貴金屬投資熱繼續(xù) 黃金時(shí)代投資黃金白銀有門(mén)道

　　貴金屬主要指金、銀和鉑族金屬（釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑）等8種金屬元素。由于投資渠道的限制，目前國(guó)內(nèi)的貴金屬投資主要集中在金、銀上，2010年，更是對(duì)金、銀投資火熱的一年，貴金屬的保值需求不斷激起市場(chǎng)對(duì)其投資的熱情。

　　從某種程度上來(lái)說(shuō)，接下來(lái)仍將是貴金屬的黃金時(shí)代。投資者仍舊可以從貴金屬投資中獲得相對(duì)可觀的收益。

 　　貴金屬需求旺盛

　　高賽爾研究中心首席分析師王瑞雷對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示，目前貴金屬的投資品種主要有金、銀、鉑、鈀。他表示，國(guó)內(nèi)對(duì)投資黃金的認(rèn)識(shí)從2002年10月上海黃金交易所成立開(kāi)始，白銀投資需求的再發(fā)掘也是最近一年的事。國(guó)際上有鈀的ETF基金和商品期貨，但國(guó)內(nèi)鉑金、鈀金的投資途徑比較窄，鉑金投資還可以買(mǎi)鉑金首飾，鈀金就基本沒(méi)有投資途徑（除非有特別用途），一些鉑金的加工商也想做投資，但終究受制于成本、變現(xiàn)的難題。可以說(shuō)，鈀金、鉑金的價(jià)值還有待挖掘。

　　王瑞雷表示，最近不管是實(shí)物需求還是金融投資需求，貴金屬投資的需求都比較旺盛，比如白銀投資最近就呈現(xiàn)比較大幅的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　王瑞雷進(jìn)一步指出，歷史數(shù)據(jù)證明黃金能有效地對(duì)抗通脹，而且貴金屬可以多元化投資組合。他表示，很多人對(duì)股票投資失望，房地產(chǎn)因?yàn)閲?guó)家隨時(shí)可能的調(diào)控，給投資者造成了巨大的心理壓力。而黃金行情比較好，對(duì)穩(wěn)健投資者而言起到了分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避通脹的作用。

　　國(guó)際金價(jià)自從2001年以來(lái)一直上漲，黃金牛市已經(jīng)持續(xù)了10年時(shí)間，而2010年更是地道的黃金牛市，金價(jià)漲幅接近十年以來(lái)的最高，為26.27%。國(guó)際金價(jià)更是在2010年12月7日刷新1430.55美元/盎司紀(jì)錄高位。

　　不僅是保值的需求，炒作的動(dòng)能最近也明顯高漲起來(lái)。王瑞雷表示，之前的情況是某個(gè)階段做實(shí)物黃金，偏穩(wěn)健的投資者多一些，下個(gè)階段就變成做黃金T+D和上海黃金交易所的黃金、白銀的投資者多一些。今年四季度以來(lái)，投資、炒作的投資者都大幅增長(zhǎng)。

　　王瑞雷經(jīng)過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)2010年投資黃金收益率在50%以上的有很多，大部分收益在10%到20%之間。

　　同時(shí)，王瑞雷也發(fā)現(xiàn)，2010年黃金投資也在發(fā)生變化。

　　“首先是投資者年輕化，以前都是40歲到60歲之間的人投資黃金，在20歲到40歲之間的人則很少，大部分喜歡炒股和投資房地產(chǎn)�，F(xiàn)在30歲到40歲之間的人投資黃金的越來(lái)越多�！蓖跞鹄赘嬖V記者。

　　王瑞雷還指出，現(xiàn)在黃金投資者逐年增多，很多都是新進(jìn)入的投資者，更加分散和普遍。雖然沒(méi)有具體的數(shù)據(jù)支撐，王瑞雷估算，2010年十個(gè)黃金投資者中，大概有三個(gè)到四個(gè)是當(dāng)年新進(jìn)入黃金市場(chǎng)的，而在2009年只有兩到三個(gè)，2008年甚至十個(gè)中最多只有一個(gè)是新進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)的投資者。也就是說(shuō)，2010年進(jìn)入黃金市場(chǎng)的投資者比例大大提高。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前世界黃金總存量約為16.3萬(wàn)噸。同時(shí)目前國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)需求旺盛，13億人口每人消費(fèi)2克黃金大約消費(fèi)2600噸，便是世界一年黃金總產(chǎn)量。

