全球收支失衡成經(jīng)濟復(fù)蘇障礙

　　2008年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主、美國著名經(jīng)濟學(xué)家保羅？克魯格曼11日在北京表示，全球經(jīng)濟目前置身的危機與上世紀(jì)30年代的“大蕭條”非常相似。在這次危機中，全球收支的不平衡使得全球經(jīng)濟很難找到復(fù)蘇之路，再加上貨幣政策已經(jīng)基本沒有繼續(xù)使用的空間，全球經(jīng)濟的復(fù)蘇可能要有五到十年的困難時期。

　　克魯格曼是在“保羅？克魯格曼中國周”活動首日做上述表述的。他指出，在上述背景下，新興經(jīng)濟體更多注重內(nèi)需對于發(fā)達國家的復(fù)蘇來說十分重要。

　　貿(mào)易萎縮甚于“大蕭條”

　　克魯格曼表示，全球經(jīng)濟雖然在上世紀(jì)80、90年代出現(xiàn)過較大的蕭條，但都無法與當(dāng)前這場危機相提并論�？唆敻衤�坦言，雖然他曾看到了上世紀(jì)30年代的一些現(xiàn)象在90年代時的亞洲市場上出現(xiàn)，但“從未想到其會發(fā)展成為一次全球性危機”.他指出，目前全球經(jīng)濟的負(fù)增長是30年代以來首次出現(xiàn)的情況， “這是我們這個時代的最大的一次危機�！�

　　克魯格曼認(rèn)為，體現(xiàn)本次危機嚴(yán)重性的一個重要方面就是全球貿(mào)易“就像30年代大蕭條那樣”大幅萎縮，而貿(mào)易遭受沉重打擊則“很大程度上是和銀行業(yè)有關(guān)系”.他強調(diào)，一些與主要的經(jīng)濟危機地區(qū)經(jīng)濟聯(lián)系不是那么密切的國家和地區(qū)，其金融業(yè)雖然受影響較小，但在貿(mào)易層面依然遭受了巨大的沖擊�？唆敻衤鼡�(jù)此指出，正是因為國際金融危機負(fù)效應(yīng)的這種橫向擴大和縱向滲透，全球貿(mào)易才會以前所未見的規(guī)模萎縮，且萎縮的速度“令人震驚地”超過了“大蕭條”時期。

　　正因為如此，克魯格曼認(rèn)為對出口依賴性較強的日本經(jīng)濟很可能要進入一個比美國經(jīng)濟更嚴(yán)重的蕭條期�！氨M管這次危機起源于美國，但是日本可能在這次蕭條當(dāng)中所受的沖擊會更大，因為日本向美國出口的耐用消費品數(shù)量很大�！�

　　難以進一步降息提振需求克魯格曼指出，在經(jīng)歷了“失去的10年”及其之后的艱難復(fù)蘇后，日本經(jīng)濟是通過大量向美國和中國出口才最終在2006年至2007年間實現(xiàn)復(fù)蘇的。然而，目前全球范圍的貿(mào)易普遍萎縮，加之全球收支的不平衡狀況，已經(jīng)讓這樣的一種復(fù)蘇機制不復(fù)存在。

　　他解釋稱，目前全球范圍債務(wù)大幅度增長，個人和企業(yè)也承擔(dān)了過多的債務(wù)，整個世界都出現(xiàn)了類似日本“失去的10年”的情況，因此，如果全球經(jīng)濟想采用之前的復(fù)蘇機制，就需要整個世界都有貿(mào)易盈余。但這樣的期望即使在理論上都無法立足的，因為“我們找不到另外一個國家可以接受我們的出口”.

　　克魯格曼表示，通過大量出口來走出經(jīng)濟衰退的機制在對付上世紀(jì)30年代大蕭條的時候很成功，但這種復(fù)蘇很大程度上是由戰(zhàn)爭帶來大幅度公共開支并以此刺激需求引起的，而今天引起一場戰(zhàn)爭來結(jié)束經(jīng)濟危機的可能性微乎其微。

　　此外，克魯格曼認(rèn)為全球各經(jīng)濟體的貨幣政策已經(jīng)沒有了繼續(xù)使用的空間。他指出，從歷史來看衰退要想結(jié)束的話，只要各發(fā)達經(jīng)濟體央行持續(xù)采用降息政策就可以解決問題，所以這次央行都快速行動來大幅度降低利率。但目前美國的聯(lián)邦基金利率已經(jīng)接近“零利率”,這樣的貨幣政策因為有可能提高通脹而且在實際操作中很難徹底實施。因此，目前決策者的貨幣政策已經(jīng)沒有空間，很難通過進一步降息推動需求增加從而購買更多產(chǎn)品。

　　中國貿(mào)易盈余受關(guān)注克魯格曼指出，目前美國貿(mào)易赤字規(guī)模是20年前難以想見的，有如此大規(guī)模的貿(mào)易赤字拖經(jīng)濟的后腿，美國要想實現(xiàn)完全的經(jīng)濟復(fù)蘇是不可能的。

　　克魯格曼強調(diào)，新興經(jīng)濟體的大規(guī)模盈余將成為各方重點關(guān)注的問題。他表示，新興經(jīng)濟體更加注重內(nèi)需，對于發(fā)達國家的復(fù)蘇來說意義十分重大。克魯格曼預(yù)計，在未來幾年中，中國會更加注重內(nèi)需。在其他國家都深陷困難的背景下，中國貿(mào)易盈余將成為世界關(guān)切的重點。

　　同時，克魯格曼也不排除會有其他復(fù)蘇方式出現(xiàn)。他說：“可能會是新的技術(shù)，有很多公司都在進行研究，可能出現(xiàn)新的技術(shù)，或者是環(huán)境保護政策會引入，各個國家投入巨資進入綠色基礎(chǔ)設(shè)施，可能這是一條出路�！彼�表示，盡管整個世界經(jīng)濟沒有出現(xiàn)自由落體式的崩潰，甚至出現(xiàn)了衰退減速的跡象，但世界經(jīng)濟在一到兩年之內(nèi)很難復(fù)蘇，并可能難免要經(jīng)歷長達五到十年的困難時期。