周二的商品及黃金市場(chǎng)明顯受到美元走勢(shì)影響，但影響程度卻相對(duì)有限。商品及黃金市場(chǎng)的投機(jī)意愿似乎已明顯降低。當(dāng)然，如果美元進(jìn)一步破位下行，則極可能提振商品市場(chǎng)維持強(qiáng)勢(shì)，黃金則有望結(jié)束調(diào)整回升。目前商品及黃金市場(chǎng)仍主要受美元走勢(shì)指引，而市場(chǎng)似乎又在進(jìn)一步等候周三美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的明了及相關(guān)聲明。故判斷美元市場(chǎng)前景是判斷黃金市場(chǎng)前景的關(guān)鍵。
紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周二收高，因美元兌歐元重挫，促使對(duì)沖美元貶值的期金買盤增加，但黃金上市交易基金的投資需求不振的跡象限制了期金漲幅。至少短期在美元沒有打破近期低位盤整的僵局之前，金價(jià)的市場(chǎng)走勢(shì)也并不完全受到美元市場(chǎng)指引。筆者以為目前商品及黃金市場(chǎng)，特別是黃金市場(chǎng)受到內(nèi)外作用力的矛盾影響，就內(nèi)因而言，階段性的投機(jī)獲利了結(jié)使得金價(jià)存在調(diào)整要求。外因而言，美元階段性振蕩疲軟走勢(shì)又形成提振金價(jià)的關(guān)聯(lián)環(huán)境。近期金價(jià)總體在這矛盾交織的作用力下振蕩趨弱。但這種格局隨著時(shí)間周期及金價(jià)調(diào)整幅度的進(jìn)一步加大，可能會(huì)出現(xiàn)金價(jià)運(yùn)行節(jié)奏的明顯變化。盡管這種運(yùn)行節(jié)奏的變化在目前還沒有明確現(xiàn)露。或許，美元盤整后的階段性方向選擇是關(guān)鍵。
當(dāng)然，階段性美元雖對(duì)金價(jià)影響明顯，但金價(jià)的運(yùn)行也非常符合技術(shù)面表象的規(guī)范。在6月15日分析報(bào)告中，我們給出了金價(jià)可能運(yùn)行的技術(shù)面路徑。原文分析如下：對(duì)于短期金價(jià)的運(yùn)行，我們認(rèn)為920美元是至少要到的位置，如金價(jià)分鐘K線形態(tài)圖示：
金價(jià)5月中旬從900美元附近上行回落調(diào)整至今，其形態(tài)運(yùn)行呈現(xiàn)出較明顯的左右對(duì)稱態(tài)勢(shì)，整個(gè)分鐘K線形態(tài)也形成了一個(gè)非常明顯的“復(fù)合型頭肩頂”：復(fù)合的頭部，復(fù)合的左右肩，以及左右肩對(duì)應(yīng)趨同的振蕩區(qū)間和振蕩運(yùn)行時(shí)間周期。
該復(fù)合頭肩頂頸線在943美元附近，周五金價(jià)基本確認(rèn)對(duì)頭肩頂頸線的破位，甚至美國(guó)盤面出現(xiàn)過(guò)對(duì)頸線明顯的破位回抽確認(rèn)。這個(gè)頭肩頂?shù)母叨葹?90-943＝47美元附近，也就是說(shuō)如果頭肩頂按照理論跌幅運(yùn)行，其下跌終極目標(biāo)可能在900美元附近，甚至略下。
但短期而言（甚至應(yīng)該就是本周一）金價(jià)首先應(yīng)該進(jìn)一步下跌至920～925美元附近，如果這個(gè)下跌的慣性還能在周二歐洲初盤得到延續(xù)，那么金價(jià)可能下跌至915美元附近（A1點(diǎn)形態(tài)）。該形態(tài)對(duì)應(yīng)著左邊的915美元形態(tài)。隨后金價(jià)將產(chǎn)生一個(gè)超跌反彈（B1點(diǎn)）后再度下跌找階段性最強(qiáng)支撐位置。
