經(jīng)濟或需啟動新一輪政策刺激

　　繼國務(wù)院副總理王岐山25日在江蘇稱“當(dāng)前國際金融危機和世界經(jīng)濟衰退尚未見底”之后，昨日下午，央行在發(fā)布《2008年中國區(qū)域金融運行報告》時稱，2009年經(jīng)濟下行壓力仍然較大。

　　在前4月的數(shù)據(jù)逐步回暖之后，分析人士普遍認(rèn)為即將公布的5月份主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)將成為研判中國經(jīng)濟走勢的“晴雨表”。據(jù)悉，5月份主要宏觀數(shù)據(jù)將在6 月10?12日陸續(xù)發(fā)布。專家分析，目前我國經(jīng)濟企穩(wěn)之后，不確定性仍然存在。接下來仍是一個關(guān)鍵時期。在繼續(xù)落實4萬億投資計劃的同時，或許還需要啟動新一輪的政策措施。

　　昨日央行公布《2008年中國區(qū)域金融運行報告》，報告指出，雖然中國經(jīng)濟運行出現(xiàn)了一些積極的變化，但基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，經(jīng)濟下行壓力仍然較大，今年要保證貨幣信貸總量滿足經(jīng)濟發(fā)展需求，并加大出口信貸支持力度。

　　經(jīng)濟下行壓力加大央行稱，2009年是實施“十一五”規(guī)劃的關(guān)鍵之年，國際金融危機繼續(xù)發(fā)展和蔓延，對中國經(jīng)濟的影響還在加深，經(jīng)濟運行雖出現(xiàn)了一些積極的變化，但基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，經(jīng)濟下行壓力仍然較大。

　　報告稱，今年，各地區(qū)金融機構(gòu)將在切實防范風(fēng)險的前提下，加大金融對經(jīng)濟的支持力度，保證貨幣信貸總量滿足經(jīng)濟發(fā)展需求，提高貸款落實到位率。

　　央行發(fā)布的2008區(qū)域金融運行報告作出上述政策表述，其基調(diào)與月初發(fā)布的一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告保持一致。

　　中國央行此前發(fā)布的第一季度貨幣政策執(zhí)行報告稱，目前中國經(jīng)濟回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，經(jīng)濟下行壓力仍然較大。下一階段央行將繼續(xù)保持銀行體系流動性充裕，引導(dǎo)金融機構(gòu)合理增加信貸投放，并落實適度寬松的貨幣政策。

　　出口信貸支持需要加強央行指出，信貸總量滿足經(jīng)濟發(fā)展需求，提高貸款落實到位率。同時，繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。

　　商務(wù)部研究院的一位專家在接受本報記者采訪時表示，解決外貿(mào)企業(yè)的出口為題，加大出口信貸力度是一個非常好的方法，這個方法并不像出口退稅那樣，會轉(zhuǎn)移到進口商的口袋里，而是確確實實地幫助出口企業(yè)解決了資金短缺問題。

　　2008年，受出口型企業(yè)生產(chǎn)萎縮等因素影響，部分東部省市制造業(yè)貸款增速較上年下降，如廣東、江蘇、天津分別下降17.3個、3.9個和7.0個百分點。但銀行信貸作為制造業(yè)企業(yè)資金來源主渠道的地位沒有改變，全國制造業(yè)貸款余額仍占各項貸款余額的五分之一左右，基本與上年持平；制造業(yè)貸款質(zhì)量有所提高，絕大部分省區(qū)制造業(yè)不良貸款實現(xiàn)了“雙降”。

　　除傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品外，各地區(qū)金融機構(gòu)還在大力拓展票據(jù)承兌、保函、保理、信用證等表外業(yè)務(wù)的同時，積極幫助企業(yè)通過短期融資券、中期票據(jù)、多方委托貸款、融資租賃等方式籌集資金。此外，部分制造業(yè)企業(yè)通過國內(nèi)外證券市場IPO及增發(fā)配股等方式融資，也較好解決了資金問題。

　　報告中的一篇專欄文章稱，預(yù)計今年中國出口形勢依然嚴(yán)峻，金融機構(gòu)要加大對高新技術(shù)產(chǎn)品和勞動密集型產(chǎn)品出口的支持；政府部門要清理和調(diào)整外貿(mào)政策，加大對進出口工作的支持力度。

　　報告中稱，各地區(qū)金融機構(gòu)今年將保證貨幣信貸總量滿足經(jīng)濟發(fā)展需求，提高貸款落實到位率。同時嚴(yán)控對高耗能、高污染和產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)的貸款，積極支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策的行業(yè)。

