IMF售金利空消化 多方鞏固1000美元要塞

　　周一國際現(xiàn)貨金價以1004.1美元開盤，最高上試1006.6美元，最低下探994.2美元，報收1002.1美元，較上個交易日下跌5美元，跌幅0.5％，日K線呈現(xiàn)一根振蕩回調(diào)的小陰線。

　　在近期金市多空激烈爭奪1000美元戰(zhàn)略要塞之際，上周五國際貨幣基金組織（IMF）公布了關于售金403噸的消息，該消息面不僅令周五金價承壓，并進一步在周一盤面繼續(xù)釋放利空。使得本已看似勝券在握的多頭不得不暫退已經(jīng)攻下的1000美元防線，甚至周一多頭的1000美元防線在較長交易時間內(nèi)告破。但進入美國交易中段后，多頭發(fā)力回收日內(nèi)大部分動態(tài)跌幅，使得終盤金價K線形成相對明顯的下影線。筆者以為，IMF售金消息引發(fā)的短期市場利空應已被快速消化。多方應已基本攻克并鞏固了1000美元戰(zhàn)略要塞。

　　針對IMF403噸售金的消息，各方響應積極，俄羅斯、印度、中國均表現(xiàn)出通過場外直接協(xié)議買進的意愿，而中國的意愿似乎表現(xiàn)得更為強烈。筆者周一針對該售金消息做過一篇專門的分析，認為這是中國加大黃金儲備的好時機。中國的黃金儲備應該升華為配合人民幣國際化進程的戰(zhàn)略高度，而不是簡單去理解黃金增持的市場操作損益。筆者真希望中國問國際貨幣基金組織：除了這403噸黃金，剩余的2800多噸黃金還賣嗎！

　　當然，每個人對金價的市場表現(xiàn)思考立足點會不同。對于周一金價的表現(xiàn)，筆者的觀點是售金消息面不僅令上周五金價承壓，周一仍是該消息面對金價的進一步作用。但筆者同時認為，中、印、俄對IMF售金消息的回應應該使投資人將該消息面的利空轉(zhuǎn)化為利好理解。但也有分析人士將周一的金價與美元走勢密切掛鉤，從周一金價與美元對應的動態(tài)盤口來看，這似乎也不無道理。周一金價與美元體現(xiàn)出較為緊密的負相關聯(lián)。部分市場人士認為，在本周美國聯(lián)邦儲備理事會(FED,美聯(lián)儲)貨幣政策會議前縮減大規(guī)模美元空頭頭寸，美元的反彈使得金價承壓。筆者之見，即便如此，這可能也是瞬間即逝的短期走勢，美元階段性頹勢恐難簡單逆轉(zhuǎn)，無論技術面還是資金流向信息都如此顯示。

　　在周線系統(tǒng)中，就美元運行的市場屬性而言，只要季度均線處于明顯的上行態(tài)勢，美元從高位回落一般觸及或擊穿季度均線后都會形成階段性見底，并誘發(fā)階段性明顯反彈。在6月初，這個階段性的見底的確出現(xiàn)了，但隨后并未呈現(xiàn)出明顯的階段性反彈，筆者曾以為美元至少就此迎來一輪反彈至83點上方的技術性走勢。但隨后橫盤2個月后，美元選擇了進一步疲軟下跌。在這個過程，美元多次試圖反彈皆告失敗。

　　此外，以美元08年3月啟動的低點和09年3月的頂部89.62點繪制速阻線，速阻線理論認為，如果美元見頂后形成良性回調(diào)，那么回調(diào)的終極常常以美元觸及速阻線2/3線而告終，隨后美元應該再度轉(zhuǎn)強。而如果速阻線2/3線有效告破，則極大可能意味著行情轉(zhuǎn)勢。在09年6月初，美元的下行的確精確觸及速阻線2/3線見底回升，再參考當時上行但被虛破的（周）季度均線，筆者強烈以為美元階段性見底將迎來一輪幅度不菲的反彈。但隨后美元僅以橫盤方式消化了理應形成反彈的時間。目前速阻線2/3線已經(jīng)明顯告破，即美元08年3月～09年3月的局部牛市被徹底逆轉(zhuǎn)的可能性非常大，階段性美元的弱勢可能進一步延續(xù)。即便隨后發(fā)生反彈，年線、半年線、季度均線位置都將構(gòu)成美元反彈的強反壓。

　　而就美元70.68～89.62局部牛市的黃金內(nèi)部分割來看，二分位（50％）和61.8％黃金分割位都曾構(gòu)成美元回落的較強支撐。9月美元在61.8％黃金分割位蓄積壓力之后進一步破位下行，理論上應該在該波段回調(diào)的80.9％黃金分割位上去尋找美元調(diào)整支撐。該線附近也剛好是美元在08年3～7月筑底的箱頂位置，或?qū)?a href=http://www.2m0wy.cn/fx/>美元形成一定支撐，并可能進一步將反向作用力傳導至對應的黃金市場。

　　就美元市場的資金流向而言。在09年6～8月底，不僅我們曾認為美元可能產(chǎn)生一輪較強的技術性反彈，基金間也曾出現(xiàn)較大的分歧，這個分歧在整個8月份體現(xiàn)得最為明顯。不少基金試圖組織一輪美元的反彈，紛紛減持美元期貨空頭甚至轉(zhuǎn)而增持多頭。但通過我們分析系統(tǒng)進一步跟蹤發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)匯市場出現(xiàn)了更強的美元拋壓，這個拋壓強于試圖作多美元的力量。于是在9月開始，這些試圖作多美元的基金不得不認錯倒戈作空美元，進而形成了美元進入9月的破位下行。即至少就階段性而言，機構(gòu)間看空作空美元的觀點沒有多大分歧。再就基金作空美元的能量分析，僅場內(nèi)而言，基金曾在07年7月創(chuàng)紀錄地持有超過2.8萬手美元期貨凈空，但最新的場內(nèi)期貨凈空尚不足1萬手，即基金仍具有繼續(xù)作空美元的較大能量。這使得我們階段性判斷美元走弱的底部存在很大難度。