全球經(jīng)濟可望在18個月內(nèi)企穩(wěn)

　　瑞銀集團全球首席經(jīng)濟師兼資產(chǎn)配置全球主管夏德威（Larry Hatheway）日前表示，由于包括中國、美國、英國、歐元區(qū)等經(jīng)濟體的中央銀行針對目前的金融和經(jīng)濟危機采取了一系列措施，全球經(jīng)濟可望在12個月到18個月內(nèi)達到穩(wěn)定的狀態(tài)。瑞銀建議投資者采取保守、謹慎的策略，盡量規(guī)避全球股票市場，能源、大宗商品市場，更多關(guān)注公司債。

　　“在進行投資組合的時候，還是應該采取一些可控制的風險策略，而不是無風險的現(xiàn)金策略。此外就是不要盲目抄底，不要做第一個抄底的人。因為全球經(jīng)濟和資本市場是逐步恢復的�！� 夏德威認為。

　　他分析說，目前的去杠桿化過程在兩個層面發(fā)生：金融市場和家庭。金融市場去杠桿化方面，整個市場流動性依然短缺，這種情況在2009年還會延續(xù)下去，有可能還會延續(xù)到2010年。在目前金融危機情況下，家庭減少消費，增加儲蓄，這是在家庭方面的去杠桿化。這兩個方面的去杠桿化過程目前都處于中期階段，并沒有到底。

　　夏德威還認為，從2009年年中開始，一些經(jīng)濟體可能會出現(xiàn)通縮的情況。但由于中國、美國、英國、歐元區(qū)等央行針對這場金融和經(jīng)濟危機采取了斷然措施，它們有望在兩年時間內(nèi)通過寬松的貨幣政策走出通縮。未來12到18個月內(nèi)，全球經(jīng)濟會達到一個穩(wěn)定的狀態(tài)，避免全球經(jīng)濟進入通縮的境地。

　　在這種情況下，夏德威建議投資者關(guān)注公司債，尤其是那些不受去杠桿化和通縮影響的公司，以及股權(quán)回報率超過行業(yè)平均水平，有穩(wěn)定現(xiàn)金流和分紅的公司。而應當回避以前*高通脹或高比例借貸才能發(fā)展的行業(yè)，比如說房地產(chǎn)或者房地產(chǎn)投資基金（REITs）、大宗商品或者基本原材料、能源市場，也包括新興市場的股票。