金融巨頭“甩賣”新興市場資產(chǎn)

　　隨著全球金融危機的加劇，歐美金融巨頭或是為了改善自身資產(chǎn)狀況，或是為了盡快償還政府貸款并增加公司流動性，紛紛出售其非核心資產(chǎn)，特別是新興市場資產(chǎn)。

　　對于承接這些新興市場資產(chǎn)的風(fēng)險與機遇，接受中國證券報記者采訪的專家指出還需要區(qū)別看待。

　　金融機構(gòu)被迫大瘦身

　　美國銀行業(yè)巨頭花旗集團去年5月就表示，該公司計劃在未來幾年削減大約4000億美元的非核心資產(chǎn)，這些資產(chǎn)大約相當(dāng)于公司總資產(chǎn)的22%�；ㄆ毂硎�，該資產(chǎn)削減計劃將在幾年內(nèi)完成，并將提高公司的收益質(zhì)量。

　　當(dāng)時，花旗這一“瘦身”計劃的規(guī)模和涉及廣度就令一些分析師感到不安。分析人士指出：“出售如此大量資產(chǎn)的唯一理由是，你可能面臨的虧損比你最初預(yù)計的要多得多�！�

　　今年1月，花旗在發(fā)布了虧損高達187．2億美元的去年業(yè)績后，宣布將把集團分拆為兩部分，以便籌集更多資金，并把注意力集中在傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)上�；ㄆ爝�宣布，與摩根士丹利整合雙方的交易業(yè)務(wù)部門，打造全球最大證券公司。摩根士丹利將向花旗支付約27億美元，與花旗下屬的美邦公司組建合資公司。

　　去年至今，花旗陸續(xù)出售了一些海外資產(chǎn)。而有消息稱，美國花旗集團的管理層還在考慮如何處置墨西哥銀行業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)曾為花旗集團2007年36億美元的總利潤貢獻了約一半。不過知情人士透露，如果花旗集團的財務(wù)狀況繼續(xù)惡化，該公司的管理人士將不得不考慮出售旗下墨西哥銀行業(yè)務(wù)的可能性。

　　另據(jù)報道，蘇格蘭皇家銀行2月時已聘請摩根士丹利為其出售亞洲資產(chǎn)，這些資產(chǎn)是2007年從荷蘭銀行手中收購的，包括在香港、印度、印尼和巴基斯坦等地區(qū)的銀行以及金融服務(wù)等業(yè)務(wù)。當(dāng)時該公司支付了100億英鎊，不過，受經(jīng)濟和金融市場滑坡影響，許多資產(chǎn)價值目前已經(jīng)大幅縮水。

　　美國保險業(yè)巨頭美國國際集團（AIG）日前將旗下的車險業(yè)務(wù)重新命名，為潛在買家提供便利。市場人士表示，為了盡快償還政府貸款并增加公司流動性，AIG即將展開大規(guī)模的資產(chǎn)出售計劃，車險業(yè)務(wù)是其最容易出售的資產(chǎn)，而其美國以外的國際業(yè)務(wù)也受到買家的關(guān)注。

　　政府大舉注資金融巨頭

　　隨著金融危機持續(xù)向縱深發(fā)展，大批美歐小銀行破產(chǎn)倒閉，而一些大的金融機構(gòu)對資金極為“饑渴”。

　　1月，在美國銀行和花旗集團宣布疲弱的業(yè)績后，美國政府宣布，向美國銀行注資200億美元，并為其1180億美元的資產(chǎn)提供擔(dān)保。

　　美國財政部部長蓋特納2月10日公布了新的金融救援計劃。根據(jù)該計劃，美國聯(lián)邦政府將通過由公共基金及私募基金共同組成的融資基金注資，來吸納本國銀行業(yè)總額至少5000億美元、最多可達1萬億美元的賬面不良資產(chǎn)。此外，財政部還將參與美國聯(lián)邦儲備委員會宣布擴大到1萬億美元的、以資產(chǎn)支持證券為抵押的放貸計劃。

　　據(jù)《華爾街日報》報道，美國第一大保險公司——美國國際集團（ＡＩＧ）去年獲得政府1500億美元的救助之后，目前有望再獲政府300億美元的救助資金。

　　“去杠桿化”過程難免

　　社科院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員張明指出，美歐金融機構(gòu)剝離資產(chǎn)，一方面是“去杠桿化”的過程，即努力減少負(fù)債，減少借貸，增加凈資產(chǎn)，這是對金融危機及經(jīng)濟危機暴露出的過分融資、較高杠桿問題的糾正。另一方面，一些新興市場資產(chǎn)的出售也是出于規(guī)避東道國經(jīng)濟風(fēng)險的考慮。他指出，一些新興市場國家，比如東歐國家和東南亞一些以出口為導(dǎo)向的國家，由于經(jīng)濟受沖擊大，外債較高，面臨相當(dāng)高的風(fēng)險。

　　中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所所長陳鳳英指出，歐美金融機構(gòu)出售新興市場資本，有些是出于自身的資金壓力迫不得已。但這從客觀上，增加了當(dāng)?shù)刭Y本市場的不確定性。

　　張明稱，這些出售行為打壓了新興市場國家的資產(chǎn)價格，加強了當(dāng)?shù)刭Y本外流的趨勢，會造成本國貨幣的貶值。不過也正是在這種情況下，有些資產(chǎn)的出售價格會有吸引力，蘊藏著一定的機遇。

　　陳鳳英則指出，目前全球經(jīng)濟還處于下行周期中，對于這些資產(chǎn)的投資機會還不好說，具體而言，購買時的決策很重要。