金價(jià)在近幾個(gè)交易日呈現(xiàn)出隨即漫步特征，欲上不能，欲下不甘。這讓參與其中的多空雙方都不會(huì)感到輕松�；旧弦矝]有更多有深度的指引，市場(chǎng)隨著每日的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及風(fēng)險(xiǎn)偏好小幅波動(dòng)，不僅黃金市場(chǎng)，商品及證券市場(chǎng)皆如此。但總體依然體現(xiàn)出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的持續(xù)，這令證券市場(chǎng)及商品、黃金市場(chǎng)維持著相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，美元則延續(xù)風(fēng)險(xiǎn)偏好下的疲軟走勢(shì)。
周二因?yàn)槊绹墒斜P中大部分時(shí)間走高，促使投資者信心回歸，未受某些不利消息影響，使得歐洲貨幣兌美元連續(xù)第二個(gè)交易日走高。數(shù)據(jù)顯示，德國5月份經(jīng)濟(jì)預(yù)期大幅改善，提振了歐洲貨幣，同時(shí)拖累美元匯率，因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為德國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐可能會(huì)快于美國。美國公布的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳。數(shù)據(jù)顯示，美國4月份住房建筑活動(dòng)意外下滑，受新屋開工數(shù)大幅下降拖累。不過美國股市盤中大部分時(shí)間均未受到該數(shù)據(jù)影響，只是在收盤前的最后幾分鐘才轉(zhuǎn)為小幅下跌。上述客觀數(shù)據(jù)令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好得以延續(xù)。但消息前景方面，市場(chǎng)目前擔(dān)心日本不愿進(jìn)一步看到本幣升值而可能進(jìn)行匯市干預(yù)，不過瑞士銀行(UBS)外匯分析師表示，他們認(rèn)為現(xiàn)在擔(dān)心日本干預(yù)外匯市場(chǎng)還為時(shí)過早；只有美元進(jìn)一步顯著走軟，日本政府才可能入市干預(yù)。故投資者對(duì)于美元階段性疲軟的預(yù)期不宜無止境，這當(dāng)然也預(yù)示著對(duì)金價(jià)走勢(shì)不宜過分看多。
原油方面，盡管近期油價(jià)與金價(jià)維持著同步的振蕩走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，再伴隨美元對(duì)應(yīng)的疲軟，使得市場(chǎng)再度泛起基于通脹憂慮的論點(diǎn)。但實(shí)際上，金價(jià)與原油并未回到08年3月以前的正相關(guān)系上，而近期黃金也并未體現(xiàn)出太多金融屬性，總體與商品市場(chǎng)一樣，呈現(xiàn)出一種投機(jī)的波動(dòng)。而近兩日油價(jià)的強(qiáng)勢(shì)也多少受到意外消息面影響，因一煉廠火災(zāi)提振汽油期貨觸及七個(gè)月來最高位。Flint Hills火災(zāi)及傳聞皇家荷蘭殼牌的Deer Park煉廠出現(xiàn)問題都支撐油價(jià)走強(qiáng)。此外，石油輸出國組織(OPEC)成員國尼日利亞的不安情況持續(xù)，軍方發(fā)言人表示，尼日利亞軍隊(duì)周二同武裝分子交火，地點(diǎn)接近雪佛龍?jiān)谀崛諣柸侵尬鞑康暮Ｉ嫌蛶�，也�?duì)應(yīng)從消息面上提振油價(jià)。當(dāng)然，成熟的投資者會(huì)理性看待這些偶然因素對(duì)油價(jià)的提振，來自經(jīng)濟(jì)層面的因素尚不足以支撐油價(jià)牛市的持續(xù)，美國商務(wù)部周二公布，4月房屋開工年率下降12.8%至45.8萬戶，預(yù)估為52萬戶。4月建筑許可下降3.3%至紀(jì)錄低點(diǎn)49.4萬戶，預(yù)估為53萬戶。4月房屋開工和建筑許可年率都觸及紀(jì)錄低點(diǎn)�？梢娺^早預(yù)期經(jīng)濟(jì)觸底可能為時(shí)尚早。
周二美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟示意對(duì)經(jīng)濟(jì)前景觸底預(yù)期過早，且伴隨黃金期權(quán)的買盤支撐，使得周二金價(jià)在周一中陰下跌后反彈。法國巴黎銀行指出，在歐美消費(fèi)者物價(jià)數(shù)據(jù)顯示物價(jià)輕微反彈后，較長(zhǎng)期的通脹憂慮繼續(xù)帶動(dòng)黃金需求�？傮w來看，目前無論消息面還是客觀數(shù)據(jù)面，都難以形成對(duì)金市的深度影響，市場(chǎng)的總體參與意愿靜淡，體現(xiàn)在市場(chǎng)運(yùn)行的表象上則是金價(jià)波動(dòng)收窄，近期日內(nèi)波動(dòng)超過20美元的情況都較為少見，而在對(duì)應(yīng)的08年，日內(nèi)波動(dòng)30美元似乎都是當(dāng)時(shí)的階段性“常態(tài)”�；鸾粋�(gè)多月也沒有在期貨市場(chǎng)體現(xiàn)出非常主動(dòng)的投機(jī)意愿。故在具體操作上，我們投資者也不宜太過激進(jìn)。不要看見金價(jià)長(zhǎng)陽上行就極力波段看漲，而一見金價(jià)中長(zhǎng)陰回落即認(rèn)為一個(gè)調(diào)整波段將至。分析師持這樣觀點(diǎn)吸引眼球的意義肯定大于對(duì)投資者的實(shí)際指導(dǎo)意義，投資者應(yīng)理性控制自己的操作“血壓”，不宜比觀點(diǎn)發(fā)布者對(duì)此觀點(diǎn)還要當(dāng)真。投資者應(yīng)該關(guān)注的是機(jī)構(gòu)、分析師他們?cè)趺醋�，而不是�?jiǎn)單對(duì)市場(chǎng)前景怎么看。風(fēng)險(xiǎn)越高的市場(chǎng)賺錢越難，而賺到錢的投資者也會(huì)越少。
