本周或成為美國衰退的起點與美聯(lián)儲降息的終點

　　市場專家認為，本周有兩大事件值得關(guān)注。其一是本周可能成為美國經(jīng)濟正式陷入衰退的開始；其二是美聯(lián)儲本周可能大幅降息，并宣告美聯(lián)儲使用傳統(tǒng)貨幣政策工具治療經(jīng)濟和金融頑疾的結(jié)束。

　　目前，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)會在本周三下調(diào)聯(lián)邦基金利率50個基點，至1%，很多人將該水平視作聯(lián)儲激進降息過程的終點。在之后的周四，美國第三季度GDP數(shù)據(jù)可能顯示美國經(jīng)濟7年來首次萎縮，為該國有望幸免于衰退的觀念蓋棺定論。

　　盡管市場似乎已將"降息"和"衰退"的影響消化，但人們依然有理由重新深思這些想法，因為這兩大因素實在牽扯甚廣。

　　市場的普遍預(yù)期是，美國第三季度GDP可能下降0.5%，少數(shù)人甚至預(yù)計降幅可能會高達1-2%。已退休的資本經(jīng)營者James Awad表示："數(shù)據(jù)傾向于更差的一面，那些本已情緒低落的人們會更加失望。人氣比以往的任何時候都要糟糕。"

　　Global Insight首席美國經(jīng)濟學(xué)家Brian Bethune說，美國經(jīng)濟同時應(yīng)付著經(jīng)濟衰退、金融市場封凍以及總體滯漲等三大戰(zhàn)役，"這當然是歷史性的時刻。"

　　包括Bethune在內(nèi)的一些分析師認為，面對困境，美聯(lián)儲除了降息將別無選擇，如有必要，利率甚至會降至零水平，但多數(shù)人士認為1%可能是美聯(lián)儲的底線。

　　東京三菱銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi)經(jīng)濟學(xué)家Chris Rupkey也表示："場內(nèi)認為降息25個基點或50個基點都是不錯的選擇，降息的累積效應(yīng)會得到體現(xiàn)。"

　　然而，當前的問題似乎已不是降息就能解決的，美聯(lián)儲和財政部有可能解釋為什么上周二伯南克認可了進一步財政刺激計劃。

　　諮商會的經(jīng)濟學(xué)家Ken Goldstein認為："這就像殘酷的戰(zhàn)地醫(yī)院的戰(zhàn)爭治療篩選。就好象有消費者基本上決定不會再買原本并不打算選購的商品。我懷疑在未來1年內(nèi)，這種現(xiàn)象和伯南克的努力、GDP的形勢甚至失業(yè)率的浮動都沒有太大關(guān)系。"

　　這也是解釋GDP數(shù)據(jù)很難回升的原因，分析師也傾向于將第三季度定為數(shù)據(jù)墜入深淵的時刻。