看到伯南克先生擼起袖子開動印鈔機(jī)，所有人都知道綠色的美鈔要不值錢了。遍布全球的交易員都開始賣掉手里的美元，這個時候黃金是更合邏輯、更更理性，甚至是更下意識的選擇。 中國也不例外。 3月20日，上海黃金交易所TD黃金價格，以1.66%漲幅、208元/克的價格高開，并全天維持強(qiáng)勢——早盤摸高210.60元反彈新高后，雖略有回調(diào)，但午盤后買盤涌現(xiàn)，價格重拾升勢，最終報收于209.99元，大漲2.63%！配合上3月19日2.15%的漲幅，短短兩天之內(nèi)，國內(nèi)金價已從本輪回調(diào)以來的最低價194.58元/克大漲至昨天最高的210.60元：春節(jié)后16個交易日的綿延陰跌，最深11%的跌幅僅在兩個交易內(nèi)就被反攻過半！ 金價絕地反擊 “美聯(lián)儲周三(北京時間周四凌晨)終于下重藥救市”，弘業(yè)期貨金融衍生品研究所所長主力、博士王丹向記者分析美聯(lián)儲的救市計劃，“美聯(lián)儲準(zhǔn)備向市場注資1.15萬億美元。這些資金中3000億美元用于購買長期國庫債券，其他7500億美元購買相關(guān)房產(chǎn)抵押證券”。 消息公布之后，美國周三（18日）金價先抑后揚(yáng)，快速探底后展開了一幅極具戲劇性的“井噴大戲”。當(dāng)天國際金價早盤大幅狂瀉，跌穿重要的60日均線901美元附近區(qū)域支撐后更是出現(xiàn)了跳水走勢，一度大跌至883美元——但美聯(lián)儲的聲明之后，通脹預(yù)期“才下眉頭，又上心頭”，國際避險資金馬上開始大量涌入黃金市場。 當(dāng)天國際金價成交分時圖顯示，在擊穿支撐位短暫盤整后，因?yàn)橥蝗怀霈F(xiàn)大量資金的涌入，分時線呈現(xiàn)筆直上攻，幅度之大驚心動魄，而金價的快速上漲又觸發(fā)空頭大量止損頭寸出現(xiàn)，兩個因素的密切配合，瞬間推升金價上揚(yáng)超過60美元！ 市場先生顯然是被美聯(lián)儲的舉動嚇到了，先是下意識賣出所有資產(chǎn)，然后才回過神來，買進(jìn)最中意的黃金。 國內(nèi)金價（TD金）在大幅上升的同時，也伴隨著急劇放大的持倉和成交：其中持倉從3月18日的1538萬手，快速放大至6704萬手，到昨天更是達(dá)到8303萬手，而昨天收盤時，新增多頭開倉899萬手！ 通脹打擊美元 美元與金價走勢，依然是漲跌蹺蹺板的兩端。 美聯(lián)儲周三決議利率維持不變，并稱將購入3000億美元的長期國債以壓低個人消費(fèi)者的借款成本及幫助美國經(jīng)濟(jì)走出衰退的“救市”方案甫一公布，國際避險資金立即做出反應(yīng)：美元遭遇大舉拋售，美元指數(shù)瞬間狂瀉，直至創(chuàng)下20年來的單日最大跌幅，同時受此消息刺激，美國基準(zhǔn)10年期政府債券收益率從3.01%降至2.5%,創(chuàng)1981年以來最大單日跌幅。 王丹認(rèn)為，美聯(lián)儲已經(jīng)將聯(lián)邦儲備金利率降到幾乎為零,已經(jīng)沒有余地繼續(xù)下調(diào)。此舉等于是開始大舉發(fā)行紙幣來提高信貸供給,因而會降低美國家庭和企業(yè)要支付貸款以及其他主要貸款的長期利息，借此壓低貸款息率，并刺激消費(fèi)，恢復(fù)市場信貸，以使美國經(jīng)濟(jì)盡快復(fù)蘇�！暗缆�(lián)儲此舉無疑被認(rèn)為是成為信貸市場的提款機(jī)，而且連串措施的效果可能相等于減息3/4個百分點(diǎn)。” 