12年貴金屬牛市終結(jié)？白銀再見(jiàn)大底！

　　春節(jié)期間，國(guó)際貴金屬市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整，節(jié)后的第一周，市場(chǎng)不依不饒，再次出現(xiàn)下泄，現(xiàn)貨白銀從節(jié)前收盤(pán)的6350，跌至2月20日的最低點(diǎn)5712，下跌638點(diǎn)，跌幅達(dá)10%。很多多頭在節(jié)日前后被掃出局，人們不禁要問(wèn)，貴金屬到底怎么了，甚至有的投資者得出了12年牛市徹底結(jié)束的結(jié)論。
　　
　　回顧本次貴金屬走低主要是歐美基本面的推動(dòng)，第一輪下跌在春節(jié)長(zhǎng)假期間。首先二十國(guó)集團(tuán)（G20）財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議在莫斯科舉行。對(duì)于各界廣泛關(guān)注的“匯率戰(zhàn)爭(zhēng)”問(wèn)題，會(huì)后聯(lián)合公報(bào)稱(chēng)，各國(guó)要推進(jìn)市場(chǎng)決定的匯率體制，堅(jiān)決抵制競(jìng)爭(zhēng)性貶值，反對(duì)各種形式的保護(hù)主義。由于G20淡化了“貨幣戰(zhàn)”，因此貴金屬避險(xiǎn)需求下降；其次上美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，美國(guó)申請(qǐng)失業(yè)金的人數(shù)持續(xù)下降，美國(guó)2月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)及2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值均大幅升高，良好的美國(guó)數(shù)據(jù)拉動(dòng)了美元的上漲，從而打壓了貴金屬市場(chǎng)；最后傳言稱(chēng)，著名投資人、億萬(wàn)富翁索羅斯已經(jīng)在2012年四季度時(shí)將其持有的黃金倉(cāng)位減半，由于索羅斯在投資界的影響力，其一舉一動(dòng)都將影響投資市場(chǎng)的價(jià)格。
　　
　　緊接著第二輪下跌，其罪魁禍?zhǔn)拙褪敲姥胄袝?huì)議紀(jì)要的公布。美聯(lián)儲(chǔ)于2月20日發(fā)布了1月利率決議會(huì)議紀(jì)要，顯示貨幣政策委員會(huì)內(nèi)部對(duì)未來(lái)政策存在分歧。多數(shù)委員承認(rèn)資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃確實(shí)對(duì)穩(wěn)定金融市場(chǎng)和刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了積極作用，然而部分委員指出，進(jìn)一步資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定和提高未來(lái)通脹風(fēng)險(xiǎn)，許多委員對(duì)進(jìn)一步資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的潛在成本表示擔(dān)憂，所以部分委員建議應(yīng)該準(zhǔn)備好改變資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的速度，資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃應(yīng)該隨著經(jīng)濟(jì)前景的改變而改變。會(huì)議紀(jì)要主旨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)撤除當(dāng)前大規(guī)模資產(chǎn)收購(gòu)措施的進(jìn)度可能快于各界此前的預(yù)計(jì)。紀(jì)要發(fā)布后美元大幅上漲，因貴金屬以美元計(jì)價(jià)，從而進(jìn)一步打壓了貴金屬，另貴金屬市場(chǎng)雪上加霜。
　　
　　未來(lái)一段行情從基本面上來(lái)看，無(wú)疑是美歐唱主角，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)，其一舉一動(dòng)有關(guān)貴金屬的生死。美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，直接與美國(guó)經(jīng)濟(jì)，尤其是與失業(yè)率相關(guān)，因此未來(lái)一段時(shí)間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)，包括失業(yè)率，非農(nóng)就業(yè)，及經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)等均需重點(diǎn)關(guān)注�？傮w來(lái)說(shuō)目前美國(guó)延續(xù)溫和復(fù)蘇，因此后市對(duì)貴金屬有一定的壓力；從基本上來(lái)看，貴金屬已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)底部區(qū)域，這個(gè)區(qū)域在2011年9月之后形成了三重底，因此此處買(mǎi)盤(pán)較多，支撐較強(qiáng)。不過(guò)未來(lái)市場(chǎng)是出現(xiàn)反轉(zhuǎn)還是反彈，目前說(shuō)為時(shí)過(guò)早，市場(chǎng)有可能在底部區(qū)域反復(fù)震蕩確認(rèn)后，再開(kāi)展行動(dòng)。未來(lái)一段時(shí)間貴金屬在低位寬幅震蕩的可能性較大，對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)1550-1650的區(qū)間，對(duì)于白銀來(lái)說(shuō)5600-6200的區(qū)間是可著重關(guān)注的，投資者可在區(qū)間內(nèi)高拋低吸，震蕩操作。