維持美元和英鎊的長期看跌觀點(diǎn)不變

　　進(jìn)入新年之后，日元的回調(diào)走勢突然轉(zhuǎn)向。目前的走勢已經(jīng)跌破關(guān)鍵支撐位90.25，該水平是調(diào)整性反彈的底部。隨后的慣性下跌已經(jīng)對關(guān)鍵支撐88.85造成壓力。截止目前為止，88.85防止了匯價進(jìn)一步的下跌。我們認(rèn)為美元的反彈不會持續(xù)，只是總體趨勢中的一次調(diào)整。匯價的反彈受阻于2008年11月的江恩阻力水平，在精確的測試之后回落，出現(xiàn)強(qiáng)勢吞噬，刺破首個三分之一位。匯價形成了一個沖高的頂部，高點(diǎn)位于最終破位點(diǎn)的平衡點(diǎn)。目前匯價已經(jīng)面臨關(guān)鍵且必須守住的價位87.72，，我們在此前2008年12月15日的報告中已經(jīng)有所提及："事實(shí)上周線圖形已經(jīng)出現(xiàn)顯著的江恩運(yùn)動，匯價將在87.72至92.45區(qū)間波動，并在1月18日之前審視出現(xiàn)開創(chuàng)熊市行情的可能性"。現(xiàn)在匯價需要決定，是否將在1月18日之后加速下挫。這種情況發(fā)生的可能性很高。日線圖形和周線圖形走勢并非很強(qiáng)，空頭占據(jù)了上風(fēng)。

　　我們將觀察，匯價能否保持在87.72之上，不過一旦收盤在88.87下方，很可能會加速下跌至87.34，該價位是兩個江恩支撐的50%位。如果后者失守，市場的拋售將極大的推低匯價。這個低點(diǎn)可能在84.02，不過市場拋售力度有可能非常猛烈，因此我們不排除匯價戲劇性的跌至80下方。在上行方面我們預(yù)計美元/日元反彈將受阻于92.25，任何反彈至此都是拋售的機(jī)會。主要阻力位于90.25，我們預(yù)計如果匯價不能跌破88.75而出現(xiàn)一輪扎空，90.97將能阻止匯價上漲。匯價正在完成長期熊市中的調(diào)整，從價位和時間上判斷，美元/日元已經(jīng)非常接近加速下跌的時刻。我們認(rèn)為反彈不成立，堅持長期看跌美元/日元。

　　如果持有美元/日元多頭，應(yīng)該在匯價收盤在87.34下方后平倉。該水平的失守是一個明顯的熊市信號，并指引了較長期的形態(tài)。如果發(fā)生在1月18日之前，其威力更加巨大。上方我們相信會控制在90.97之內(nèi)，匯價收盤在該水平之上，我們才會了結(jié)空頭頭寸，并在92.25尋求賣出的機(jī)會。這是一個看起來正在準(zhǔn)備大幅下挫的貨幣對。

　　英鎊/美元

　　英鎊仍舊承受嚴(yán)重的下行壓力，很多人認(rèn)為熊市中的回調(diào)意味著重要的底部，可能形成復(fù)雜的底部，然后兌其他貨幣出現(xiàn)一輪大的反彈。我們必須說，這不是我們所認(rèn)為的走勢。我們?nèi)耘f相信，應(yīng)該逢高拋售英鎊，尤其是美元走軟造成的英鎊反彈。這就是當(dāng)前英鎊反彈的狀況，明顯的雙頂轉(zhuǎn)勢形態(tài)，并跌向關(guān)鍵支撐位。如果能夠理解英鎊的長期走勢，就能理解其中的短線波動。

　　匯價目前測試關(guān)鍵支撐位1.4646，能否守住這個價位非常重要，決定著英鎊的反彈是否能夠延續(xù)。如果收盤在水平之下，意味著匯價準(zhǔn)備開啟一輪大跌，會在1月25日或左右跌至1.4118水平。這個價位對于英鎊來說意義非凡，一旦收盤跌破該位，將是英鎊的末日，下一目標(biāo)在1.2567，然后還可能創(chuàng)出新低。這種情況下，我們長期看空英鎊，2009年將面臨嚴(yán)酷的挑戰(zhàn)，其中最關(guān)鍵的時間是今年第一季度。英鎊能否就此打住頹勢，還是走向與美元等價，是個非常現(xiàn)實(shí)的問題，是不能被忽略的風(fēng)險。貿(mào)易赤字并沒有改善，不過我記得1980年代的同樣情景，英鎊下跌的同時，出口需求也在下滑，而不是上升。因此或許現(xiàn)在是歷史重演。戈登布朗世界的救世主，將會發(fā)現(xiàn)這是一個無情將他摧垮的世界。所有的泛音指標(biāo)都轉(zhuǎn)空，表明對英鎊和英國來說，1月剩余時間并不好過。我所說的都是事實(shí)，并不是個人蓄意的虧大，都是經(jīng)濟(jì)事實(shí)。