就金價(jià)右肩形成后的形態(tài)我們也可以對(duì)金價(jià)運(yùn)行作些更細(xì)微的推導(dǎo)。即我們認(rèn)為金價(jià)在右肩形成后也可能形成一個(gè)以頸線基本對(duì)稱運(yùn)行的形態(tài)，即A1點(diǎn)的下跌形態(tài)對(duì)應(yīng)著頸線上方的A點(diǎn)形態(tài)，B1點(diǎn)的反彈對(duì)應(yīng)著B點(diǎn)在頸線上方的回落形成，C1點(diǎn)的階段性強(qiáng)支撐對(duì)應(yīng)著頭部C點(diǎn)形態(tài)。頭肩頂?shù)膹?fù)合頭部可以理解為雙頂或三重頂構(gòu)成，那么900～910美元附近的強(qiáng)支撐也可能對(duì)應(yīng)著雙底構(gòu)成階段性重要支撐。至于這個(gè)重要支撐就是階段性金價(jià)調(diào)整的底部，還是進(jìn)一步下跌至850美元附近或下方的中繼，需要到時(shí)在根據(jù)當(dāng)時(shí)各種信息進(jìn)一步分析。再度補(bǔ)充右邊可能以頸線對(duì)稱的形態(tài)運(yùn)行分析，如果這個(gè)形態(tài)的運(yùn)行大致吻合，A點(diǎn)至942.9美元的下跌波段及跌幅應(yīng)該對(duì)應(yīng)著965.4美元至A1點(diǎn)的下跌波段及跌幅，A1B1的反彈歷程應(yīng)該逆向?qū)?yīng)著金價(jià)在AB段的運(yùn)行形態(tài)及幅度，B1至C1的階段性末段跌幅應(yīng)該對(duì)應(yīng)著BC階段的逆向形態(tài)及幅度。當(dāng)然，這種過(guò)于細(xì)化的分析僅做參考，對(duì)于金市的技術(shù)面本身不宜過(guò)于細(xì)化，這往往畫蛇添足。
再度回到周二金價(jià)收市后的技術(shù)面。面對(duì)季度均線與半年均線在915～920美元的共振強(qiáng)支撐，以及筆者周二日評(píng)中提出的多點(diǎn)技術(shù)共振支撐。這些支撐至少在周二體現(xiàn)出了對(duì)金市的作用力，使得金價(jià)再度回到近期振蕩下行的運(yùn)行常態(tài)。近期金價(jià)振蕩下行的運(yùn)行常態(tài)有如下特征：金價(jià)的動(dòng)態(tài)反抽很弱，從低點(diǎn)計(jì)算累積最大幅度甚至難以超過(guò)20美元。故以周二的912.6美元計(jì)算，如果金價(jià)延續(xù)近期振蕩下跌基調(diào)，那么應(yīng)該難以反彈超過(guò)932美元。這是金價(jià)遵循近期的振蕩下行運(yùn)行特色。
但是，周二金價(jià)收市后呈現(xiàn)出一些新的利多信號(hào)：首先是金價(jià)疲軟運(yùn)行態(tài)勢(shì)漸漸過(guò)了敏感的時(shí)間周期，如果中期金價(jià)振蕩趨強(qiáng)，那么在金價(jià)調(diào)整13個(gè)交易日后我們都應(yīng)該樹立繼續(xù)看跌的謹(jǐn)慎。此外，技術(shù)指標(biāo)上，RSI相對(duì)于6月15、6月22日兩個(gè)低點(diǎn)呈現(xiàn)出底部背離態(tài)勢(shì)，除非金價(jià)進(jìn)一步加速下跌來(lái)打破這種格局，否則金價(jià)存在階段性見底可能。KDJ也首次在金價(jià)見頂990美元后的調(diào)整態(tài)勢(shì)中形成底部金*的利多信號(hào)。此外，參考以往金價(jià)的運(yùn)行特色，如果金價(jià)僅僅是牛市中相對(duì)明顯的大幅修正，幅度常常在8～10％左右，周二金價(jià)剛好敏感的時(shí)間之窗附近達(dá)到了這樣的調(diào)整幅度，且同時(shí)伴隨系列金價(jià)階段性強(qiáng)支撐。這已算是相對(duì)于全面技術(shù)分析得出的客觀信號(hào)，不少投資人認(rèn)為非常善于技術(shù)分析，甚至認(rèn)為這是這么多年馳騁金市最強(qiáng)項(xiàng)。但這種認(rèn)識(shí)存在偏差，技術(shù)分析鉆研得越深，你越會(huì)感到它的模凌兩可。故純技術(shù)派的市場(chǎng)人士基本以超短線為主，因?yàn)閷?duì)波段甚至中線“沒底”。即便是上述還算相對(duì)客觀的技術(shù)分析，也還存在偏差，而這些偏差卻往往令投資結(jié)果大相徑庭。如果投資者再度于金價(jià)的周線圖中進(jìn)行對(duì)應(yīng)的技術(shù)分析，可能又會(huì)得到些矛盾的結(jié)果。但總體而言，筆者周二分析的金價(jià)在時(shí)間之窗附近面臨的4大技術(shù)支撐，的確體現(xiàn)出一定的有效性。當(dāng)然，投資人需要更多手段去過(guò)濾一些技術(shù)面的表象，進(jìn)而洞悉市場(chǎng)演變的實(shí)質(zhì)。
