U形、V形、W形、L形……在各方人士激辯全球經(jīng)濟(jì)的最終走向時(shí),2009年已經(jīng)悄然過(guò)半。盡管見(jiàn)解不一,但在跨過(guò)半年這道坎兒之后,外界對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的展望似乎總比年初時(shí)明朗一些:全球整體經(jīng)濟(jì)下滑速度放緩,主要經(jīng)濟(jì)體閃現(xiàn)零星復(fù)蘇跡象。專家普遍預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)有望在今年下半年或明年開(kāi)始復(fù)蘇,但恢復(fù)到正常水平尚需數(shù)年時(shí)間。 經(jīng)濟(jì)刺激方案成效初顯 自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),全球主要經(jīng)濟(jì)體紛紛增加財(cái)政投入,陸續(xù)推出大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。去年11月,中國(guó)政府宣布總額4萬(wàn)億元人民幣的投資計(jì)劃,走在了全球主要經(jīng)濟(jì)體前列。對(duì)此有海外媒體報(bào)道稱,越來(lái)越多的證據(jù)顯示,在全球衰退之際,大規(guī)模刺激計(jì)劃成功保持了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。 與此同時(shí),美、歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體一直在為恢復(fù)本地經(jīng)濟(jì)注入資金。歐盟在去年11月投入2000億歐元,用于擴(kuò)大公共開(kāi)支、減稅和降息。美國(guó)新任總統(tǒng)奧巴馬也把上任后的頭把火點(diǎn)在了經(jīng)濟(jì)刺激上,履新未滿一個(gè)月就推出總額7870億美元的刺激方案。 隨著經(jīng)濟(jì)刺激資金陸續(xù)開(kāi)始發(fā)揮效應(yīng),自5月以來(lái)全球主要經(jīng)濟(jì)體多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開(kāi)始轉(zhuǎn)好:美國(guó)5月消費(fèi)者支出和收入雙雙實(shí)現(xiàn)上揚(yáng);歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體德國(guó)6月IFO商業(yè)景氣指數(shù)實(shí)現(xiàn)連續(xù)第三個(gè)月上升;法國(guó)6月商業(yè)信心指數(shù)也高出此前預(yù)期,預(yù)示投資者預(yù)期轉(zhuǎn)好。 由此可見(jiàn),經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃產(chǎn)生的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)已經(jīng)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)埋下了引擎,盡管到目前為止其動(dòng)力作用尚未完全顯現(xiàn),但“預(yù)熱”基礎(chǔ)已經(jīng)鑄成,恢復(fù)增長(zhǎng)只是時(shí)間問(wèn)題。 經(jīng)濟(jì)衰退速度有所放緩 全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇或可從兩方面加以考察,其一是全球經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展?fàn)顩r,其二是主要經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)。就前者而言,分析人士日前普遍認(rèn)為其將呈現(xiàn)U形復(fù)蘇。世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫就預(yù)計(jì),如果全球應(yīng)對(duì)措施得力,世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將可能出現(xiàn)U形轉(zhuǎn)折,在2010年前實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。 個(gè)別經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇路線圖則可能大相徑庭。有關(guān)人士預(yù)計(jì)美國(guó)可能呈現(xiàn)L形增長(zhǎng),即陷入較為長(zhǎng)期的低谷或增長(zhǎng)較為緩慢,但白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席羅默日前樂(lè)觀表態(tài)稱,其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)正接近企穩(wěn)抱有信心,美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)V形復(fù)蘇。 新興經(jīng)濟(jì)體在本輪危機(jī)中的表現(xiàn)堪稱搶眼。盡管無(wú)法持續(xù)保持此前的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭,但在一些權(quán)威機(jī)構(gòu)將發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)預(yù)期陸續(xù)下調(diào)至負(fù)值時(shí),這些機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)、印度等新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)仍抱有信心。 盡管全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇之路到底沿著哪一條曲線延展尚無(wú)法給出定論,但可以看到的是,無(wú)論是全球整體還是個(gè)別國(guó)家的經(jīng)濟(jì)衰退速度都已有所放緩。而目前最大的懸念或許是,這一次全球經(jīng)濟(jì)的回升是要繼續(xù)*發(fā)達(dá)國(guó)家的恢復(fù)帶動(dòng),還是由新興經(jīng)濟(jì)體擔(dān)綱領(lǐng)銜。 復(fù)蘇風(fēng)險(xiǎn)不容小覷 世界銀行在上周發(fā)布的一份報(bào)告中調(diào)降了對(duì)今年全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期,此舉為幾個(gè)月來(lái)持續(xù)膨脹的市場(chǎng)樂(lè)觀情緒切切實(shí)實(shí)地澆了一盆冷水。但就在此后不久,經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)在其半年度經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中上調(diào)了30多個(gè)成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期。主要機(jī)構(gòu)在這一問(wèn)題上存在較大分歧,證明所謂的“預(yù)測(cè)”只能提供一個(gè)參考值,對(duì)全球經(jīng)濟(jì)最切實(shí)的研判,應(yīng)該立足于當(dāng)前存在的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。 失業(yè)率飆升是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)可能面臨的最大問(wèn)題。數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)5月失業(yè)率升至9.4%,達(dá)到26年來(lái)最高水平,而自美國(guó)經(jīng)濟(jì)2007年底陷入衰退以來(lái),全美失業(yè)人數(shù)已達(dá)630萬(wàn),僅次于上世紀(jì)30年代大蕭條時(shí)期的紀(jì)錄。 在失業(yè)問(wèn)題的困擾下,作為經(jīng)濟(jì)晴雨表之一的房地產(chǎn)市場(chǎng)也承受巨大壓力。數(shù)據(jù)顯示,標(biāo)準(zhǔn)普爾/Case-Shiller美國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)在2006年7月觸及記錄高點(diǎn)后,至今已累計(jì)下跌近三成。參與創(chuàng)立該指數(shù)的耶魯大學(xué)金融學(xué)教授羅伯特·席勒稱,美國(guó)房?jī)r(jià)的跌勢(shì)可能還會(huì)持續(xù)數(shù)年!度A爾街日?qǐng)?bào)》認(rèn)為,只要房地產(chǎn)價(jià)格下滑,銀行就會(huì)遭受更多的損失,消費(fèi)者就會(huì)保持謹(jǐn)慎,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就會(huì)“氣若游絲”。 復(fù)蘇蘊(yùn)藏的另一大風(fēng)險(xiǎn)是全球貿(mào)易的萎靡不振以及由此引發(fā)的貿(mào)易保護(hù)主義。世界貿(mào)易組織(WTO)3月份發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì),2009年全球貿(mào)易額將下降9%,創(chuàng)二戰(zhàn)以來(lái)最大降幅。經(jīng)合組織則更為悲觀,預(yù)計(jì)全球貿(mào)易總量今年將下降13.2%。貿(mào)易疲軟促使各國(guó)采取不同程度的保護(hù)主義措施,世界銀行行長(zhǎng)佐利克就此警告稱,保護(hù)主義恐將扼殺全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,“需要繼續(xù)密切關(guān)注! 在評(píng)估全球各國(guó)應(yīng)對(duì)危機(jī)的舉措和成效方面,半年時(shí)間或許太短,但終究已顯露出些許端倪。而全球經(jīng)濟(jì)究竟是在接下來(lái)的半年里實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇,還是在更遠(yuǎn)的未來(lái)恢復(fù)增長(zhǎng),我們只能拭目以待。
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