中國加息預(yù)期確實(shí)對黃金市場有一定影響。11月CPI就要發(fā)布，中國的通貨膨脹率到底是多少？早有人對中國的統(tǒng)計(jì)數(shù)字表示疑問，比如經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年。近日維基解密爆中國副總理李克強(qiáng)以前曾在美國說，中國的GDP數(shù)字是“人造的”。不爭事實(shí)是物價飆升。中國2011年將采取積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，也就是說中國要收緊。黃金價格大幅回落中，至少有一部分原因是中國加息的影響。當(dāng)然，如果中國加息，黃金價格必將向下平移。每加25個基本點(diǎn)，金價會向下平移30-40美元。
同時，美國市場動向值得投資者深思。奧巴馬與GOP（Grand Old Party， 也即美國共和黨）之間聯(lián)手要實(shí)行減稅的延期。12月8日市場反應(yīng)怎樣？首先，股市上揚(yáng)，S&P指數(shù)攀升至2年來高點(diǎn)；其次，美元指數(shù)繼續(xù)攀升；再次；美國國債收益率上揚(yáng)。如下圖，美國10年國債收益率近日大幅上揚(yáng)，12月8日達(dá)到3.27%，12月1日是僅為2.97%。
為什么美國國債收益率大幅上揚(yáng)？美國債券市場有個概念，叫 Bond Vigilante，勉強(qiáng)翻譯過來是“債券義和團(tuán)”。什么意思？就是說當(dāng)政府透支政府財政，過度花銷時，債券市場的投資者將對政府投不信任票，拋售美國國債，導(dǎo)致美國國債價格下降收益率上揚(yáng)。奧巴馬的減稅延期計(jì)劃將導(dǎo)致美國政府收入在2年中減少9000億美元。美國QE2才6000億美元。所以，bond vigilante開始行動了。
看清楚這個情況對黃金后市有重大意義。美國減稅延期短期內(nèi)的作用是美股上升與美元指數(shù)上升，但是中長期看，美國財政赤字?jǐn)U大必然導(dǎo)致國家風(fēng)險上揚(yáng)。目前投資者擔(dān)憂歐債危機(jī)，美元乘勢攀升，但是一旦歐債問題緩解，美國的自身財政問題必然導(dǎo)致美元下挫。美元下挫對黃金是什么影響？黃金價格將上升。
所以，建議投資者短期內(nèi)關(guān)注黃金下滑勢頭，操作建議是逢低入場做多。這是個逢低吸納的好機(jī)會。然后投資者可等待黃金價格反彈上揚(yáng)。突破1500美元不是神話。
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