　　區(qū)域金融一體化加速區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展也將成為經(jīng)濟增長的新亮點。社科院金融研究所中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝在接受本報記者采訪時表示：“配合國家區(qū)域一體化的發(fā)展戰(zhàn)略，金融一體化加速是必然的事情�！�

　　央行表示，雖然當(dāng)前形勢存在諸多不確定性因素，但中國經(jīng)濟長期發(fā)展的潛力仍然很大，各地區(qū)把擴大國內(nèi)需求特別是消費需求作為促進經(jīng)濟增長的長期戰(zhàn)略方針和根本著力點。

　　報告稱，東部地區(qū)要做好以地區(qū)特征和產(chǎn)業(yè)布局為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)升級，同時要大力開拓國際市場穩(wěn)定出口，加大對外貿(mào)出口的支持力度；中部地區(qū)在加快承接?xùn)|部地區(qū)相應(yīng)產(chǎn)業(yè)的同時，要積極發(fā)展傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和特色產(chǎn)業(yè)。

　　同時，西部地區(qū)將在確保不危害生態(tài)建設(shè)成果的前提下推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、穩(wěn)定經(jīng)濟增長。

　　央行預(yù)計，隨著長三角、珠三角和京津冀經(jīng)濟圈的輻射作用日益增強，武漢城市圈、長株潭城市群、重慶市、成都市、深圳經(jīng)濟特區(qū)綜合配套改革試點（試驗）推進，上海國際金融中心和國際航運中心建設(shè)加快推進，海峽西岸經(jīng)濟區(qū)和廣西北部灣經(jīng)濟區(qū)發(fā)展提速等，中國區(qū)域間經(jīng)濟發(fā)展將更趨協(xié)調(diào)、互補和可持續(xù)，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展也將成為經(jīng)濟增長的新亮點。

　　經(jīng)濟是否見底尚待觀察在經(jīng)歷去年四季度的急劇下滑之后，我國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐漸顯出回暖之勢。數(shù)據(jù)顯示，1至4月份中國全社會消費品零售總額3.87萬億元，同比增長 15%。4月份外貿(mào)進出口總額分別實現(xiàn)778億美元和919.4億美元，如果按工業(yè)日平均來計算，分別比3月份增長15.1%和6.9%。據(jù)此，有專家指出我國經(jīng)濟開始企穩(wěn)回暖。

　　但對于危機是否見底和中國經(jīng)濟開始觸底反彈，仍存有不少爭議。近日，財政部副部長丁學(xué)東在企業(yè)發(fā)展高級論壇上表示，現(xiàn)在中國宏觀經(jīng)濟還存在若干的不確定性，不能輕易說已經(jīng)見底。首先，外部經(jīng)濟環(huán)境尚未企穩(wěn)，更大的不確定性還是來自內(nèi)部，經(jīng)濟暫時企穩(wěn)之后，進一步政策加碼似乎失去了目標(biāo)。

　　另外，數(shù)據(jù)的回暖與國家所采取的信貸支持不無關(guān)系，采取貨幣政策“猛藥”對及時制止信心下滑、快速克服金融危機起到了重要作用。不過，有跡象顯示，這些信貸以及投資的增加主要發(fā)生在政府支持項目和大中型國有企業(yè)占主導(dǎo)的部門，出口和私人部門甚至仍在收縮。

　　興業(yè)銀行（28.44,1.38,5.10%）首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委指出，目前國內(nèi)外數(shù)據(jù)有好有壞，最壞的時期已經(jīng)過去，但目前在底部徘徊，很難說何時進入持續(xù)回暖通道。

　　要判斷經(jīng)濟是否復(fù)蘇，先要看企業(yè)的開工率。而能夠直接反映開工率的第一指標(biāo)就是發(fā)電量。國家電網(wǎng)調(diào)度數(shù)據(jù)顯示，從去年11月份至今，反映企業(yè)開工率的發(fā)電量指標(biāo)正在逐漸回暖，降幅明顯趨緩。中國證監(jiān)會注冊證券分析師錢向勁認(rèn)為，發(fā)電量降幅趨緩說明國家的經(jīng)濟刺激政策開始見效，但既然發(fā)電量還在降，說明目前經(jīng)濟面并沒有得到根本好轉(zhuǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為53.5%，比上月上升1.1個百分點。國聯(lián)安基金認(rèn)為，PMI超過50%，說明我國經(jīng)濟有復(fù)蘇的跡象，但經(jīng)濟是否見底，不能光憑一個月的數(shù)據(jù)作出判斷，還需要進一步的觀察。如該指數(shù)連續(xù)三個月以上超過50%，才能說明經(jīng)濟見底的跡象比較明顯。