奧巴馬上臺 弱美元終結(jié)？

　　奧巴馬未就職已開始推銷他的刺激經(jīng)濟方案，揚言能夠增加經(jīng)濟增長約3.7%，并創(chuàng)造400萬個就業(yè)職位。市場憧憬奧巴馬會為美國帶來新氣象，并帶動美元匯價轉(zhuǎn)強。市場人士認為，奧巴馬會如美國歷任總統(tǒng)一樣，采取"口頭上強美元，實際上弱美元"政策，而美元轉(zhuǎn)強只屬暫時性，最多維持至今年年中，在支持出口下，美元匯價仍然看淡，除非美國經(jīng)濟及美股觸底反彈，否則強美元只會曇花一現(xiàn)。

　　自從去年11月美匯指數(shù)創(chuàng)新高后，不足1個月，美元一度回軟，美匯指數(shù)于去年12月中旬一度回落至79.908，但臨近奧巴馬即將上任美國總統(tǒng)，美元又旋即轉(zhuǎn)強，美匯指數(shù)一度重上84水平，反映市場憧憬奧巴馬為美國帶來新變革。

　　料重申強美元政策

　　雖然奧巴馬揚言會增加開支及減稅等刺激經(jīng)濟方案，但這筆高達7,750億美元救市方案必然令美國需要發(fā)行國債去籌集資金，美國政府為吸引其他國家購買美元債券，美元的強勢是必須的，相信奧巴馬領(lǐng)導新政府上任后會重申強美元政策，短暫利好美元。

　　富邦香港第一副總裁兼投資策略及研究部主管潘國光指出，奧巴馬上場可能會口頭上重申強美元政策，但心里則未必真的想美元偏強，因美元偏強將影響美國的出口，但事實上美元走勢亦非奧巴馬所能控制，大部分時候都是看美元在市場的供求因素。

　　盈豐財資市場亞洲有限公司外匯分析師及教育部主管陳健豪亦指，雖然過去美國財長都強調(diào)實行強美元政策，但到最后都變成弱美元政策，因為弱美元政策有利當?shù)爻隹凇?/FONT>

　　美匯指數(shù)上半年見90

　　英皇金融副總裁葉澤銘則指，市場憧憬奧巴馬上臺的救市政策，美元確有回穩(wěn)的跡象，而今年上半年亦將是環(huán)球股匯市的測試期，避險需求重，料將支持美債，并支持美元，故預期上半年美元會偏強，美匯指數(shù)可望見90，但下半年其他國家的經(jīng)濟都慢慢穩(wěn)定下來時，屆時美元則有機會轉(zhuǎn)弱，美匯指數(shù)的支持位為78。

　　就美國現(xiàn)時經(jīng)濟而言，潘國光認為，美元傾向下跌多于上升，首先從美國財務政策顯示，若美國再推出一連串救市措施，意味著美國未來1、2年內(nèi)的每個財政年度的財赤將高達逾萬億元，占美國GDP達逾10%，將創(chuàng)30年來最大財赤。至當前，美國救市已經(jīng)出資2萬億美元，另外由國家擔保則達7.8萬億美元。為了應付龐大的財赤，美國自然要大量印鈔票度日，美元自然會大幅貶值。

　　聯(lián)儲局減息空間有限

　　潘國光續(xù)稱，從流動性賬目占美國GDP呈負5%，顯示美國貿(mào)赤加劇，美國聯(lián)儲局減息空間有限，已減無可減，加上其他各國央行都擬分散儲備，減少美元資產(chǎn)，這一切都利淡美元，因此市場憧憬美元轉(zhuǎn)強可謂"一廂情愿"的想法。

　　潘國光補充道，去年美元轉(zhuǎn)強，主要由于全球去杠桿化減少了高風險持倉而變相使結(jié)算貨幣的需求量增加，是去杠桿化過程的副產(chǎn)品，再加上歐元區(qū)及商品國家的經(jīng)濟前景，均預期不會比美國的情況更好，其息差優(yōu)勢大幅削弱將使美元受惠。

　　印鈔票將令美元轉(zhuǎn)弱

　　不過，美國政府加大開支所背負的財政問題，將更有可能導致美元貶值，利淡美元。陳健豪指出，由于其他歐洲地區(qū)的經(jīng)濟比美國還差，所以料美元強勢仍會持續(xù)至今年中，但長遠而言，美國要出招救經(jīng)濟，必然會印鈔票，美元最終都會轉(zhuǎn)弱。

　　陳健豪續(xù)稱，無論美國政府采取的美元政策如何，美元走勢還要看美股，若美股持續(xù)下跌，投資者則會增持現(xiàn)金，美元自然會轉(zhuǎn)強，但一旦美國經(jīng)濟出現(xiàn)曙光，美股反彈，美元自然就轉(zhuǎn)弱。