雖然我們知道金價(jià)的長線走勢可能非常美好，甚至這種新一輪美好走勢的起源就在隨后的年內(nèi)。但在目前具體的黃金交易上，很多投資者甚至所謂的行家可能都被當(dāng)前振蕩的市道顛簸得鼻青臉腫�；蛟S在行情真正來臨時(shí)，面臨很好建倉機(jī)會(huì)的時(shí)候，看看自己的帳戶可能已經(jīng)沒有剩下多少資金，或者深處困境中眼睜睜地看著機(jī)會(huì)不斷對(duì)你進(jìn)行“嘲弄挑釁”，這就是與市場過于緊密的戀愛代價(jià)，這就是沒有能力把握市場妖冶迷離階段付出的代價(jià)。
當(dāng)前的市場氛圍，一意孤行缺少變通或?qū)κ袌鋈鄙儆行А案兄钡乃^行家里手，他們的交易最容易形成“完美精確”的反向操作。K線形態(tài)的騙線是市場主力對(duì)付這些行家里手最有效的方法。這種操作上的失敗是因?yàn)槠溆幸欢ú僮鞯撵`活度，但靈活度因?yàn)槿鄙賹?duì)市場的有效感知而不夠。此外，當(dāng)前市場的另一大忌是作死多頭或死空頭。當(dāng)然，死多頭似乎比死空頭明智，因?yàn)樵诤暧^牛市的前提下，金價(jià)終究會(huì)上行，哪管金價(jià)曾經(jīng)向下偏離了期初看多預(yù)期的200美元。這種希望借此揚(yáng)名的死多頭不少，成功后他們可能常�；貞浧鹞以趲啄昵埃ㄉ踔�10年前）就看多金價(jià)的那一件事情，但在具體操作上，他們可能根本沒有賺到錢，甚至過早被市場淘汰。當(dāng)然，也有一批擁躉與之殉葬，多為保證金投資者。當(dāng)前的死空頭并不是不明白牛市的大環(huán)境，但往往以為是非同一般的智者，能夠獲得超出市場的額外收益，畫出一副也不見得怎樣成熟的圖表，自己也心里沒底的判斷——金價(jià)會(huì)下跌到這里來。這種“智者”往往成為當(dāng)前振蕩行市中精確完美的反向操作者，其帶來或遭遇的損失往往更大。這就是筆者很多時(shí)候提起的“平地跟斗”，即一段時(shí)間后回望市場，金價(jià)其實(shí)并未產(chǎn)生明顯的漲跌幅度，但投資者因?yàn)榫_完美的反向操作虧損累累。
那么近期存在捕捉金價(jià)漲跌的有效線索嗎？筆者已多次提及，很難找到，特別是指引金價(jià)短期走勢的線索�；谌蚝暧^經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)情緒判斷？好像也不怎么有效。周一美國股市在大部分時(shí)間維持疲軟，近期往往在這種市場氛圍下，美元會(huì)受到風(fēng)險(xiǎn)偏好降低的避險(xiǎn)資金追捧而走強(qiáng)。但周一美元與美國股市共同下跌，澆了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行分析的投資人一頭霧水。那么周一金價(jià)形成的相對(duì)強(qiáng)勢是否即基于對(duì)美國股市走弱的避險(xiǎn)，也基于對(duì)美元疲軟需要維持購買力的避險(xiǎn)呢？看起來好像是這樣，或許今日走勢就會(huì)讓這種分析邏輯再度走進(jìn)死胡同。
盡管我們看好今年下半年的黃金市場，但對(duì)上半年金價(jià)走勢我們卻給予了更多不確定性的判斷。由于會(huì)員絕大多數(shù)是保證金交易，在具體分析上，我們甚至幾乎不對(duì)超過1周時(shí)間的行情進(jìn)行定性，因?yàn)楫?dāng)前市場隨機(jī)多變，一意孤行地定性往往帶來的是更多誤導(dǎo)。在具體操作上，在保持對(duì)市場相對(duì)有效感知的前提下，盡可能充當(dāng)市場真正的“滑頭”。因?yàn)槲覀冞^于重視上半年存在的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，所以決不會(huì)讓操作處于被動(dòng)之下，必須時(shí)時(shí)保持駕馭市場及控制風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)，這個(gè)目標(biāo)甚至超過了在當(dāng)前不確定性市場環(huán)境下盲目追求獲利。目前看來，與當(dāng)前市場過于重視風(fēng)險(xiǎn)控制的策略完全正確，目前會(huì)員們的收益在進(jìn)一步維持穩(wěn)定增長，階段性獲利約150美元。而對(duì)應(yīng)時(shí)段的國際金價(jià)卻已形成一定跌幅。這應(yīng)該是基于風(fēng)險(xiǎn)控制為前提的“無心插柳柳成蔭”吧！
對(duì)于本周市場，我們?cè)诮o會(huì)員的周評(píng)中給出了方向不太確定的判斷。首先，在前周末金價(jià)形成加速下跌破900美元后，短期基金多轉(zhuǎn)空的操作手法符合我們的預(yù)期。理論上，金價(jià)可能會(huì)在840～850美元附近尋找支撐。但基于金價(jià)運(yùn)行節(jié)律分析，我們認(rèn)為金價(jià)下行尋找支撐的運(yùn)行節(jié)律應(yīng)該是連續(xù)性的。4月6日金價(jià)長陰下跌至863.8美元后沒有在隨后的兩日延續(xù)這種向下尋找支撐的連續(xù)性。此外，筆者在周末給會(huì)員的分析報(bào)告中進(jìn)一步指出，從關(guān)聯(lián)的美元市場來看，美元現(xiàn)匯市場拋壓非常強(qiáng)勁，盡管基金在期匯市場有多頭回補(bǔ)跡象，但短期美元仍存在進(jìn)一步走弱可能。如果黃金與美元繼續(xù)受到風(fēng)險(xiǎn)偏好的有效影響，那么金價(jià)與美元可能共同下跌。但我們?cè)俣仁崂斫邳S金與美元市場等關(guān)聯(lián)表現(xiàn)，似乎難以認(rèn)為這是一種獲得有效指引金價(jià)的分析方法。我們告訴會(huì)員，不排除本周金價(jià)延續(xù)超跌反彈至910～920美元的可能，故上周在金價(jià)缺乏連續(xù)下跌的慣性后，即已建議會(huì)員兌現(xiàn)空頭獲利。周一再度把握了金價(jià)動(dòng)態(tài)反彈啟動(dòng)前的短多機(jī)會(huì)。當(dāng)然，止損的有效設(shè)置是必然的，因?yàn)槲覀儾荒軗?dān)保階段性市場不會(huì)出現(xiàn)任何突發(fā)的意外變化，而我們需要時(shí)時(shí)保持對(duì)駕馭市場的主動(dòng)。
