金價(jià)在金融危機(jī)時(shí)的表現(xiàn)

　　在過去幾天里金價(jià)大幅下挫，經(jīng)濟(jì)的基本面沒有任何好的變化，歐洲債務(wù)危機(jī)越演越烈，美國歐洲中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不同程度的衰退，現(xiàn)價(jià)可能很多投資者疑問為什么金價(jià)在現(xiàn)價(jià)的市況下失去了避風(fēng)港的作用？
 
　　投資者需要了解的第一件事情是，黃金以美元定價(jià)。這意味著，美元價(jià)格上漲黃金的價(jià)格就會受到打壓，所有的事情都是平等的。美元正在迅速升值，因?yàn)樗�是一個(gè)世界最安全的避風(fēng)港(美國國債是世界最安全流動(dòng)性最好的資產(chǎn)，而購買美國國債必須使用美元)，因?yàn)槭澜绺鞯氐娘L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)被不計(jì)成本的賣出并流向美元，市場上美元的供求關(guān)系發(fā)生改變，所以美元仍會上漲一段時(shí)間。
 
　　投資者需要了解的第二件事情是，金價(jià)最近十年每年的平均回報(bào)率為15%，所以說投資者在黃金投資的收益率還是比較豐厚的，在股市和其它大宗商品表現(xiàn)極差的情況下，市場投資者可能變現(xiàn)黃金用已填補(bǔ)在其它投資方向的投資損失。
 
　　讓我們回顧一下08年黃金的走勢，08年世界也處于金融危機(jī)和今天有很多類似之處，下面的圖顯示在金融危機(jī)期間，可以說是在2008年3月貝爾斯登破產(chǎn)開始，黃金價(jià)格大幅下跌25%，但金融市場恢復(fù)平靜后快速收復(fù)失地并創(chuàng)出新高，對當(dāng)時(shí)持有黃金的投資者的心理肯定是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)，在歐債危機(jī)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)前個(gè)人認(rèn)為長期看金價(jià)仍有望繼續(xù)上漲。
 
　　金價(jià)昨天持穩(wěn)在大約每盎司1,700美元，本周稍早下跌至一個(gè)月低位后引發(fā)一些逢低買入，且美元略為走軟也為金價(jià)提供支持。金價(jià)上漲，和其他商品小幅上漲的走勢一致，不過對歐元區(qū)的擔(dān)憂繼續(xù)令市場人氣承壓。在歐洲會議中，德法兩國同意停止有關(guān)歐洲央行是否應(yīng)采取更多行動(dòng)，從不斷惡化的債務(wù)危機(jī)中挽救歐元區(qū)的公開爭執(zhí)，除此之外，會議沒有為終止歐債危機(jī)帶來新希望。今日亞洲早盤金價(jià)小幅下跌，料連續(xù)第二周收低，因投資者套現(xiàn)以彌補(bǔ)歐債危機(jī)引發(fā)的其他資產(chǎn)損失。
 
　　展望：黃金市場風(fēng)險(xiǎn)偏好和美元強(qiáng)弱仍將交錯(cuò)影響金價(jià)走勢；并持續(xù)關(guān)注，美聯(lián)儲后續(xù)政策觀點(diǎn)。在通脹開始得到控制逐漸趨弱的過程中，黃金的保值屬性是否會降低，在避險(xiǎn)資產(chǎn)中其相較美元的優(yōu)勢是否會削弱，值得持續(xù)跟蹤。技術(shù)面，金價(jià)昨日受美國休市影響全天以整理為主，日線圖再次跌至9月26日開始的上升通道下方，短期有可能繼續(xù)考驗(yàn)1666附近支撐(前2日低點(diǎn)，亦是9月低點(diǎn)開始升勢的50%回檔)。暫時(shí)維持觀望，若跌破支持，可考慮做空。