這份來自12家地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的報(bào)告指出，從1月份至2月下旬，美國經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)一步惡化。其中的10家地區(qū)聯(lián)邦銀行在所在地區(qū)出現(xiàn)了“經(jīng)濟(jì)不景氣現(xiàn)象甚至是下滑”。褐皮書是在美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)會(huì)議于3月17日至3月18日召開之前發(fā)布的，該報(bào)告是對經(jīng)濟(jì)形勢的觀察性總結(jié)。
美聯(lián)儲(chǔ)表示：“從各地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)的情況來看，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀，預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)在2009年年底或2010年年初才有望明顯復(fù)蘇�！�
褐皮書印證了華爾街分析師對美國經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期。2008年第四季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率為下降6.2%，為1982年的經(jīng)濟(jì)衰退以來最嚴(yán)重的滑坡。高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，2009年第一季度美國GDP可能下降7%，第二季度將下降3%，進(jìn)而導(dǎo)致失業(yè)率進(jìn)一步上升。
美聯(lián)儲(chǔ)稱，令人擔(dān)心的是，有跡象顯示，經(jīng)濟(jì)滑坡的影響正在往制造業(yè)和金融服務(wù)業(yè)之外蔓延，許多非金融服務(wù)業(yè)的活動(dòng)顯著下降，企業(yè)廣泛裁員。
美聯(lián)儲(chǔ)稱，與此同時(shí)，消費(fèi)者在渡假、外出就餐以及汽車等非必需品方面的支出持續(xù)疲軟，而舊金山地區(qū)尤其嚴(yán)重。據(jù)該地區(qū)報(bào)道，其旅游業(yè)出現(xiàn)急劇萎縮，而飯店業(yè)也是遭遇了廣泛的倒閉和裁員。
褐皮書還顯示，甚至像醫(yī)療保健這種抵御衰退能力較強(qiáng)的行業(yè)都感受到了“寒意”，據(jù)醫(yī)療服務(wù)供應(yīng)者稱，看病患者總數(shù)出現(xiàn)下滑，這也在一定程度上導(dǎo)致非急癥手術(shù)次數(shù)在里奇蒙德、明尼阿波利斯以及舊金山等地區(qū)的下降。新車和輕型卡車銷量形勢仍然非常低迷。多數(shù)轄區(qū)的住房市場依然處在停滯狀態(tài)，與此同時(shí)，抵押貸款需求依然受到抑制。住房價(jià)格繼續(xù)下跌，部分轄區(qū)跌幅達(dá)到兩位數(shù)，且跌勢幾乎或根本沒有減緩的跡象。
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