　　我們是想指出，現(xiàn)在英鎊出現(xiàn)很大的問題，目前的走勢并非上漲，而是正好相反。我們此前預(yù)計英鎊潛在過渡性跌勢將達(dá)到1.35，但現(xiàn)在我們提醒關(guān)注1.4118的關(guān)鍵支撐，根據(jù)泛音理論，市場的焦點(diǎn)第一步將會集中在這個價位，而第二步和第三步將對市場帶來非常關(guān)鍵的指引。因此，我們認(rèn)為1.4118極其重要，如果1月底之前收盤在該水平之下，將意味著可能迅速跌至1.2567。

　　上行方面，如果英鎊能夠扭轉(zhuǎn)當(dāng)前非常不利的熊市信號，匯價將能夠穩(wěn)固上漲并創(chuàng)下新高�，F(xiàn)在的狀況是，匯價需要收盤清除1.4958的阻力，才能聚集向上的動力，并需要在首次突破的3個交易日內(nèi)急速收復(fù)1.5462。更重要的是，匯價需要以同樣迅猛的方式，收盤在1.5725上方，以加強(qiáng)漲勢。這些突破將增加英鎊的強(qiáng)勢，不過，至到收復(fù)1.6678之前，英鎊都并沒有真正的扭轉(zhuǎn)局面。因此，盡管非常不利，英鎊仍舊有一絲希望，但是多頭必須異常了、努力，否則將發(fā)現(xiàn)自己陷入困境。

　　我們堅持逢高拋售英鎊的觀點(diǎn)，并建議在上面提到的水平做空。如果1月底之前英鎊跌破1.4118，將出現(xiàn)重挫。記住拋售英鎊，不要介入多頭，除非英鎊能夠證明自己的強(qiáng)勢。

　　歐元/美元

　　匯價正在泛音擺動指標(biāo)附近，試圖復(fù)制在1.24至1.3030區(qū)間時的狀況。當(dāng)時匯價在這個區(qū)間震蕩了2個月，然后才向上突破。目前擺動指標(biāo)已經(jīng)接近擴(kuò)展至下一個區(qū)間的水平，而且看起來歐元也已經(jīng)超跌。我們將樂于在當(dāng)前水平買入歐元，但如果今晚收盤在1.3310下方則保持觀望。如果確實(shí)如此，匯價有可能開始跌向1.3060，此前匯價曾從這個價位反彈至1.4715。很明顯歐元試圖上漲，因此做空是一件很勇敢的事情，因?yàn)楝F(xiàn)在市場并沒有確認(rèn)做空的走勢。在外匯交易中，這是最不利的。在技術(shù)分析的角度我感到很吃驚，匯價有可能回落到1.3060而且具有可行性。事實(shí)上如果能夠跌倒這個位置我將感到驚訝，因?yàn)檫@意味著匯價將回到1.24水平。不過，持有這些觀點(diǎn)的，與歐元在1.24時叫囂將跌至與美元等價的是同一批人。在匯價首先突破1.33，然后達(dá)到1.47時，他們還在這樣講。他們在犯了錯誤之后，還會在同樣的貨幣、同樣的行情中犯同樣的錯誤。歐元在大反彈時，反映出了經(jīng)典的止損性上揚(yáng)，這些人在空頭止損后轉(zhuǎn)為做多，然后以頂部回落的止損而告終，現(xiàn)在他們又要開始做空。