　　黃金投資機(jī)要

　　王瑞雷告訴記者，黃金作為貴金屬，具有稀缺性、可流通性、貨幣屬性和金融屬性等特征，在目前世界性的通貨膨脹面前，黃金是最穩(wěn)健的投資理財(cái)品種。

　　受全球通脹加劇、避險(xiǎn)需求增加等因素影響，國(guó)際金價(jià)重拾升勢(shì)，再度步入“千四”時(shí)代。隨著金價(jià)飆升，實(shí)物黃金、紙黃金、黃金期貨、黃金T+D、銀行黃金理財(cái)產(chǎn)品等圍繞黃金的投資品種受到前所未有的關(guān)注。

　　在今年金價(jià)大漲的背景下，實(shí)物黃金、紙黃金、黃金T+D的投資者很多都實(shí)現(xiàn)了較好的收益。這部分投資較為主觀靈活，主要依賴(lài)投資者自己對(duì)市場(chǎng)的判斷，選擇時(shí)機(jī)建倉(cāng)、減倉(cāng)或者清倉(cāng)。但這需要投資者花費(fèi)時(shí)間精力，適合對(duì)黃金有了解又有時(shí)間的投資者。而更多不了解黃金市場(chǎng)的投資者就會(huì)選擇購(gòu)買(mǎi)掛鉤黃金的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　而投資者面對(duì)這么多品種該如何投資呢？王瑞雷指出：“雖然看好黃金，但是不建議穩(wěn)健型的投資者去做黃金期貨和黃金T+D�！蓖跞鹄渍J(rèn)為，黃金期貨和黃金T+D會(huì)把人性的弱點(diǎn)放大，杠桿交易也可能會(huì)讓投資者承受損失，激進(jìn)的投資者可以考慮。

　　“黃金投資更適合長(zhǎng)期�！蓖跞鹄讖�(qiáng)調(diào)，“我更贊同中長(zhǎng)期2至3年這個(gè)投資期限。因?yàn)槎唐趤?lái)看，黃金波動(dòng)幅度可能比較大�！�

　　總之，不同人群適應(yīng)的黃金投資產(chǎn)品種類(lèi)各有側(cè)重，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)、資金實(shí)力雄厚、經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者來(lái)說(shuō)，投資黃金期貨和黃金T+D業(yè)務(wù)將會(huì)得心應(yīng)手。對(duì)一般投資者而言，最好的黃金投資品種就是直接購(gòu)買(mǎi)投資性金條。而資金量并不大，且需要長(zhǎng)線穩(wěn)健投資但又沒(méi)有時(shí)間或經(jīng)驗(yàn)判斷市場(chǎng)的個(gè)人投資者，則更適合被稱(chēng)為“積存金”的實(shí)物黃金投資。

　　紙黃金、白銀T+D受歡迎

　　據(jù)王瑞雷介紹，在黃金的投資品種中，按照實(shí)物黃金、紙黃金、黃金股票、黃金期貨或T+D、黃金期權(quán)的順序，風(fēng)險(xiǎn)逐級(jí)遞增。其中，紙黃金可以視為銀行對(duì)投資者的負(fù)債，是寄存在銀行賬面的資產(chǎn)，紙黃金的投資邏輯就是低買(mǎi)高賣(mài)；T+D類(lèi)似期貨，可以做空，即價(jià)格上漲或下跌都有可能獲利。他表示，黃金期貨最近一段時(shí)間的交易量在20噸左右，和黃金T+D差不多，按一手合約價(jià)值30萬(wàn)計(jì)算，3萬(wàn)～4.5萬(wàn)就可以做一手。

　　目前白銀的主要的投資渠道有：上海黃金交易所的Ag99.9和Ag99.99兩個(gè)白銀現(xiàn)貨交易品種以及Ag(T+D)現(xiàn)貨延期交易品種以及銀行的“紙白銀”以及投資銀條產(chǎn)品。

　　“紙白銀”是一種個(gè)人憑證式白銀，投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買(mǎi)賣(mài)虛擬白銀，個(gè)人通過(guò)把握國(guó)際白銀走勢(shì)低吸高拋，賺取白銀價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)。投資者的買(mǎi)賣(mài)交易記錄只在個(gè)人預(yù)先開(kāi)立的賬戶上體現(xiàn)，不發(fā)生實(shí)物白銀的提取和交割。目前，“紙白銀”分賬戶白銀（盎司）兌美元、賬戶白銀（克）兌人民幣兩個(gè)交易品種，最低交易門(mén)檻100克，手續(xù)費(fèi)是0.04元/克或0.15美元/盎司。

　　不過(guò)，雖然白銀投資門(mén)檻較黃金產(chǎn)品要低很多，但是價(jià)格波動(dòng)更大，王瑞雷也看好白銀，但是提醒投資者白銀雖然上漲空間大，但是波動(dòng)劇烈，投資者要謹(jǐn)慎投資，最好投資黃金，投機(jī)白銀。