被外界評論為“圖窮匕見”的美聯(lián)儲救市措施，還讓市場產(chǎn)生了重估美元價值的“沖擊波”。因?yàn)榇笠?guī)模的注入流動性，通貨膨脹的可能性極大提高，并使美元相應(yīng)大幅貶值，“這種憂慮壓倒了避險需求，并在未來一段時間內(nèi)將持續(xù)這種趨勢——市場將重新評估美元價值，而非一味用避險貨幣地位作為自己買進(jìn)美元的唯一理由�！蓖醯ふJ(rèn)為。 國信證券有色金屬行業(yè)高級分析師彭波分析認(rèn)為，此波黃金價格的上漲的大背景是全球經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退的預(yù)期已經(jīng)成為國際投資者的共識，黃金由此表現(xiàn)出良好的避險功能，“全球最大的黃金ETF—SPDR目前的黃金持有量已經(jīng)高達(dá)1056.82噸，超越中國及日本國家儲備的存金量”，SPDR的這一持倉變化，取代了瑞士央行（1040噸）成為全世界第6大黃金持有者！ 既然在經(jīng)濟(jì)衰退的前提下的美元上行都不能對黃金價格造成壓力，“因?yàn)樵谶@種背景下美元的走高，恰恰就在證明全球經(jīng)濟(jì)在下行，黃金依然還是避險首選”，那么，突然出現(xiàn)的美元暴跌，就成了黃金最近“絕地反彈”的強(qiáng)有力支撐了！ 反彈，還是反轉(zhuǎn)？ 彭波認(rèn)為，最新的情況顯示，美國央行和財政部的一些列救助政策實(shí)際上已經(jīng)開動了印鈔機(jī)，未來貨幣供應(yīng)量的增加已是“不爭的事實(shí)”，所以伴隨未來全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇的，很可能是通貨膨脹，“那么，屆時美元所面臨的，很可能是通貨膨脹，那時美元面臨的反而是長期貶值，從而繼續(xù)有利于黃金價格的上揚(yáng)”。 范認(rèn)為，“只要這個預(yù)期（美印鈔救市導(dǎo)致通脹）還沒有消除，黃金價格在基本面上就不會出現(xiàn)大問題，還是可以支持黃金價格中長期走好的——現(xiàn)在黃金價格的快速走高還是基于資金避險需求上，隨之而來的還有通脹的需求，所以黃金價格中長期走好是有支撐的”。 范海波認(rèn)為，根據(jù)黃金ETF—SPDR的持倉一路變化，無論黃金價格年后的調(diào)整幅度有多大，其持倉卻是一路穩(wěn)定增加，“這可以說明國際避險資金并沒有退出黃金市場，雖然金價在下跌，但是出逃的跡象并不存在，而且最新的數(shù)據(jù)再次說明SPDR的持倉又在增加，并再創(chuàng)歷史高位——SPDR持倉的變化與金價走勢的正相關(guān)性高達(dá)90%多，所以金價破去年高點(diǎn)的可能性是完全存在的！” 受經(jīng)濟(jì)和金融不確定資金避險的需求提升，花旗集團(tuán)昨天在最新的一份研究報告中，再次調(diào)高了金價的預(yù)期�；ㄆ旒瘓F(tuán)在報告中稱，黃金價格可能平均至每盎司856美元，這比其在1月份時的預(yù)測值825美元有所提高，另外2010年黃金價格平均值提高到925美元，亦比之前的900美元預(yù)期值上升了2.8%。 另有預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，如果上市交易基金資金流入維持目前的水平，投資將在2011年達(dá)1900噸，潛在的價格為每盎司1300美元。
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