金價(jià)中期多頭格局尚未改變

　　上周金價(jià)未能站穩(wěn)一千美元關(guān)口，高位出現(xiàn)較大的獲利回吐壓力，自上周五上觸1005美元/盎司后，便接連下挫，表明市場(chǎng)對(duì)千元高價(jià)充滿了警惕，但是市場(chǎng)并未出現(xiàn)資金的抽逃現(xiàn)象，黃金的中期多頭格局并未被改變。

　　上周包括基本金屬和原油在內(nèi)的大宗商品出現(xiàn)反彈，這對(duì)金價(jià)的上漲也構(gòu)成了壓力。唯利是圖的資金在分辨不清金價(jià)的下一步方向時(shí)，選擇了暫時(shí)離場(chǎng)。但由于金融市場(chǎng)依然動(dòng)蕩不安、經(jīng)濟(jì)衰退沒(méi)有任何緩解的跡象，所以這次金價(jià)的回調(diào)將是中期上漲趨勢(shì)的一個(gè)階段。

 　　美國(guó)糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然令市場(chǎng)憂心忡忡。美國(guó)1月NAR成屋銷售年化月率下降5.3%，成屋銷售總數(shù)年化為449萬(wàn)戶，市場(chǎng)預(yù)期成屋銷售總數(shù)年化為479萬(wàn)戶，反映了美國(guó)房市仍然相當(dāng)疲弱并且還將繼續(xù)惡化，加重了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，提高了風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒。

　　盡管美國(guó)官方企圖通過(guò)言論來(lái)穩(wěn)定人心、消除市場(chǎng)的憂慮情緒，但是我們從客觀情況來(lái)看，要想達(dá)到金融市場(chǎng)的穩(wěn)定顯然還需要很大的努力，實(shí)際的情況是目前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還在進(jìn)一步惡化，且今年第一季度經(jīng)濟(jì)可能繼續(xù)大幅滑坡，美國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未能確立底部，因此由于缺乏確切的證據(jù)，兩位領(lǐng)導(dǎo)人安慰人心的講話多少顯得蒼白無(wú)力。

　　從反映市場(chǎng)信心的美國(guó)股市來(lái)看，也沒(méi)有回暖的跡象，這些都在告誡投資者危機(jī)陰霾遠(yuǎn)未結(jié)束，而這些都是金價(jià)中期上漲的良好基礎(chǔ)。

　　對(duì)金價(jià)構(gòu)成短期底部支撐、推動(dòng)中期上漲的因素，還包括投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)狀況仍心存憂慮，無(wú)論是西歐還是東歐，抑或是亞洲各國(guó)。本周相繼出現(xiàn)標(biāo)普下調(diào)拉脫維亞的信用評(píng)級(jí)至"BB+"垃圾級(jí)別，烏克蘭的外債評(píng)級(jí)也遭調(diào)降兩個(gè)等級(jí)至"CCC+"，展望為負(fù)面，這立即引發(fā)了市場(chǎng)強(qiáng)烈的恐慌，認(rèn)為東歐目前已具備所有“區(qū)域危機(jī)”的條件，預(yù)計(jì)和去年相比，仍然將有更多的主權(quán)評(píng)級(jí)遭調(diào)降。岌岌可危的東歐經(jīng)濟(jì)狀況，將直接對(duì)歐元區(qū)產(chǎn)生較大消極影響，一旦危機(jī)爆發(fā)，勢(shì)必極大地引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒。

　　因此，從嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)來(lái)看，雖然金價(jià)短期面臨回調(diào)，但是其中期多頭格局的基礎(chǔ)尚好。

　　另外，從近期表現(xiàn)突出的黃金ETF來(lái)看，經(jīng)過(guò)了連續(xù)大量買入之后，全球最大黃金ETF SPDR以持穩(wěn)為主，顯示出觀望狀態(tài)，這也讓市場(chǎng)多頭變得相對(duì)謹(jǐn)慎。但是這也透露了另一層意思，即金市的主力資金并未抽離市場(chǎng)，起碼到目前位置僅僅把這看做是正�；卣{(diào)，而不是多空反轉(zhuǎn)。周四，該基金又增加了0.31噸持倉(cāng)，又一次創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄1029.29噸。SPDR趁此機(jī)會(huì)買入黃金，顯示出其對(duì)黃金的興趣依然濃厚。

　　鑒于此，投資者應(yīng)從中期趨勢(shì)著眼，短期走勢(shì)著手，如果金價(jià)連續(xù)兩日收于940美元/噸之上，空單可考慮獲利了結(jié)，而無(wú)單投資者可暫且觀望。另外，投資者需密切關(guān)注美股走勢(shì)，很大程度上，道指現(xiàn)在已經(jīng)成為金價(jià)走勢(shì)的反向指標(biāo)，在道指未能停止破位前，金價(jià)的上行動(dòng)力將依然存在。