分析師:美國(guó)政府若不救助汽車業(yè)長(zhǎng)期內(nèi)將打壓美元

　　分析師表示，若美國(guó)政府不實(shí)施救助，美國(guó)汽車業(yè)可能會(huì)崩潰，而且還有一個(gè)美國(guó)“核心部件”--美元--也會(huì)面臨危險(xiǎn)。

　　因?yàn)槿绻�美�?guó)政府不采取施救措施，投資者可能會(huì)改變目前持有的觀點(diǎn)，即美國(guó)可能是率先從本輪全球經(jīng)濟(jì)低迷中走出泥潭的國(guó)家。若真如此，美元長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的強(qiáng)勢(shì)表演也將嘎然而止。

　　而且，若美元短期內(nèi)急劇下跌，可能會(huì)逐漸消磨市場(chǎng)對(duì)其的長(zhǎng)期信心，而這正是美元得以在全球金融危機(jī)期間暢行無(wú)阻的通行證。倘若來自全球央行的美國(guó)國(guó)債需求和其他大型買家的美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)需求均不足的話，就會(huì)削弱美國(guó)為其救助以及經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃融資的能力。

　　紐約梅隴銀行(Bank  of New York Mellon)匯市策略師Michael Woolfolk表示，事實(shí)上，汽車制造業(yè)規(guī)模過大，所以不能倒閉。

　　他指出，美國(guó)需要通過外國(guó)投資來為其巨額赤字融資，因此，美元強(qiáng)勢(shì)是美國(guó)的最大利益之所在，它能吸引外國(guó)投資。

　　此外，救助汽車制造商對(duì)美元至關(guān)重要的一點(diǎn)就是，這會(huì)給美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)帶來“級(jí)聯(lián)效應(yīng)”。若通用(GM)、福特

　　(Ford)、和克萊斯勒(Chrysler)均缺乏資金，可能會(huì)導(dǎo)致無(wú)數(shù)企業(yè)倒閉。遍布全國(guó)的供應(yīng)商和經(jīng)銷商可能會(huì)就此式微，這可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)出現(xiàn)大蕭條那樣至少15%的失業(yè)率。

　　目前，汽車制造商的命運(yùn)捏在美國(guó)國(guó)會(huì)手中。民主黨周一提出一項(xiàng)議案，建議給該行業(yè)提供250億美元的救助資金，但共和黨和白宮對(duì)此持反對(duì)態(tài)度，迫使參議院多數(shù)黨領(lǐng)導(dǎo)人里德(Harry Reid)收回了在本周進(jìn)行強(qiáng)制投票的計(jì)劃。

　　這意味著上述議案可能會(huì)留待新一屆國(guó)會(huì)和政府來解決。當(dāng)選總統(tǒng)奧巴馬(Barack Obama)已經(jīng)暗示支持對(duì)汽車業(yè)實(shí)施救助，但問題是，汽車制造商能否堅(jiān)持到明年1月份。

　　**對(duì)不施救的擔(dān)憂短期內(nèi)無(wú)礙美元升勢(shì)

　　不過，至少在目前，投資者對(duì)國(guó)會(huì)可能不會(huì)就是否救助汽車制造商進(jìn)行表決的擔(dān)憂無(wú)法打壓美元。近幾個(gè)月，美元已經(jīng)成為無(wú)堅(jiān)不摧的貨幣。

　　盡管美國(guó)鮮有表現(xiàn)較好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，甚至經(jīng)常反其道而行之，但由于投資者將美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲弱看作是全球經(jīng)濟(jì)也可能在連帶效應(yīng)影響下表現(xiàn)更糟的信號(hào)，美元因此一直呈上升態(tài)勢(shì)。

　　全球經(jīng)濟(jì)的疲弱態(tài)勢(shì)也支持美元走高，原因是各國(guó)投資者都認(rèn)為美元是避險(xiǎn)天堂，是投資的“終極殺手锏”。

　　甚至在美聯(lián)儲(chǔ)(FED)一連串大幅降息的背景下，美元也在持續(xù)走高。盡管降息通常會(huì)縮減美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)的收益率，但分析師表示，連續(xù)大幅降息使得美聯(lián)儲(chǔ)看起來在對(duì)抗衰退時(shí)持非常積極的態(tài)度，因此，投資者將此作為利好美元的信號(hào)。

　　周四紐約午盤，歐元/美元位于1.2550附近，而在不久前的7月份，匯價(jià)還一度在1.60上方創(chuàng)下歷史新高。

　　**不施救長(zhǎng)期內(nèi)將打壓美元

　　然而，若政府明確決定不對(duì)汽車制造商投入新資金的話，這種“持有美元萬(wàn)無(wú)一失”的趨勢(shì)可能會(huì)逐漸消失。

　　這是因?yàn)槠�車生產(chǎn)商的逐漸倒閉不是可以選擇的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避種類，相比于雷曼兄弟(Lehman Brothers)這類投行的垮臺(tái)，這會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更為直接的負(fù)面影響。雷曼約有2.5萬(wàn)名員工，而底特律汽車生產(chǎn)商的員工總數(shù)達(dá)到23.9

　　萬(wàn)人左右，近乎前者的10倍，而且，后者還在為77.5萬(wàn)名退休員工提供養(yǎng)老和醫(yī)療保險(xiǎn)。

　　也有一種說法認(rèn)為，不對(duì)汽車生產(chǎn)商實(shí)施救助可能會(huì)利好美元，原因是這樣可以顯示出政府不愿意在已經(jīng)極端高漲的赤字基礎(chǔ)上花費(fèi)更多，而高赤字可能對(duì)美元造成傷害。但分析師們指出，美國(guó)官方應(yīng)該對(duì)這種想法保持謹(jǐn)慎，他們稱此類想法就是造成大蕭條后果更加嚴(yán)重的原因。

　　盡管越來越多的銀行在1930-1933年之間倒閉，但美聯(lián)儲(chǔ)卻執(zhí)意收緊貨幣政策，使得流動(dòng)性被吸出經(jīng)濟(jì)體系而沒有得到補(bǔ)充，結(jié)果就是經(jīng)濟(jì)狀況的惡化。

　　美元近幾個(gè)月的強(qiáng)勢(shì)表演已經(jīng)超出市場(chǎng)預(yù)期。它的強(qiáng)勢(shì)幾乎純粹是基于市場(chǎng)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的去杠桿化操作，以及資金回流實(shí)施這種操作的貨幣??美元。

　　在不遠(yuǎn)的未來，美元需要依*基本面的強(qiáng)勢(shì)來獲得支撐，而非市場(chǎng)擔(dān)憂情緒。但若不對(duì)汽車生產(chǎn)商實(shí)施救助，擔(dān)憂情緒將充斥市場(chǎng)。