去年下半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)惡化，為保住經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“嫩芽”，去年11月美聯(lián)儲(chǔ)(FED)狠砸6000億美元購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，將流動(dòng)性注入經(jīng)濟(jì)體，以刺激經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。
時(shí)隔半年已經(jīng)過去，市場(chǎng)上在為美聯(lián)儲(chǔ)的第二輪量化寬松政策(QE2)是否奏效展開激烈爭(zhēng)辯。有分析人士認(rèn)為QE2對(duì)抗通縮已經(jīng)起作用，股市與債市雙雙飆升，銀行借貸明顯改善，勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇。
美聯(lián)儲(chǔ)去年11月3日采取QE2措施以來，美股標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)至今已上漲13.5%；消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)逐步上揚(yáng)，且家庭支出明顯上升。高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)以歷史上最低成本取得銀行借貸，美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，工商業(yè)貸款節(jié)節(jié)攀升，為2008年金融危機(jī)以來首次。
Neuberger Berman Fixed Income LLC駐芝加哥固定收益策略師Bradley Tank指出，“只要看看市場(chǎng)指標(biāo)，就了解QE2大獲成功。央行積極采取寬松貨幣政策，而且是絕無僅有的寬松環(huán)境下，市場(chǎng)傾向跑在實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)前面。”
此外，有市場(chǎng)人士表示，盡管美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)全面復(fù)蘇仍有慢慢長(zhǎng)路要走，但美國(guó)失業(yè)率開始逐步降低，并已經(jīng)成功阻止經(jīng)濟(jì)衰退。
美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Ben S. Bernanke)在4月28日的記者會(huì)上表示宣布，6000億美元國(guó)債購(gòu)買計(jì)劃將如期于今年6月30日終止，并不會(huì)延長(zhǎng)或縮減該計(jì)劃。
美國(guó)勞工部上周五(6日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人口增加24.4萬人，大幅好于市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)2010年5月以來最大增幅，且3月就業(yè)人口上修為增加22.1萬人。不過，美國(guó)4月失業(yè)率自8.8%小幅上升至9%，為去年11月以來首次上升。
面對(duì)市場(chǎng)為QE2唱贊歌，Business Insider網(wǎng)站副編輯Joe Weisenthal卻不以為然。他不客氣地指出，盡管美國(guó)4月就業(yè)報(bào)告優(yōu)于預(yù)期，然而美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然持續(xù)緊縮。
Weisenthal提出了幾項(xiàng)關(guān)鍵理由：
1.經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正失去動(dòng)能。毫無疑問，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)自3月初或2月底以來便開始變得不盡人意，包括初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)逐步上升，供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)數(shù)據(jù)令人失望，及房屋市場(chǎng)數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱。他辯解道：“非農(nóng)就業(yè)人數(shù)是個(gè)滯后性數(shù)據(jù)，單單憑這個(gè)數(shù)據(jù)并不足以扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)衰退趨勢(shì)。”
2.通貨膨脹依舊溫和。他指出，能源價(jià)格高企毫無疑問對(duì)消費(fèi)者傷害嚴(yán)重。但是，整體而言，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中很少有證據(jù)顯示美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)做的足夠多。
同時(shí)，Weisenthal悲觀的宣稱，“如果美聯(lián)儲(chǔ)以升息來給經(jīng)濟(jì)降溫，那將是愚不可及的行為。很不幸，這將導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入1970年式的停滯性通貨膨脹�！�
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