2008年1月9日，中國(guó)黃金期貨在上海期貨交易所掛牌上市，從此結(jié)束了中國(guó)期貨業(yè)一直是商品期貨的歷史，雖然黃金這個(gè)品種有其特殊性，他既是商品也有貨幣屬性，但它更多的還是有較強(qiáng)的金融屬性。黃金期貨已經(jīng)走過(guò)了短暫而跌宕起伏的一年，雖然中國(guó)黃金期貨與國(guó)外相比仍有相當(dāng)長(zhǎng)的一段路要走，但我們已經(jīng)邁出了第一步，雖然步履蹣跚，但卻腳踏實(shí)地。 記得在1月9日推出當(dāng)天，黃金期貨創(chuàng)下了年內(nèi)的次高點(diǎn)，最高點(diǎn)在3月17日被成功創(chuàng)造，原因是當(dāng)時(shí)對(duì)中國(guó)通膨的憂慮可以說(shuō)達(dá)到了空前的高度。盡管我們的黃金期貨與國(guó)際黃金走勢(shì)密切相關(guān)，畢竟中國(guó)經(jīng)濟(jì)融入世界大潮后與世界經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度也是空前的緊密。但中國(guó)由于在黃金的儲(chǔ)備上仍較其他國(guó)家低，但中國(guó)已經(jīng)超過(guò)了南非成為全球最大的黃金生產(chǎn)國(guó)。同時(shí)隨著2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)拐點(diǎn)后，黃金價(jià)格也因?yàn)閷?duì)通膨的憂慮被經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂所取代，就在2008年還有大約2個(gè)月即將閉幕的時(shí)候，一場(chǎng)史去前列的金融海嘯席卷而來(lái)，世界震驚了，頓時(shí)全球沐浴在一片驚濤駭浪中，國(guó)際金價(jià)也在創(chuàng)下699.5美圓/盎司以及國(guó)內(nèi)黃金期貨創(chuàng)下年內(nèi)最低點(diǎn)149.40后，受金融危機(jī)的影響而探底回升，目前國(guó)際金價(jià)運(yùn)行在中線多空分水嶺850美圓附近，而國(guó)內(nèi)金價(jià)也0.382的位置，主要是國(guó)內(nèi)黃金期貨首度開(kāi)盤(pán)的基準(zhǔn)價(jià)格高于國(guó)際金價(jià)大約人民幣10元左右，而目前的走勢(shì)卻顯得相對(duì)比較弱。當(dāng)然這里我們不得不提作為三金之一的美金和黑金（原油）的走勢(shì)。
美金在今年三月份終于打破75—78的盤(pán)整區(qū)間而創(chuàng)下70.698的年內(nèi)最低點(diǎn)后，再度在70—75區(qū)域內(nèi)整理長(zhǎng)達(dá)五個(gè)月之久。在去年8月份隨著次貸危機(jī)的逐步深入和演變，歐元區(qū)和世界上主要的經(jīng)濟(jì)體難以抵御危機(jī)所帶來(lái)的沖擊，商品市場(chǎng)的投資基金紛紛大規(guī)模的撤離，以及不久后金融危機(jī)全面爆發(fā)，在去杠桿化和投資者現(xiàn)金為王理念的驅(qū)使下，美圓兌一攬子貨幣逆市走強(qiáng)，最終令美金在11月21日創(chuàng)下了年內(nèi)高點(diǎn)88.463后因金融危機(jī)向經(jīng)濟(jì)危機(jī)演變而導(dǎo)致的市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的憂慮加深和各國(guó)央行聯(lián)手救市，導(dǎo)致美圓再度走軟。盡管如此，美圓仍位于80上方整理。主要是世界其他經(jīng)濟(jì)體相對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)憂慮更加嚴(yán)重，導(dǎo)致美圓兌一攬子貨幣相對(duì)強(qiáng)勁。但我們需注意的是，隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)逐步深化，相信2009年將是全球經(jīng)濟(jì)的寒冬。而美圓也將在降息大潮和救市行為中再度走貶。
黑金——原油，在2008年坐了回過(guò)山車，在創(chuàng)下147.25美圓的高點(diǎn)后，目前已經(jīng)回吐了73%的漲幅，這些令歐佩克采取不斷大幅減產(chǎn)的措施并敦促石油生產(chǎn)國(guó)嚴(yán)格執(zhí)行。當(dāng)然減產(chǎn)如果形成規(guī)模并持續(xù)的話，那到減產(chǎn)后期其效應(yīng)是可以顯現(xiàn)的，但如果經(jīng)濟(jì)層面如果沒(méi)實(shí)質(zhì)性的好轉(zhuǎn)，需求仍然低迷，相信減產(chǎn)行為只能是杯水車薪而已。而令市場(chǎng)頭疼的問(wèn)題是層出不窮，按照IMF預(yù)測(cè)(全球增長(zhǎng)2.2%，美國(guó)增長(zhǎng)負(fù)0.7%)來(lái)推算，2009年美國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率將是負(fù)8.1%左右。由于美國(guó)去年12月份的失業(yè)率攀升至近16年來(lái)的新高，失業(yè)會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者削減開(kāi)支，而消費(fèi)開(kāi)支是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。市場(chǎng)對(duì)失業(yè)率持續(xù)攀升的趨勢(shì)感到擔(dān)憂。對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒還導(dǎo)致紐約市場(chǎng)國(guó)際原油期貨價(jià)格連續(xù)第四天下挫，9日美股能源板塊整體下跌3.1%，位于跌幅前列。所以未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍是我們心中抹不去的傷痛，而原油價(jià)格要走出低迷的狀態(tài)任重而道遠(yuǎn)。
讓我們?cè)倩氐?a href=http://td.zhijinwang.com>黃金期貨上來(lái)，因?yàn)閬y世買黃金的理念驅(qū)使，在世界經(jīng)濟(jì)衰退日益嚴(yán)重的背景下，因?yàn)榇笠?guī)模的為市場(chǎng)注入流動(dòng)性及大規(guī)模的降息引發(fā)的各國(guó)貨幣貶值是不可避免的。同時(shí)對(duì)未來(lái)通貨膨脹的憂慮就是目前全球最大現(xiàn)貨黃金基金其黃金持有量一直保持在歷史高位的原因所在。
綜上所述，筆者以為目前金價(jià)的整理是暫時(shí)的，相信在今年年中以前沖擊歷史高點(diǎn)的概率是較大的。建議投資者適當(dāng)買入黃金進(jìn)行避險(xiǎn)和保值。當(dāng)然須注意個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理。
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