中國(guó)經(jīng)濟(jì)糟糕數(shù)據(jù)仍難言見(jiàn)底 進(jìn)一步抑制黃金需求

    本周金價(jià)維持震蕩走勢(shì)，由于基本面繼續(xù)保持平靜，行情維持明顯的區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)，并且這種震蕩走勢(shì)短期內(nèi)仍有可能延續(xù)，尤其是在金價(jià)有效突破當(dāng)前震蕩區(qū)間之前。
 
    首先是歐債危機(jī)暫時(shí)淡出市場(chǎng)的視線，盡管西班牙等國(guó)借債成本仍然高企，并且暫時(shí)仍找不到理想的解決辦法，但是1000億歐元以上的救助暫時(shí)緩解了市場(chǎng)的憂慮神經(jīng)，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)歐債問(wèn)題將不再會(huì)給風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格構(gòu)成重大的影響。但是歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟的表現(xiàn)預(yù)計(jì)仍將給歐元帶來(lái)持續(xù)的長(zhǎng)期壓力，而歐元周末開(kāi)始出現(xiàn)反彈乏力并可能重新走弱的跡象預(yù)計(jì)將給黃金等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格造成影響。也就是說(shuō)，如果美元的調(diào)整因歐元重新呈現(xiàn)弱勢(shì)而結(jié)束，那么金價(jià)料將重新遭受拋壓。
 
    在歐債問(wèn)題淡出市場(chǎng)視線之后，市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)中國(guó)及美國(guó)是否會(huì)進(jìn)一步放松貨幣政策的預(yù)期明顯增強(qiáng)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)仍未提及推出QE3，但是伯南克同時(shí)也表示在經(jīng)濟(jì)前景惡化的前提下仍將采取刺激措施，從而令市場(chǎng)對(duì)QE3的預(yù)期仍然難以消退，甚至有高盛等機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在8、9月份的聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上推出QE3。事實(shí)上，盡管美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然保持了復(fù)蘇勢(shì)頭，但是本周公布的糟糕的零售、制造業(yè)、成屋銷售及初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)等數(shù)據(jù)顯示其經(jīng)濟(jì)前景不容樂(lè)觀，從而也確實(shí)可能會(huì)逼迫美聯(lián)儲(chǔ)再次推出量化寬松政策。
 
    中國(guó)方面，在不到一個(gè)月內(nèi)兩次連續(xù)降息所透露的經(jīng)濟(jì)增速明顯下滑被隨后公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)所證實(shí)，不僅上半年經(jīng)濟(jì)增度跌破了8%，工業(yè)增加值、用電量及出口等數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將面臨較長(zhǎng)時(shí)間的困難狀況，目前僅有國(guó)內(nèi)消費(fèi)狀況能令人感到些少許安慰。這種糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)對(duì)中國(guó)央行進(jìn)一步放松貨幣政策、也就是本周繼續(xù)下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率的預(yù)期升溫。事實(shí)上，在產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩及需求不足(尤其是外需嚴(yán)重不足)的情況下，銀行存款準(zhǔn)備金率、甚至是利率的進(jìn)一步下調(diào)在短期內(nèi)也難以起到刺激經(jīng)濟(jì)的效果，也就是說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在二季度如此糟糕的數(shù)據(jù)仍難言見(jiàn)底，從而將進(jìn)一步抑制黃金的需求。
 
    技術(shù)上看，行情繼續(xù)維持在1530--1630之間震蕩，并且振幅出現(xiàn)明顯的收斂跡象，而60天線的阻力也逐漸下移至1600美元以下。在行情有效突破當(dāng)前區(qū)間之前，繼續(xù)維持震蕩的判斷，并維持短線操作的思路，有效突破上述區(qū)間后則可以考慮追漲或者殺跌。