如何應對美元衰落?

　　“今天，當我們重新回顧那段歷史的時候，就會刻骨銘心地認識到，取消金本位制的決策是災難性的。盡管它在當時沒有讓資本主義在一瞬之間土崩瓦解，但是在三十多年后的今天，卻把我們帶到了懸崖邊緣。很可能在相當長的一段時期內(nèi)，美國作為世界經(jīng)濟主宰者的地位正在不斷衰落�！卑驳仙�.維金在其暢銷書《美元的墜落》中如是說。

　　他以一個美國民間經(jīng)濟觀察家的視角，用通俗易懂的語言寫成這部美元史，為我們近距離認識美聯(lián)儲“管理”美元價值的嘗試提供了一個絕佳視角，也為我們展示了一系列利用美元貶值實際進行投資的方法。

　　虛假的泡沫經(jīng)濟

　　造成美元衰落的原因有很多，美國國內(nèi)制造業(yè)的衰退、泡沫經(jīng)濟的產(chǎn)生直接將美元帶進傳統(tǒng)貨幣的深淵。

　　從20世紀70年代開始，美國制造業(yè)的眾多工廠和工作崗位逐漸向海外遷移。自此，美國正一步步地遠離商品生產(chǎn)，而趨附于服務性行業(yè)。當有人為此沾沾自喜時，安迪森.維金卻指出，這是危險的信號。制造業(yè)是任何一個國家償還國外債務的收入來源，但近幾十年來，美國已不再是生產(chǎn)的主宰者，而只是購買者。它在超過自身實際生產(chǎn)能力的基礎上，借錢和花錢去實現(xiàn)所謂的經(jīng)濟增長。

　　作者認為，美國的經(jīng)濟已經(jīng)染上了肥胖癥，美國人的欲望日益膨脹，購買的東西越來越多，如此惡性循環(huán)，美國人已經(jīng)無法自拔地陷入到泡沫當中。事實證明，在次貸危機爆發(fā)之前，股票、債券和住房等方面的資產(chǎn)泡沫，已經(jīng)成為美國經(jīng)濟增長的主要因素。

　　經(jīng)濟分析家斯蒂芬.羅奇曾說，美國的“聯(lián)邦政府就是一個樂此不疲的吹泡人”--先是在股票市場上吹起泡沫，然后是債券泡沫；接下去又有房地產(chǎn)泡沫、抵押再貸款泡沫，而這絕對不是真實的經(jīng)濟增長。

　　隨著泡沫化程度的增強，美國的債務越來越多，美國政府將此怪罪于貿(mào)易逆差，并對中國政府施加壓力，要求人民幣升值。但安迪森.維金并不以為然，他認為對于國際貿(mào)易赤字而言，它的本質定義在于國內(nèi)支出超過國內(nèi)產(chǎn)出的余額。這種超額支出實際上是國內(nèi)過分自由的信貸所造成，而不是其他國家更低廉的商品價格。

　　美元衰落的“�！敝胁亍皺C”

　　金融載體給美國人帶來的最大傷害是剝奪了他們從歷史中汲取教訓的機會。在偉大的美元本位時代，其問題不僅僅是美元價值的下跌。

　　以下的推論證實了這樣的影響。美聯(lián)儲的貸款利率一直遠遠地低于通貨膨脹率，對于貸款人來說就意味著虧損，這直接扼殺了企業(yè)的貸款積極性。低利率直接創(chuàng)造了一種不會帶來任何投資的抵押房貸泡沫。也就是說廉價的貸款讓住房不再遙不可及，大多數(shù)的現(xiàn)有房主會選擇再貸款，導致住房市場出現(xiàn)了過度膨脹，從而造就出虛幻的資產(chǎn)，一旦抵押貸款的泡沫破裂，必然會帶來嚴重的后果，而這，直接導致了刮遍全球的次貸危機。但在實際生產(chǎn)的制造業(yè)方面，美國卻缺少投資，停滯不前，破壞了美國在全球市場上的競爭力。

　　在次貸危機風暴陣陣來襲之際，美國政府展開了對消費信貸和貸款抵押債券市場的新一輪8000億美元救助計劃，但增加市場流動性的措施對提振經(jīng)濟似乎依舊“心有余而力不足”，擺在眾人面前的仍是不斷貶值的美元、日漸增長的聯(lián)邦債務、越來越高的貿(mào)易逆差、前所未有的消費者債務等等。那么對于投資者而言，應該如何在不增加市場風險的同時，重新進行資產(chǎn)配置呢？

　　安迪森.維金在此書中早就做出了預測與防范措施，他對投資者給出的意見是，投資者需要對四個主要市場給予充分的重視：抵押貸款組合市場、石油市場、外國投資市場以及黃金市場。在此基礎上，我們可以采取四種投資策略：

　　其一,短期直接投機：美元指數(shù)賣出(看跌)期權。其二,短期直接投機：歐元的買入(看漲)期權。其三,長期直接投機：外國貨幣的儲蓄存單。其四,全天候的美元保值工具：黃金。

　　對投資者而言，最終的解決完全取決于你的投資對象。

　　歸根到底，《美元的墜落》一書作者安迪森.維金始終提倡：只能付出實實在在的商品和服務，來償還美國所得到的商品和服務。貨幣不過是一種負債，一旦信貸達到那個不可逾越的上線，貨幣政策就只能適得其反。