處理已虧損理財產品需四看

　　核心提示：2009天津金融文化節(jié)暨天津國際投資理財博覽會(第二屆“金博會”)將于2009年9月18-20日在濱海國際會展中心隆重召開。

　　從去年金融危機開始，越來越多掛鉤海外股票、商品、利率和匯率的理財產品出現低收益、“零收益”，甚至是“負收益”現象。中資銀行的理財產品暴露出了設計缺陷，外資銀行理財產品的表現也不盡如人意。如果您投資的理財產品出現了虧損，應如何處理？

　　市場報告：理財產品預期收益再下降

　　上周末，普益財富發(fā)布的理財市場研究報告，上周(3月6日—3月12日)有85款銀行理財產品到期，其中89.41%的理財產品實現了預期收益，市場占比較上周有所下降。未實現預期收益的理財產品仍然以信貸資產類和結構性理財產品為主，未實現預期收益的信貸資產類理財產品與其預期收益的偏離值，進一步擴大至0.97%至1.254%。掛鉤股票、農產品的4款結構性理財產品，均為保本浮動收益產品，到期僅實現保本承諾，即零收益。

　　上周共有7款理財產品提前終止。其中，信貸資產類理財產品3款，保證收益外幣理財產品4款。從產品類型來看，提前終止的保證收益外幣理財有所增加，但全部實現了預期收益。投資于債券和貨幣市場類、信貸資產類理財產品實現了較高的收益，將位列前十的理財產品收入囊中。其中，債券和貨幣市場類外幣理財產品占據著較多席位。

　　銀行：“零收益”“負增長”目前屬正常現象

　　上周，中國銀行業(yè)協(xié)會召集工行、農行、中行、建行、交行、招行、郵儲銀行及渣打銀行等8家銀行相關負責人舉行新聞發(fā)布會。會上，8家銀行均表示，目前零收益及負收益理財產品在銀行所有產品中占比很小，有的不足銀行產品發(fā)行規(guī)模的1%，這種現象仍屬正常。

　　多家銀行表示，從去年下半年開始，各銀行調整了理財產品的發(fā)展策略，主推穩(wěn)健保本的理財產品，加大對理財產品管理人的監(jiān)督和培訓力度，要求在銷售產品前必須對客戶進行風險測評，確保對客戶充分、明確揭示產品風險。另外，售后及時提供產品的運行信息。

　　銀監(jiān)會：去年銀行理財產品僅浮虧1.6%

　　對于此前社會上對商業(yè)銀行理財產品“零收益”、“負收益”的質疑聲，銀監(jiān)會創(chuàng)新部副主任尹龍在上周作出了回應。他表示，目前我國商業(yè)銀行理財業(yè)務的風險收益情況良好，大部分理財產品取得了正收益，而且收益遠高于定期存款利率。在2008年商業(yè)銀行募集的3.7萬億元理財產品中，虧損比率不到2%，按照金額計算，虧損幅度不到1.7%。

　　據介紹，2008年我國商業(yè)銀行發(fā)行的理財產品共募集3.7萬億元，比2007年增長了3倍多。按照以往規(guī)律，理財產品爆發(fā)式增長往往伴隨著問題的增多，但是與其他國家的情況相比，我國商業(yè)銀行理財業(yè)務出現的問題并不多。

　　銀監(jiān)會有關負責人稱，以戶均10萬的規(guī)模計算，3.7萬億元的理財產品將會涉及3700萬的人口，1%的虧損面就涉及幾十萬人�！安糠滞顿Y者對于風險的認知和承受能力還處于朦朧階段，他們不愿承擔投資股票的風險，又不甘心將資金只放在銀行，所以投資銀行理財產品，但是一旦出現虧損就難以接受。”

　　■專家支招

　　處理已虧損的理財產品需四看

　　面對虧損理財產品，是繼續(xù)持有還是提前贖回？東方華爾高級研究員韓瑩認為，投資者在決定繼續(xù)持有還是贖回前，應該先“四看”：

　　一看產品結構。首先應看自己是否了解掛鉤的標的。有的理財產品掛鉤境外標的，投資者平時連查詢數據都困難，更別談深入了解了。對于自己不熟悉、沒把握的掛鉤標的，則需要非常謹慎。

　　二看收益實現的可能性。有的理財產品設定的收益條件是限定于某段期限內，而有的理財產品則限定于某一個觀察日，只有在這一天這個股票漲幅達多少，才可能實現收益率。相比之下，在一個觀察區(qū)間內實現收益的概率高，而在某一個觀察日實現收益的概率要低。

　　三看產品期限。理財產品短的一年期，不少虧損的理財產品是在股市高位發(fā)行的，并且設定的收益條件又比較苛刻，現在股指已經腰斬。這樣的短期理財產品虧損了，連翻本的機會都沒有。而有些理財產品則時限較長，尤其是一些外資銀行發(fā)行的理財產品，有的期限長達五六年，設計的結構又比較好，即使現在虧損，也完全可能扭虧為盈，不妨長期持有。

　　四看贖回條件。有的理財產品不允許提前贖回，有的雖能贖回，但只能在特定時間贖回，還有的要支付贖回費用。不少理財產品贖回費用遠遠高于基金，一家外資銀行發(fā)行的理財產品，贖回費用高達2%。

　　韓瑩提醒，還有一點需要注意，有的理財產品雖有保本一說，但必須是到期保本，如果提前贖回就可能虧損本金，對此，投資者一定要看清理財產品條款。

　　■相關 中行三款外匯理財產品提前終止

　　上周，中國銀行提前終止了“匯聚寶”三款外匯理財產品，分別是：HJB0809B-1、HJB0809B-2和HJB0809F，均為2008年9月發(fā)售。根據產品說明書，這三款產品如果發(fā)生提前終止，投資者的收益率分別為5.30%、5.50%和9.90%。

　　對于終止原因，中行北京分行外匯方面負責人表示，提前終止的這三款理財產品首先是符合合同規(guī)定的，原因主要是國際匯市利率下降太多，銀行方面承擔的風險過大。