黃金白銀市場(chǎng)的鉆石底之論

　　相信投資者們都不會(huì)陌生鉆石底這個(gè)說(shuō)法，前段時(shí)間有人指出中國(guó)A股鉆石底之說(shuō)，但是結(jié)果卻是令人尷尬。不過(guò)，也許我們將目光放寬些，在全球金融市場(chǎng)上，或許確實(shí)有部分市場(chǎng)存在鉆石底之說(shuō)。
 
　　那就是黃金白銀市場(chǎng)其實(shí)也有鉆石底之論。主要原因是，在全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不佳的背景下，目前尚算小眾的黃金白銀市場(chǎng)將會(huì)吸引越來(lái)越多投資者的注意。只要紙幣不穩(wěn)定，黃金的投資空間就永遠(yuǎn)存在。
 
　　支撐上述看法的八大理由，分別是：
 
　　1. 隨著就業(yè)市場(chǎng)的持續(xù)疲軟，承諾2014年末不加息的美聯(lián)儲(chǔ)根本滿(mǎn)足不了提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)和改善就業(yè)的信心，美元的階段性吸引力逐漸退卻。更多的可能是，美聯(lián)儲(chǔ)用QE3來(lái)對(duì)沖"財(cái)政懸崖"的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政支出的減少和稅收領(lǐng)域增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)給美元造成階段性壓力。
 
　　2. 關(guān)于歐債的問(wèn)題，市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)希臘的退出做好了準(zhǔn)備，這種震動(dòng)和決心對(duì)于解決歐債問(wèn)題并不是一件壞事。一旦德國(guó)賦予ESM銀行牌照，通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)救助西班牙、意大利等就將成為可能，這讓歐元退可以守、進(jìn)可以攻。至少?gòu)哪壳皝?lái)看，歐元區(qū)解決問(wèn)題的思路是超前的，雖然屢受市場(chǎng)批評(píng)，但整體上并沒(méi)有沿著大放貨幣洪水的這條路前進(jìn)，這也許是時(shí)代的悲劇，但有可能是經(jīng)濟(jì)、貨幣歷史的新紀(jì)元。因?yàn)樨泿艧o(wú)法治愈的病是人性的懶散和貪婪。
 
　　3. 美國(guó)、德國(guó)等國(guó)的國(guó)債收益率如此之低，但依然遭到市場(chǎng)追捧，這說(shuō)明在全球貨幣的低息政策之下，投資者是沒(méi)有動(dòng)力去持有貨幣的。只要投資黃金白銀市場(chǎng)的預(yù)期回報(bào)率高于美國(guó)等國(guó)的國(guó)債，資金再次進(jìn)入這些市場(chǎng)的條件就具備。
 
　　4. 自今年開(kāi)盤(pán)以來(lái)，黃金白銀至今徘徊在開(kāi)盤(pán)價(jià)一線(xiàn)，但在淡季慢慢過(guò)去，利空慢慢出盡的過(guò)程當(dāng)中，黃金白銀價(jià)格卻并未探出新低。這使得更多的投資者在拋售黃金白銀方面顯得謹(jǐn)慎，而在買(mǎi)入方面更加積極。因?yàn)榈�季買(mǎi)入迎接旺季的投資方法至少到目前為止還沒(méi)有過(guò)時(shí)。
 
　　5. 全球貨幣市場(chǎng)的寬松舉措正慢慢發(fā)揮作用，一些資金從外匯市場(chǎng)撤離，但又不敢輕易、迅速的扎入債券和股票市場(chǎng)，更多的可能是提前涌入黃金白銀等商品市場(chǎng)。近期以來(lái)原油、黃金、銅、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品市場(chǎng)的反彈正在說(shuō)明這一點(diǎn)。
 
　　6. 黃金市場(chǎng)十年來(lái)首次出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)10個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)、負(fù)收益，相對(duì)于2001至2010年的平均18%的年收益，去年10%的年收益并不能說(shuō)明黃金市場(chǎng)就已失寵。更多的黃金持有者買(mǎi)入黃金的理由似乎變得更多，黃金已經(jīng)成為一種被金融機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)可的抵押品，資產(chǎn)投資的概念正在取代保值增值的概念，成為接下來(lái)黃金市場(chǎng)的又一個(gè)賣(mài)點(diǎn)。
 
　　7. 經(jīng)過(guò)此輪價(jià)格的調(diào)整，黃金白銀市場(chǎng)均出現(xiàn)了市場(chǎng)惜售的局面，尤其是隨著中國(guó)白銀期貨的上市，白銀市場(chǎng)更多的投資需求被激發(fā)了出來(lái)。另外，對(duì)于黃金白銀市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)量并不會(huì)因?yàn)樾枨蟮淖兓�而增加，多年�?lái)，黃金白銀的產(chǎn)量一直比較穩(wěn)定。半年多來(lái)的價(jià)格下跌更加使得黃金白銀的生產(chǎn)企業(yè)積極性有所下降，也就是說(shuō)供給領(lǐng)域應(yīng)對(duì)旺季的籌碼在變少。
 
　　8. 黃金價(jià)格1520美元這一底部成為鉆石底并非一種假設(shè)，這一價(jià)位經(jīng)受住了美元飆升、歐債危機(jī)加深、人民幣對(duì)美元匯率首次大幅貶值、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、黃金市場(chǎng)消費(fèi)淡季延長(zhǎng)等一系列利空因素的考驗(yàn)。