自2013年大跌之后,黃金在今年一季度曾有一波反彈,讓投資者看到了觸底的希望。但金價(jià)隨即回落,目前在1250附近。 Eagle Bay Captital分析師J.C. Parets表示,相對(duì)于標(biāo)普500指數(shù),黃金正在觸及多年來(lái)的低點(diǎn),這一輪跌勢(shì)非常兇猛,投資者很難與之對(duì)抗(下圖)。 Parets表示,黃金正朝著1180美元/盎司的主力支撐位跌去,而白銀則已經(jīng)跌破了19美元/盎司的主力支撐位。白銀的這一突破將帶動(dòng)黃金進(jìn)一步下跌。 彭博專欄作家Barry Ritholtz也表示,或許是時(shí)候和黃金牛市說(shuō)再見(jiàn)了,因?yàn)?000年以來(lái)所有推動(dòng)黃金上漲的利好因素都已經(jīng)不復(fù)存在。他指出了五個(gè)主要因素: 1、美國(guó)經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn):在經(jīng)歷了金融危機(jī)的動(dòng)蕩之后,美國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去五年中保持相對(duì)穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖然溫和,但總體穩(wěn)定。雖然50年一遇的嚴(yán)寒讓一季度GDP下降了1%,但二季度以來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)開(kāi)始好轉(zhuǎn)。 2、美元走強(qiáng):在2000年,美元指數(shù)下跌了41%,推動(dòng)金價(jià)大幅上漲。自那之后,美元就成了黃金、白銀等貴金屬的反向指標(biāo)。如今,美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)美元走強(qiáng),令黃金承壓。 3、通脹處于低位:雖然有人預(yù)測(cè)可能會(huì)有惡性通脹,但美國(guó)CPI一直很溫和。在過(guò)去五年中沒(méi)有任何通脹的跡象。這也讓黃金對(duì)抗通脹的功能毫無(wú)用武之地,黃金失去了一個(gè)重要支撐。 4、地緣政治:雖然全球多地動(dòng)蕩不安,但恐慌情緒并沒(méi)有上升。當(dāng)然,今年上半年有許多地區(qū)沖突,但他們的范圍都是區(qū)域性的。烏克蘭危機(jī)主要是俄羅斯的問(wèn)題,中國(guó)也周邊鄰國(guó)的沖突也不過(guò)是亞洲的問(wèn)題。看起來(lái)某些地方總是處于開(kāi)戰(zhàn)邊緣,但地緣政治今年將不會(huì)成為金價(jià)的主導(dǎo)因素。 5、股市沒(méi)有崩盤(pán):人們等了很久的股市泡沫沒(méi)有來(lái)臨。市場(chǎng)預(yù)期,如果股市泡沫破滅,那么投資者將會(huì)轉(zhuǎn)向貴金屬。但無(wú)論是美國(guó)還是歐洲股市都在高位徘徊,標(biāo)普更是不斷刷新歷史記錄。
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