未來30年世界貨幣體系演變猜想

　　此次全球金融危機告訴我們,必須加快改革現(xiàn)有國際金融體系,其中主要有三大改革,除改革現(xiàn)有國際金融組織體系、改革現(xiàn)有國際金融監(jiān)管體系外,再有一項就是加快推進多元化的國際貨幣體系建設。美國無監(jiān)控的貨幣發(fā)行權(quán)、美元鑄幣稅的獨享權(quán)以及美元在國際貨幣體系中的壟斷權(quán),雖為歷史形成,但已反映出當前國際貨幣體系中的種種弊端。

　　三十年河東

　　布雷頓森林體系確立后,國際貨幣體系穩(wěn)定了近三十年,與此同時它的缺陷也逐漸暴露:一是美國對外負債增長快于美國黃金儲備增長,造成美元兌換黃金的金匯兌本位規(guī)則無法執(zhí)行。二是固定匯率的剛性和成員國國際收支調(diào)節(jié)的不對稱性的矛盾激化。

　　為了維持匯率波動幅度,成員國無論順差還是逆差都必須積累一定量的美元儲備。然而美國卻是例外,可以通過輸出美元彌補逆差。隨著美國經(jīng)濟的相對衰落,美元危機頻頻爆發(fā),布雷頓森林體系最終于1971年解體。

　　1976年,IMF通過《牙買加協(xié)定》,承認了既成事實,正式開始了牙買加體系時代。但是美元主體地位“濤聲依舊”,沒有任何一種貨幣能取代它的地位。

　　三十年河西

　　金融危機后,國際貨幣體系將形成美元為主,其他貨幣為輔的“一主多元”格局,這是因為:第一,美國經(jīng)濟陷入衰退,美元的霸權(quán)地位將受到挑戰(zhàn);第二,其他新興市場國家經(jīng)濟迅速發(fā)展,國際地位日益提升;第三,此次金融危機的深刻教訓讓世界各國認識到貨幣地位的重要性。

　　另一方面,此次金融危機后,國際貨幣體系中美元為主的地位一時還難以撼動,一是美國仍然是世界第一大國;二是此次金融危機使歐盟各國損失慘重,歐元短期內(nèi)難以挑戰(zhàn)美元的國際地位;三是日本政府債務總額占GDP的比重達160％,日元也很難得到青睞;四是英國政府債務總額占GDP比重已達387%,遠遠超過美國的70％,英鎊也無法取代美元的地位;五是包括中國在內(nèi)的新興市場國家,由于經(jīng)濟實力的后發(fā)性、資本管制的嚴格性、本國貨幣國際化的漸進性,目前也無法挑戰(zhàn)美元的國際地位。

　　可以預計,在未來三十年,國際貨幣體系將是“一主多元”格局。

　　三十年河南

　　在形成“一主多元”的貨幣格局后,國際貨幣體系將繼續(xù)向多元化的方向轉(zhuǎn)變。預計這一進程將會持續(xù)三十年。

　　國際貨幣體系可能形成不同的貨幣圈,除美元外,如歐洲的“歐元圈”、亞洲的“人民幣+日元圈”或所謂“亞元圈”,圈內(nèi)圈外之間的關(guān)系復雜,一時難以定位。

　　但是,今后的貨幣圈并不同于20世紀30年代的貨幣集團。在“多元化”貨幣時代,貨幣圈更多的是各國根據(jù)自身政治經(jīng)濟的特點,為了發(fā)展對外貿(mào)易和避免金融危機而自愿形成的。

　　可以預見的是,隨著中國等發(fā)展中大國經(jīng)濟地位的不斷上升,隨著“美元圈”、“歐元圈”、“人民幣圈”等主要經(jīng)濟圈的形成,屆時的國際貨幣也將主要以美元、歐元、人民幣等貨幣為主,從而真正實現(xiàn)國際貨幣的多元化。

　　三十年河北

　　在國際貨幣“多元化”格局形成后,預計再經(jīng)過三十年,世界統(tǒng)一貨幣將會形成。

　　此時,世界貨幣將根據(jù)超政府的國際性金融協(xié)商機制發(fā)行并負責管理,而貨幣發(fā)行、貨幣管理等一系列政策將會由世界各國共同決定,并且很可能會以一套相對固定的規(guī)則確定下來。那時,世界貨幣將具有計價、結(jié)算、支付以及儲備等功能,有利于避免國與國之間的“貨幣戰(zhàn)爭”。