流動性水龍頭開閘 黃金或迎來上漲新起點(diǎn)

　　受日本央行寬松政策提振，昨日黃金白銀再度比翼雙飛：滬銀更是以2.51%的漲幅重返7400元/千克上方。有分析認(rèn)為，流動性“水龍頭”相繼開閘，作為衡量全球資金水位浮標(biāo)的黃金白銀，或?qū)㈤_啟大幅跨越歷史巔峰之旅。
　　
　　貴金屬全線上漲
　　
　　昨日早盤，滬銀期貨主力1212合約小幅高開，隨后回落呈現(xiàn)震蕩走勢。午后，受日本央行擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模消息影響，滬金期貨開盤即漲逾2%，此后一路震蕩上行，升至7400元之上。截至收盤，主力1212合約報收7435元/千克，較上一交易日結(jié)算價上漲2.51%，成交388030手，持倉217028手。上海黃金交易所現(xiàn)貨白銀亦呈現(xiàn)漲勢。白銀T+D午市收盤報7293元/千克，上漲1.79%，但漲幅不及期貨市場。
　　
　　滬金追隨白銀走勢。主力1212合約早盤小幅高開在363.90元/克，日內(nèi)最高366.20元/克，最低362.56元/克，收盤上漲4.08元/克，成交量71696手，較上一個交易日大幅增加，持倉116760手，增持7308手。而黃金概念股午后也異軍突起，板塊直線大漲，個股全數(shù)飄紅，其中，榮華實業(yè)(600311)漲停，中金黃金(600489)、貴研鉑業(yè)(600459)漲幅在8%左右，山東黃金(600547)、辰州礦業(yè)(002155)漲幅也在6%之上。
　　
　　寬松政策仍會推出
　　
　　近期，繼美聯(lián)儲和歐洲央行聯(lián)手行動之后，市場似乎缺乏進(jìn)一步炒作的題材，大宗商品在利多兌現(xiàn)后高位回落。更為重要的是，近期歐元區(qū)焦點(diǎn)是西班牙何時申請全面救助以及歐洲央行會附加何種苛刻的條件，在此帶動下，西班牙10年期國債收益率兩周來首次回到6%的上方，歐債問題是否再次爆發(fā)引人注目。
　　
　　然而，全球量化寬松的靴子并未落完。日本央行9月19日在結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議后宣布進(jìn)一步放寬貨幣政策，將抵押品支持的市場操作規(guī)模增加10萬億日元至80萬億日元，并延長資產(chǎn)購買到期時間至2013年12月，這一決定獲得日本央行成員一致通過；維持0-0.1%超低利率水平不變。同時，從近期美聯(lián)儲理事的表態(tài)中來看，QE3有進(jìn)一步擴(kuò)大的可能。因而在全球一片寬松聲音籠罩之中，未來金銀將繼續(xù)上行趨勢。光大期貨研究所所長葉燕武據(jù)此表示，作為全球主要流動性水位供給者——美聯(lián)儲、歐洲央行和日本央行在過去的四年時間持續(xù)實施貨幣寬松政策，史無前例的強(qiáng)灌水引發(fā)金融市場的滔天巨浪，美國股市遵循政策亦步亦趨地上漲至2007年歷史高位區(qū)間，以貴金屬、銅為代表的金融溢價類商品和以農(nóng)產(chǎn)品為代表通脹題材類商品可能將大幅跨越歷史巔峰。
　　
　　“黃金一直是衡量全球流動性水位高低的標(biāo)尺，全球流動性肆意蔓延必然會給貴金屬生長提供足夠的營養(yǎng)，如果沒有流動性，恐怕貴金屬就有干涸枯萎的可能性，政府的選擇和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將決定流動性的高低�！惫獯笃谪浹芯克鶎O永剛告訴中國證券報記者，當(dāng)然經(jīng)濟(jì)的吸納性也必須要考慮，流動性的溢出效應(yīng)決定了貴金屬營養(yǎng)的真正來源。全球主要經(jīng)濟(jì)體依然保持著極度寬松的貨幣政策，但這種日趨捉襟見肘、修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢已經(jīng)不可逆，經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生性增長才是未來發(fā)展的動力。如果相關(guān)國家一再抱有希望通過貨幣政策將資金流入實體的妄想，只能催生出更多的貨幣溢出效應(yīng)，推高大宗商品尤其是貴金屬的價格。