新年伊始,在慶祝歐元發(fā)行10周年的同時(shí),歐元區(qū)迎來了第16個(gè)成員國——斯洛伐克。盡管這意味著已然是目前世界上最大市場的歐洲“經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟”還在繼續(xù)擴(kuò)大,歐元已覆蓋了16個(gè)國家的3.29億公民,但對于歐元國際舞臺(tái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),則難言利好。歐元的“大”與“強(qiáng)”仍然要寄望于歐元區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)、政治的良好運(yùn)行。 10年前的1月1日,歐元依據(jù)《馬斯特里赫特條約》在其區(qū)域內(nèi)各國正式發(fā)行,標(biāo)志著歐盟對于兩大目標(biāo)追逐的開始:繼續(xù)加強(qiáng)內(nèi)部市場建設(shè),結(jié)束布雷頓森林體系崩潰以來歐洲經(jīng)濟(jì)在各國貨幣匯率明顯波動(dòng)影響下缺乏穩(wěn)定性的狀態(tài)。同時(shí),以歐洲統(tǒng)一貨幣的形式走上國際舞臺(tái),與美元展開競爭。 誠然,過去10年的大部分時(shí)間里,歐元區(qū)享有低通脹和低利率、貿(mào)易和投資的大幅增長及金融市場的快速整合,累計(jì)創(chuàng)造了1600萬個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì),并在2007年取得了歷史最佳的財(cái)政預(yù)算狀況,赤字降到了25年來最低。但信貸危機(jī)及其引發(fā)的金融危機(jī),還是讓人看到了歐元及其依托的歐洲經(jīng)濟(jì)實(shí)力上的不足:歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不僅先于危及肇始國美國陷入衰退,還在去年下半年美元貶值時(shí),遭遇匯率被迫大幅調(diào)整,并引發(fā)物價(jià)飛漲。 歐元目前面臨的難題中,首先是已廣受詬病的貨幣政策靈活性欠缺。由于歐洲央行作為區(qū)域統(tǒng)一貨幣歐元的發(fā)行機(jī)構(gòu),獨(dú)立制定區(qū)域內(nèi)貨幣政策,并對歐元區(qū)各國做出通脹率2%、債務(wù)GDP占比60%和財(cái)政赤字GDP占比3%等限制數(shù)值。而在實(shí)際操作尤其是危機(jī)期間,勢必將對各國自身經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整形成掣肘。西班牙在其房地產(chǎn)泡沫破碎的過程中,幾乎未能對其負(fù)能量進(jìn)行任何減弱,很大程度上就是因?yàn)槠溥B續(xù)未能達(dá)到歐洲央行所設(shè)目標(biāo)數(shù)值而無法申請到更多靈活性。而包括意大利、希臘、葡萄牙等國在內(nèi)的多國所希望采取的經(jīng)濟(jì)刺激規(guī)模也明顯受到了歐洲央行財(cái)政赤字GDP占比上限的影響。 新成員的加入則為歐元增添了新的難題。首先,在斯洛伐克之后,波羅的海三國也將于2010年成為歐元區(qū)新成員。這些國家原本經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r就相對落后,并在本次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中遭遇重大打擊,“短板理論”的存在讓人不能不憂慮,它們的加入將拖累歐元區(qū)整體競爭力,并繼續(xù)拉低該區(qū)域本就不高的勞動(dòng)生產(chǎn)率;其次,歐元存在帶來的匯率穩(wěn)定的確在本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)面前,成為了比利時(shí)等國的“保護(hù)傘”,然而,在面對包括波羅的海三國在內(nèi)的東歐各國普遍存在的銀行業(yè)過度開放問題時(shí),缺乏中央財(cái)政支持的歐元將無能為力。 實(shí)際上,上述幾方面說明的問題在于,歐元所標(biāo)志的歐洲貨幣一體化進(jìn)程,是歐盟實(shí)現(xiàn)政治、軍事一體化的必備條件,歐盟挑選距離2002年1月1日歐元正式流通兩月后的同年2月28日開始啟動(dòng)其制憲大會(huì),就是對這一點(diǎn)的準(zhǔn)確注腳。而另一方面,歐洲政治、軍事一體化又是歐元在國際舞臺(tái)挺直腰桿與美元競爭、擺脫匯率被動(dòng)調(diào)整境況的一個(gè)重大前提。 換句話說,歐元區(qū)跟隨歐盟步伐,繼續(xù)接納來自東歐及歐洲其他地區(qū)新成員正是整個(gè)邏輯鏈條的起點(diǎn),而在《歐盟憲法條約》連續(xù)遭成員國否決的情況下,該鏈條的完全鋪展則是未來10年乃至未來若干個(gè)10年內(nèi)都無法確定的事實(shí)。在此期間,歐元仍然需要繼續(xù)在難以平衡的貨幣政策靈活性、低經(jīng)濟(jì)水準(zhǔn)新成員拖累以及缺乏中央財(cái)政支持的狀況下艱難前行。 根據(jù)《馬斯特里赫特》條約,歐元在1999年1月1日是“作為一種具有獨(dú)立性和法定貨幣地位的超國家性質(zhì)貨幣”發(fā)行的,而在歐元為自己增添些許“國家性質(zhì)貨幣”的特性之前,其所呈現(xiàn)出的任何發(fā)展跡象都只能是有限的。
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預(yù)約開戶
6,黃金T+D在線問答
|