在所有打上2008烙印的市場數(shù)據(jù)都既成事實之后,我們似乎很有必要及時細數(shù)次貸危機的昨日種種。 次貸危機體現(xiàn)在諸多細節(jié)中?梢酝ㄟ^三類能夠獲得全年數(shù)據(jù)的指標來感受次貸危機帶來的沖擊。 第一重沖擊來自金融損失數(shù)字。第二重沖擊來自財富蒸發(fā)水平。第三重沖擊來自市場恐慌程度。 在次貸危機的三重沖擊之下,美國三大金融市場呈現(xiàn)出別具特征的“危機型走勢”,股市一泄千里,國債百般受寵,美元指數(shù)一路狂飆。 回憶過去那些典型性衰退階段,我們幾乎無一例外地看到了和2008年一樣的危機型特征:例如2001年,“9·11”不僅讓2008年年末去世的亨廷頓博士由于“文明的沖突”而聲名鵲起,更讓美國遭遇了新世紀以來的第一次衰退。那一年,美國三大股指分別下跌了7.10%、13.04%和21.05%,美元指數(shù)和國債指數(shù)卻分別上升了6.56%和6.70%。 首先看股票市場。2008年末,美國道瓊斯指數(shù)收于8776.39點,較2007年末的13264.82點下跌了33.84%,這一跌幅在1920年至今的89個年頭里排在榜眼,狀元是1931年的52.67%,其時始于1929終于1933年的大蕭條正好到達危機的高潮。 歷史跌幅榜上只有4個年份經(jīng)歷了30%以上的暴跌,除了2008年,其他3個年份都處于上世紀30年代,最近的一個也已時隔71載。 再看標普指數(shù),2008年末收于903.25點,較2007年末的1468.36點下跌了38.49%。這一跌幅在1927年至今的82個年頭里位居探花,更顯慘淡的是1931年的47.07%和1937年的38.59%。歷史上只有這3個悲慘歲月標普指數(shù)跌幅超過了30%。 最后看最年輕的納斯達克指數(shù),2008年末收于1577.03點,較2007年末的2652.28點下跌了40.54%,在1971年至今的38個年頭里錄得狀元。歷史上只有2008年體驗了跌幅超過40%的納斯達克悲情。 再看外匯市場。2008年末,以6種主要貨幣加權計算的美元指數(shù),即一種市場最常見的美元名義有效匯率,收于81.308點,較2007年末的76.695點升值了6.01%。這一升幅在1967年至今的42個年頭里排在第13位,也算是較為光鮮的一年了。 以27種主要貨幣加權計算的美元實際有效匯率,在可獲得最新數(shù)據(jù)的2008年11月為96.15點,較2007年末的84.56點升值了13.71%。在1964年至今的45個年頭里位及榜首,排在其后的分別是1982、1997、2000和1981年。如果考慮到2008年這一年中先抑后揚的結構特征,美元匯率的走勢則更顯波瀾起伏、詭異莫測,這朵妖艷薔薇的綻放不知刺傷了多少年初看空者的心房。 最后看國債市場。2008年,以1998年為基年并取值100的巴克萊資本美國國債指數(shù)收于185.349點,較2007年的161.963點上升了14.44%,市場景氣程度創(chuàng)最近11年的最高,而前一個美國國債市場光景最好的年份則是2000年,那一年該指數(shù)上升了13.59%。絢麗的景氣度指標背后,各期限美國國債需求強勁、價格堅挺、收益率下降,似乎在這個動蕩不安的年份,“撤離美國”的資本口號又是像過去很多年一樣曲高和寡,令人側目的“美國國債熱”輕而易舉地營造了另一個美國夢的假象。
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