美國經(jīng)濟(jì)陷入這場二戰(zhàn)以來時間最長、程度最深的經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)有20個月了。雖然眼下這場衰退會被人頻繁和適當(dāng)?shù)啬脕砼c大蕭條時期做比較(尤其是如果考慮工業(yè)產(chǎn)值收縮程度的話),但美國政府所采取的積極主動的政策舉措已經(jīng)顯著降低了經(jīng)濟(jì)滑向蕭條的可能性!袌龅钠毡轭A(yù)期是,這場衰退將在2009年下半年的某個時候結(jié)束!覀円差A(yù)計,經(jīng)濟(jì)活動的收縮步伐會顯著放緩。我們認(rèn)為,2009年第二和第三季度美國的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)會負(fù)增長,第四季度的GDP為零增長。繼2009年經(jīng)濟(jì)活動急劇收縮之后,美國經(jīng)濟(jì)只有到2010年才會重新恢復(fù)增長,不過屆時增長速度也將非常緩慢,顯著低于潛力水平。 即便經(jīng)濟(jì)活動在2009年底停止收縮,這或許也不代表著衰退的正式結(jié)束。經(jīng)濟(jì)衰退并不是完全以GDP收縮來衡量的。美國國家經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)在確定衰退時間時,要考慮失業(yè)率、工業(yè)產(chǎn)值、實際制造業(yè)活動、批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)商品銷售額 、實際個人收入(個人收入減去轉(zhuǎn)移支付額)等諸多因素……美國實際GDP將在2009年底停止收縮,但上述指標(biāo)有可能要到2010年中才會觸底(或是見頂,比如說失業(yè)率)。 實際經(jīng)濟(jì)活動的好轉(zhuǎn)是切實可見的,這主要體現(xiàn)在失業(yè)人數(shù)的增幅放緩方面,反映在制造業(yè)活動指標(biāo)的好轉(zhuǎn)方面,體現(xiàn)在新屋開工數(shù)的企穩(wěn)和財政狀況的改善方面。不過,RGE Monitor并不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁可持續(xù)復(fù)蘇跡象已經(jīng)出現(xiàn)。
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