資風(fēng)險(xiǎn)。而且，現(xiàn)階段內(nèi)，黃金信托基金的投資起點(diǎn)較高，多在50萬元以上，以20%以下的流動(dòng)資產(chǎn)可投資黃金的家庭理財(cái)通則來分析，一個(gè)家庭的流動(dòng)資產(chǎn)如果沒有超過250萬元，輕易不要購(gòu)買黃金信托產(chǎn)品。