　　我們?nèi)耘f持有看漲的觀點(diǎn)。這是一個將長期上漲的貨幣，現(xiàn)在只是完成了對突破形態(tài)的回測，這是后續(xù)上漲所必須的過程。在完成了回測之后，現(xiàn)在匯價正在重新聚集上升動力，現(xiàn)在并沒有人相信，但這是一個完美的形態(tài)。如果匯價能夠在目前的水平開始泛音震動，將是一個非常強(qiáng)勢的信號。在這個震動指標(biāo)完成的期間，匯價將有一個波幅縮小的效應(yīng)�？赡茉陂_始下一輪上漲之前，歐元還需要等待一個半月，因此我們將目前的走勢定義為區(qū)間波動。區(qū)間將在1.3060至1.4487之間，這是一個需要保持的區(qū)間。只要匯價收盤在1.3310之上，我們將逢低買入，盈利目標(biāo)在1.3868。我們不急于在1.3868附近做空，只是了結(jié)多頭頭寸。歐元有能力進(jìn)一步擴(kuò)大漲幅，因此我們可能看到匯價上漲至1.4487。我們可以再1.4271水平開始做空，在收盤突破1.4487后止損。目前匯價正處于測試底部階段，我們相信這能夠帶來機(jī)會。市場普遍認(rèn)為歐元會下跌，日線和日內(nèi)圖形都暗示了這一點(diǎn)。但我們相信，當(dāng)前是很好的買入機(jī)會。只有跌破1.3060才會對多頭帶來威脅。不過我們將堅持長期觀點(diǎn)，即現(xiàn)在只是長期牛市中的調(diào)整，而且牛市的底部已盡確認(rèn)。

　　美元/瑞郎

　　瑞郎可能發(fā)出極為強(qiáng)勁的轉(zhuǎn)勢信號，正如我們此前所提到，近期的行情是長期熊市中的調(diào)整，而且熊市的底部還遠(yuǎn)未到達(dá)。這意味著我們開始準(zhǔn)備在當(dāng)前水平做空瑞郎。我們認(rèn)為，如果匯價突破1.1285將對空頭不利，并將此作為止損的標(biāo)準(zhǔn)。美元/瑞郎在12月份有兩次下探，與8月/9月時的走勢形成鏡像反對應(yīng)。這種泛音對稱的鏡像走勢，而且缺乏后續(xù)的回抽，通常暗示著匯價將重新回到長期趨勢。我們預(yù)計趨勢將回歸，因此將在當(dāng)前水平建立結(jié)構(gòu)性空頭頭寸，止損設(shè)在1.1285之上。

　　我們相信，匯價將下探1.0927，如果多頭不想出局，必須保住該水平。如果該水平失守，匯價將跌向關(guān)鍵支撐1.0721(持續(xù)跌破非常重要)，以及1.0563(必須堅持到收盤)。我們的觀點(diǎn)是如果能夠掃除上述支撐位，匯價將下探1.0335，然后觀察匯價能否收盤在該水平之下。

　　匯價測試次級頂部失敗，看起來像是趨勢確認(rèn)，因此我們認(rèn)為長期下跌走勢保持完好，可能在今年獲得動力，重新下跌。一旦美元/瑞郎收盤跌破1.0116，所有的多頭必須了結(jié)，因?yàn)檫@意味著將出現(xiàn)大幅下挫的熊市形態(tài)。

　　美元/加元

　　加元近期的波動性仍舊很大。很明顯，近期的下跌觸及了關(guān)鍵支撐位1.1791。我在12月15日的評論中認(rèn)定，匯價不能保持在高點(diǎn)，現(xiàn)在匯價如期下跌。需要補(bǔ)充的僅僅是頂部扮演了阻力的角色。匯價現(xiàn)在處于一個很關(guān)鍵的水平，多頭必須消除1.2353的阻力才能取得控制權(quán)，但事實(shí)上這只是提供了拋售的機(jī)會，而不是買入。自從12月15日以來，匯價的走勢更傾向于熊市而非牛市。我們在瑞郎和日元也可以看到，現(xiàn)在是長期下跌趨勢中的盤整階段。與其他貨幣相比，加元有所欠缺，因?yàn)樗�是商品貨幣，在商品市場的波動中它無能為力，商品價格前景疲軟也將導(dǎo)致加元走勢低迷�？紤]到強(qiáng)勁的凈資本流入加拿大，因此，與那些各行業(yè)都復(fù)負(fù)債累累的國家相比(問候一下澳大利亞)，加拿大對抗經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴的能力將略強(qiáng)一些。

　　匯價正在反復(fù)測試頂部。對于空頭來說，他們還是牢牢的掌握著主動權(quán)。頂部已經(jīng)受住了3次考驗(yàn)，其中最近的一次是沖高回落，留下與實(shí)體部分相等的上影線，通常情況下這暗示匯價將大幅下探。匯價再次受阻于重要阻力位，對于熊市來說，保持收盤在1.2505下方非常重要。我們將利用此次機(jī)會建立空頭頭寸，將止損在、設(shè)置在1.2515上方。更上方的做空價位在1.2599，止損在1.2653。如果收盤突破1.2771和1.2791，多頭將顯出強(qiáng)勢。這樣，市場將面臨轉(zhuǎn)向牛市的壓力。

