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全球主權(quán)財富基金資產(chǎn)縮水20%

來源:天天黃金    發(fā)布:中國紙金網(wǎng)    更新時間:2009-7-23

  德意志銀行最新發(fā)布的研究報告顯示,截至今年6月5日,全球各主權(quán)財富基金所持資產(chǎn)總價值為3萬億美元,較2007年底時的3.6萬億美元縮水20%,主要原因在于信貸危機導致其股票投資組合價值大幅下降。從投資策略上看,目前各主權(quán)財富基金正做出相應(yīng)的投資策略調(diào)整,投資關(guān)注點有向大宗商品、房地產(chǎn)等反通脹的保值資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的跡象。

  主權(quán)基金股票投資減值45%

  這份針對主權(quán)財富基金的研究報告顯示,隨著貿(mào)易順差下降,主要主權(quán)財富基金的東道國和投資對象國的國際收支經(jīng)常項目順差均已收窄,而油價和其他大宗商品價格出現(xiàn)“跳水”,也令主權(quán)基金的收益減少。

  令主權(quán)財富基金資產(chǎn)價值大幅縮水的“罪魁”要屬其大肆投資的銀行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示,在信貸危機爆發(fā)前,這些基金在銀行業(yè)上的投資約為800億美元。據(jù)該報告預(yù)計,由于進軍金融市場的時機選擇不當,這些投資價值較2008年下跌的幅度可能遠不止50%。

  該報告稱,2007年底至2009年初期間,全球主權(quán)財富基金所持有的常規(guī)股票投資組合或已減值45%,導致其整體投資組合縮水約18%。但德意志銀行認為,迄今為止這些基金基本上仍持有這些投資,所以損失仍停留在賬面上。

  盡管損失巨大,但德意志銀行對這些基金仍持有“正面”的長期展望,并預(yù)計到2019年,其管理的資產(chǎn)總額很可能增加逾一倍,達到7萬億美元

  不過報告也指出,這些主權(quán)財富基金的前景還取決于全球貿(mào)易和資本流動的未來走向。如果美國的經(jīng)常項目赤字維持不斷擴大的趨勢,主權(quán)財富基金就會保持強勁的增長基本面;而如果反之,那么主權(quán)財富基金的資本流入量就會走低。

  調(diào)整策略抗通脹

  據(jù)統(tǒng)計,1995至2009年期間,經(jīng)公開報道的主權(quán)財富基金對上市企業(yè)所做的投資交易總額約為1850億美元。但今年迄今為止,其所完成的投資交易總額僅有100億美元,相比之下,2008年為580億美元,2007年為440億美元

  盡管投資出現(xiàn)縮減,但主權(quán)財富基金的主要投資方向仍在金融資產(chǎn)上。報告顯示,在2007和2008年兩年,這些基金投資的42%都面向金融資產(chǎn)領(lǐng)域;而在其他資產(chǎn)配置上,制造業(yè)投資約占14%、服務(wù)業(yè)投資占13%、房地產(chǎn)投資占11%、大宗商品投資占10%。

  從目前來看,主權(quán)財富基金已經(jīng)對全球經(jīng)濟體大舉救市可能帶來的通貨膨脹產(chǎn)生了警惕。管理近300億美元資產(chǎn)的韓國主權(quán)財富基金KIC日前表示,由于快要出現(xiàn)的經(jīng)濟復蘇可能引發(fā)通脹壓力,其將著手投資通脹保值債券、大宗商品和地產(chǎn)等能對沖通脹風險的資產(chǎn)。

  “你總不能在房子著火之后才買保險!盞IC首席投資總監(jiān)斯科特·卡爾柏7月22日表示,通脹在未來一、兩年里不會成為主要擔憂所在,但“我們對此要有所準備。”KIC當天還宣布,將加大股票投資配置比例,力圖使其到年底前在“傳統(tǒng)投資項目”中所占比例達到50%。

  而巴克萊資本此前發(fā)布的一份報告也顯示,投資者的風險偏好正在緩慢而堅定地上升,大宗商品正迅速得到青睞,“機構(gòu)投資者、主權(quán)財富基金和資產(chǎn)管理公司都在增持大宗商品!

 

 

 

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