2008年初,記者在華爾街遇到的人多數(shù)都從事抵押貸款證券相關(guān)業(yè)務(wù),偶爾才會(huì)碰到一些高頻交易員。當(dāng)時(shí)高頻交易并不為人所熟知,他們往往要頗費(fèi)一番口舌來解釋。
但在隨后的一年半里,華爾街高頻交易員的群體不斷壯大,漸漸成為各家金融公司的主流力量。
法興銀行的一位交易員兩周前告訴記者,高頻交易是2008年最賺錢的一種交易策略,所以它時(shí)髦。為加強(qiáng)與其他公司的競爭,她所在的銀行最近也剛剛組建了高頻交易部門。
按照紐約泛歐交易所的估算,該交易所每天有46%的成交量使用的是高頻交易策略。瑞士信貸的一位國債交易主管也是采取此策略,他告訴記者,他帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)每天的交易量超過10億美元。
過去三年,高頻交易推動(dòng)美國股票交易所成交量增加了150%以上,現(xiàn)在已占到每日成交量的2/3,且仍在上升。
花旗銀行一位高頻交易員表示,這類交易特別依賴速度和技術(shù)。他們設(shè)計(jì)出各種模型,在高速計(jì)算機(jī)上每秒鐘完成數(shù)以百萬次的交易。
他說,只要有51%的交易賺錢,49%虧錢,總體來說就是賺錢的。雖然每筆交易盈利或許不到幾美分,但只要交易量足夠大,就能夠保證不錯(cuò)的利潤。
目前為止,還是高盛在這項(xiàng)“金融創(chuàng)新”上走得最遠(yuǎn)。高盛大約占據(jù)了全球高頻交易活動(dòng)20%的份額,憑此策略在一個(gè)交易日內(nèi)就可盈利1億美元。
而高頻交易走出華爾街,進(jìn)入普通大眾的視野,很大程度上也是因?yàn)楦呤ⅰ?/P>
在整個(gè)金融系統(tǒng)幾近崩潰之時(shí),高盛卻在今年第二季度快速收獲了創(chuàng)紀(jì)錄的盈利,這引起了人們極大的好奇。而高頻交易成了答案之一。
除高盛外,這一市場的主力玩家還有對(duì)沖基金Citadel,D.E.Shaw以及文藝復(fù)興科技等,這三家公司都管理著數(shù)百億美元的資產(chǎn)。與華爾街其他公司不同的是,這幾家對(duì)沖基金并不喜歡常青藤商學(xué)院的MBA畢業(yè)生,他們招聘的幾乎都是數(shù)學(xué)、物理和計(jì)算機(jī)等專業(yè)的博士生。其中一些曾經(jīng)是北大、清華和中國科技大學(xué)的奧賽冠軍。
過去一年市場的劇烈波動(dòng)讓這些博士們賺取了豐厚利潤。但他們也承認(rèn),高頻交易會(huì)進(jìn)一步加劇市場動(dòng)蕩。
不過,讓美國金融監(jiān)管部門更為擔(dān)憂的是,部分高頻交易策略給市場帶來的不僅僅是動(dòng)蕩,還有不公平。
以閃電命令為例,一些證券交易所為了獲得一定的手續(xù)費(fèi)或一定的成交量,讓高頻交易員提前獲知其他投資者交易買賣價(jià)格的信息。高頻交易員利用這一優(yōu)勢,先于市場上的其他投資者參與股票交易。這也是SEC計(jì)劃發(fā)布“閃電交易”禁令的原因。
盡管如此,華爾街對(duì)于該策略的前景依然看好。
前述花旗高頻交易員坦承,“銀行的本質(zhì)就是炒家,沒東西可炒就想一個(gè)東西出來炒。前幾年炒作CDO和CDS等產(chǎn)品,接下來就要看商品期貨和高頻交易了。商品期貨原本可以炒得很高,但CFTC介入調(diào)查,商品期貨的風(fēng)頭可能不久了�！�
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