　　下行方面，匯價在1.2353受到強(qiáng)支撐，必須收盤在該水平之下才能擴(kuò)大跌幅。接下來就是收盤在1.2102下方，屆時匯價有望跌向1.1791，以及更重要的價位1.1491。這些都是必須關(guān)注的強(qiáng)支撐，一旦失守，匯價將開啟跌向1.0738之路。我們的觀點(diǎn)是，現(xiàn)在處于高波動性的反彈頂部，因此當(dāng)前更適合做空。周線收盤在1.2373下方非常重要，這將完結(jié)此輪反彈。匯價的下挫將非常迅猛。做多的投資者應(yīng)該趁反彈了結(jié)頭寸，看空的投資者也應(yīng)該趁此機(jī)會建立結(jié)構(gòu)性空頭，止損在1.2796上方；如果周線收盤在后者之上，將意味著牛市將占據(jù)上風(fēng)。我們?nèi)匀幌嘈�，與歐元和瑞郎一樣，加元也是出于長期趨勢的調(diào)整階段。除非收盤在1.2796之上，否則空方將贏得這場爭奪。

　　對于做空的投資者來說，必須小心匯價突破1.2970之后，迅速達(dá)到1.3390。如果這樣，將是對熊市的否定，匯價將可能重新測試1.60水平。

　　美元/澳元

　　與英國一樣，澳元看起來可能會從當(dāng)前的水平崩潰�？雌饋�澳元市場處于一個必須要堅守的支撐階段，其風(fēng)險和危險非常清楚。澳元試圖復(fù)制加元的大區(qū)間波動的走勢，但是其擴(kuò)展指標(biāo)并非有利。近期的走勢應(yīng)該是在盤整，這種狀況表明，匯價可能從當(dāng)前水平下挫，觸發(fā)潛在的熊市旗形的向下突破。我們預(yù)計澳洲市場將成為關(guān)注的焦點(diǎn)�，F(xiàn)在的問題是，匯價能否守住0.6647的重要支撐，如果失守，匯價將快速滑向0.6544，這是多頭必須竭力死守的位置。一旦后者不保，將在0.6378進(jìn)行最終的多空對決。這是多頭最終的陣地，否則，將觸發(fā)熊市旗形的下挫。因此，我們預(yù)計關(guān)鍵價位(0.6378)失守后，將引起崩盤，匯價將快速跌向0.3602水平。我們認(rèn)為，如果收盤在0.6378下方，建議了結(jié)多頭頭寸。這里并不是轉(zhuǎn)勢的信號點(diǎn)，但是建議空頭在0.6110水平開始活動，如果收盤在該水平之下，澳元將面臨真正的困境。我們建議看多者可以在匯0.6647附近操作，但必須確認(rèn)在關(guān)鍵支撐下方設(shè)置好了止損。在上行方面，將在0.7200遇到強(qiáng)阻力，我們將其視為拋售的機(jī)會，在0.7280上方了結(jié)所有的空頭頭寸。

　　英鎊/日元

　　這個貨幣對面臨下跌至100水平下方的危險。當(dāng)前的日線和日內(nèi)圖形表明匯價已經(jīng)上漲，但這是個嚴(yán)重的錯誤。我們現(xiàn)在正在測試近期的低點(diǎn)，這并不是市場所需要的。如果收盤在129.78下方，將暗示大型熊市形態(tài)。市場以音律的方式分幾步來完成，在高潮之后，將是間奏。如果當(dāng)前的形態(tài)完成，將表明匯價會跌倒一個此前從未想象過的水平。我們堅持認(rèn)為，匯價正處于一個長期熊市，現(xiàn)在并沒有底部形成、或?qū)⒃诋?dāng)前形成底部的信號，因此，一旦匯價收盤在129.78下方，我們建議所有的多頭撤離。

　　匯價已經(jīng)非常接近拋物線的中檔，如果突破而且沒有轉(zhuǎn)向，拋物線的深度和形態(tài)都需要重置。這可能意味著長達(dá)7個月的熊市。而這一切最早在本周就可以得到確認(rèn)，如果晚的話將是1月份的最后一周。我們并不認(rèn)為這個市場已經(jīng)處于底部，我們不參與做多。

　　我們的看法仍舊是，匯價將下跌至100下方，不過需要跌破129.78。我們依然相信，匯價在140形成頂部，而且沒有能力突破。如果多頭希望阻止熊市的出現(xiàn)和大規(guī)模的止損，現(xiàn)在需要一些加緊日內(nèi)交易活動。