知情人士近日向道瓊斯通訊社透露，中國(guó)有關(guān)部門(mén)已提議近期將貴金屬交易從指定的交易所擴(kuò)展至銀行間市場(chǎng)，這將有助于增加貴金屬交易的流動(dòng)性，同時(shí)幫助中國(guó)政府取得在黃金等關(guān)鍵大宗商品全球市場(chǎng)更大的定價(jià)權(quán)。
作為全球最大的黃金消費(fèi)國(guó)和生產(chǎn)國(guó)，中國(guó)長(zhǎng)久以來(lái)一直希望成為繼倫敦和紐約之后的第三大黃金交易中心。不過(guò)這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)面臨諸多障礙，這其中包括中國(guó)政府對(duì)大宗商品交易實(shí)施的嚴(yán)格限制以及嚴(yán)密的資本管制。
最先進(jìn)行交易的將是黃金合約
將貴金屬交易引入銀行間市場(chǎng)也是中國(guó)政府最近幾周推出的大范圍金融改革的措施之一。近來(lái)推出的金融改革措施還包括放寬證券投資監(jiān)管及放開(kāi)銀行貸款利率下限等。政府希望通過(guò)這些努力讓市場(chǎng)因素在經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)發(fā)揮更大的作用。
據(jù)上述不愿透露姓名的知情人士表示，上海黃金交易所已發(fā)布《銀行間貴金屬詢價(jià)市場(chǎng)規(guī)則征求意見(jiàn)稿》（簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)稿》），銀行間貴金屬交易將包括大宗商品現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期和掉期合約。
該《意見(jiàn)稿》由上海黃金交易所與中國(guó)外匯交易中心共同制定。上海黃金交易所是全球最大的現(xiàn)貨黃金交易市場(chǎng)，中國(guó)外匯交易中心是中國(guó)央行直屬事業(yè)單位，負(fù)責(zé)在岸外匯交易的監(jiān)管。
該人士稱(chēng)，根據(jù)《意見(jiàn)稿》，有關(guān)部門(mén)將力爭(zhēng)在8月31日啟動(dòng)銀行間貴金屬交易，最先進(jìn)行交易的將是黃金合約。這將使黃金成為首個(gè)在銀行間市場(chǎng)交易的大宗商品。
有關(guān)部門(mén)將為銀行間貴金屬交易引入做市商制度，這將是做市商制度首次用于銀行間市場(chǎng)的大宗商品交易；在場(chǎng)外進(jìn)行的交易將參照交易所交易的定價(jià)機(jī)制。
做市商是指隨時(shí)根據(jù)公開(kāi)報(bào)價(jià)買(mǎi)入和賣(mài)出金融產(chǎn)品以確保市場(chǎng)流動(dòng)性的機(jī)構(gòu)。
分析師們表示，場(chǎng)外交易市場(chǎng)允許投資者（這里指銀行）買(mǎi)賣(mài)的規(guī)模將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)上海黃金交易所目前的交易量�！兑庖�(jiàn)稿》顯示，銀行只能從事掛牌貴金屬交易品種的自營(yíng)交易。
上述知情人士表示，上海黃金交易所正在邀請(qǐng)各家銀行（大多是該交易所的會(huì)員）提交參與銀行間貴金屬交易的申請(qǐng)。該人士預(yù)計(jì)，多數(shù)大型和中型銀行都會(huì)參與。
據(jù)這位外資銀行駐上海的貴金屬交易部負(fù)責(zé)人表示，引入做市商制度以及推出更多黃金新產(chǎn)品將有助于增加流動(dòng)性，這正是目前中國(guó)黃金市場(chǎng)所急需的。
政府應(yīng)加速放開(kāi)貴金屬交易
目前，生產(chǎn)商、消費(fèi)者以及投資者只能在上海黃金交易所和上海期貨交易所交易黃金和白銀的現(xiàn)貨和期貨合約。上海黃金交易所還提供鉑和鈀的現(xiàn)貨合約。
但由于兩家交易所的會(huì)員數(shù)量有限，包括銀行在內(nèi)的許多投資者無(wú)法直接在兩家交易所進(jìn)行貴金屬交易。
興業(yè)銀行股份有限公司高級(jí)貴金屬分析師蔣舒表示，讓銀行成為做市商也表明政府部門(mén)希望讓更成熟和經(jīng)驗(yàn)更豐富的機(jī)構(gòu)在大宗商品定價(jià)方面擁有更大的話語(yǔ)權(quán)，這也是發(fā)達(dá)市場(chǎng)的慣例。
上海期貨交易所副總經(jīng)理霍瑞戎5月底在一個(gè)論壇上曾表示，政府應(yīng)加速放開(kāi)貴金屬交易。
上海黃金交易所目前有八家外資會(huì)員，其中包括匯豐銀行、渣打銀行、豐業(yè)銀行、瑞士信貸、澳新銀行和巴克萊銀行。
去年夏天，匯豐銀行中國(guó)和澳新銀行中國(guó)成為上海期貨交易所的首批外資會(huì)員，獲準(zhǔn)參與黃金期貨交易，顯示政府有意放開(kāi)黃金期貨交易。分析師們稱(chēng)，這可能會(huì)激發(fā)其他外資銀行的興趣。
《意見(jiàn)稿》稱(chēng)，最先引入到銀行間交易的兩種合約分別是AUX.CNY和AUY.CNY，分別對(duì)應(yīng)成色不低于99.95%和不低于99.99%的黃金交易標(biāo)的。銀行間貴金屬交易的交易時(shí)間是格林威治時(shí)間周一至周五的01：30至07：00。
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