探視鉑金投資熱背后暗藏的玄機(jī)

　　近來(lái)，貴金屬市場(chǎng)一反常態(tài)，鉑金和黃金的價(jià)格倒掛現(xiàn)象一改往昔，鉑金價(jià)格短時(shí)間超越黃金達(dá)歷史峰值，且仍有上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。
 
　　據(jù)上海黃金交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，黃金Au99.95合約收盤(pán)價(jià)為每克359.69元，Au99.99合約收盤(pán)價(jià)格為每克359.92元，Au（T＋D）合約收盤(pán)價(jià)為每克359.65元，Au100g合約收盤(pán)價(jià)為每克359.79元；而鉑金Pt99.95合約收盤(pán)價(jià)為每克360.00元。
 
　　這是自去年到目前5個(gè)月來(lái)，鉑金收盤(pán)價(jià)首次超過(guò)黃金，價(jià)格倒掛現(xiàn)象回復(fù)以往，貴金屬之王的鉑金，再次掌控價(jià)格寶座，出現(xiàn)此番景象的原因，三言兩語(yǔ)很難表達(dá)到位或者準(zhǔn)確。
 
　　如今信息化時(shí)代，市場(chǎng)是相通的，短時(shí)間內(nèi)就會(huì)平衡價(jià)差，快速封堵商品的趨向性。據(jù)倫敦金屬交易所顯示，截至2月23日，現(xiàn)貨鉑金從今年初每盎司1400美元，到當(dāng)下1713美元/盎司，短短40多天的時(shí)間，鉑金價(jià)格上漲22%之多，而同期黃金價(jià)格漲幅還不足10%。且鉑金和黃金已縮至不足100美元/盎司的價(jià)差，差距縮小至3.5%。由此可以看出，今年前兩月鉑金的價(jià)格漲勢(shì)非常的搶眼，或?qū)⒂忠齺?lái)新一輪的搶購(gòu)和投資潮。
 
　　說(shuō)到這里，針對(duì)本輪鉑金價(jià)格的快速上揚(yáng)，是偶然現(xiàn)象還是幕后推手所為？筆者不得不回頭探視一下鉑金價(jià)格的前緣今生。據(jù)悉，鉑金每年的產(chǎn)量不高，消化量不低，而每年的儲(chǔ)存量也較小，伴隨著近年來(lái)開(kāi)采成本不斷趨高，市面上的流通量也將會(huì)更少。反觀鉑金歷史價(jià)格，鉑金價(jià)格一直明顯高于黃金，自2000至2010年的10年間，鉑金價(jià)格通常是黃金的1.4至1.5倍。但2011年8月底，黃金和鉑金的價(jià)格卻開(kāi)始出現(xiàn)“倒掛”，價(jià)差日益拉大，最大價(jià)差高達(dá)20%，鉑金價(jià)值被市場(chǎng)過(guò)于低估。
 
　　價(jià)值被市場(chǎng)低估的鉑金，并沒(méi)經(jīng)歷太久就出現(xiàn)了扭轉(zhuǎn)，新年伊始價(jià)格開(kāi)始一路走高，一直到當(dāng)下的市場(chǎng)行情，筆者認(rèn)為有三點(diǎn)主要原因。其一，自去年鉑金一路走低之后，受開(kāi)采成本走高之后，利潤(rùn)趨無(wú)的情況下，鉑金重要產(chǎn)地南非大量關(guān)停鉑金礦，導(dǎo)致市場(chǎng)增量越來(lái)越少。其二，鉑金作為汽車制造重要材料之一的美國(guó)，由于公開(kāi)汽車銷售數(shù)據(jù)反彈后，美國(guó)汽車需求量增加，而今年1月份美國(guó)汽車銷售增幅達(dá)到11%的之最，鉑金的工業(yè)需求量大幅走高，物以稀為貴的特征盡顯。其三，由于前段黃金飾品的價(jià)格走高，而以鉑金為原料的飾品，由于價(jià)格較低被市場(chǎng)所青睞，隨著需求量的攀升，而鉑金產(chǎn)量跟不上，又造就了價(jià)格的逆轉(zhuǎn)，再度呈現(xiàn)飛漲現(xiàn)象。
 
　　然而，從目前的情況來(lái)看，鉑金基本面的有利條件遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于黃金基本面，而鉑金和黃金均有貴重飾品的消費(fèi)功能，而鉑金并不完全具備黃金的金融屬性和金融功能，這就造就了鉑金在投資領(lǐng)域的局限性。
 
　　盡管面向普通投資者，鉑金目前有三種投資品種，第一種是鉑金金條，其二是商業(yè)銀行推出的紙鉑金，最后一種就是貴金屬交易中心的電子鉑金。有限的幾個(gè)品種，就是投資市場(chǎng)的一個(gè)短板，無(wú)法形成長(zhǎng)板效應(yīng)，相對(duì)于日益豐富的黃金投資品種，前景依然不被看好，但從黃金和白銀的變現(xiàn)渠道，就否定了鉑金的投資未來(lái)。
 
　　所以說(shuō)，相對(duì)于黃金，鉑金商品屬性強(qiáng)，而金融屬性較弱，投資渠道較少，回購(gòu)和變現(xiàn)目前難以實(shí)現(xiàn)，不適合作為投資品，更適宜制作首飾飾品。