黃金走強：歷史重演還是反轉(zhuǎn)成功？

　　經(jīng)歷了上周的暴跌后，本周金價重現(xiàn)飆漲。此情此景與前兩個月的走勢有著驚人的相似。當(dāng)時金價在900美元/盎司的位置構(gòu)筑了一個漂亮的M頭，然后出現(xiàn)連續(xù)下挫。此次金價在800美元/盎司的位置再次出現(xiàn)此類形狀，是歷史會重演，還是金價探底成功，即將拉開新的一輪上漲？

　　昨日金價再次突破820美元/盎司，截至發(fā)稿，倫敦現(xiàn)貨金價格最高報828.5美元/盎司。而就在上周五，倫敦金一度下探至741.92美元/盎司，本周國際金價實現(xiàn)了超過80美元/盎司的漲幅。而上周的低點與本周的高點，結(jié)合起金價在11月24日大漲至830美元/盎司附近，給技術(shù)分析派人士帶來不小的猜想。

　　就在兩個月前，金價也曾在三周內(nèi)，分別經(jīng)歷924、821、929美元/盎司等三個不同的點位，構(gòu)筑了一個標(biāo)準(zhǔn)的M頭，然后展開了一輪從920美元到700美元/盎司的下跌，下跌幅度超過200美元/盎司。

　　此次，這樣一個似曾相識的圖形再次出現(xiàn)在技術(shù)分析人士面前，結(jié)合起目前走勢頗為敏感的美元指數(shù)，對金價后市將如何演繹產(chǎn)生了不小的分歧。

　　本周三金價的大幅上漲顯得有些沒緣由，市場一方面將之理解為避險買盤驅(qū)動，另一方面又將之解讀為風(fēng)險偏好的上升。但總的說來，近階段的黃金市場很大程度上是源于“群眾基礎(chǔ)”的避險需求或年底消費需求推動，盡管從理論上認(rèn)為黃金在通縮時期未必有較好的避險效果。事實上投機資金參與的意愿并不大，單*群眾基礎(chǔ)難以掀起金價大幅的單邊上行，一旦投機資金認(rèn)為金價突然變得過高，就會失去買興。相反，除投機資金以外的金商，基本呈現(xiàn)出逢高進行套期保值的意愿，這使得金價難有階段性上行空間。只有等到整個金融市場流動性緊縮局面得到緩解，以及商品市場的調(diào)整底部得以確認(rèn)，金價才可能展開實質(zhì)性的上漲。

　　值得注意的是，昨日上海期貨交易所最新持倉報告顯示，傳統(tǒng)的黃金生產(chǎn)商，如鼎鑫期貨、山東黃金等席位，已經(jīng)開始減持多單，而江西銅業(yè)等現(xiàn)貨商背景的金瑞期貨席位繼續(xù)增持空單。目前，金瑞期貨持有空單達3352手。

　　不過，昨日黃金的大漲很大程度來自于美元的走弱。其中歐元的大幅走高成為美元指數(shù)回調(diào)的主要原因。截至發(fā)稿，美元指數(shù)報84.325。來自于金融市場的影響，給近期金價的表現(xiàn)帶來了很大的推動作用。

　　上海黃金期貨昨日一度逼近漲停，主力Au0906合約收報180.8元/克，而上海黃金交易所滬金9999報180.65元/克，這是數(shù)周以來，上海黃金期貨價格首次高于金交所現(xiàn)貨金價格。這也顯示出，資金在期貨市場上對黃金的追捧程度開始升溫。

　　目前金價已經(jīng)形成較為完美的多頭上攻格局，首先要關(guān)注830美元附近的二次阻力區(qū)域。此前黃金價格始終圍繞720美元附近橫盤震蕩，體現(xiàn)出逢低買盤的踴躍，沒有理由不相信價格出現(xiàn)大幅度反彈的趨勢特征。現(xiàn)在關(guān)鍵要看840美元的壓力，一旦突破即表明黃金階段牛市格局有望出現(xiàn)。