美聯(lián)儲官員在增加資產(chǎn)收購規(guī)模上存在分歧

美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(Fed)官員上月在增加抵押貸款證券和美國國債收購規(guī)模的問題上存在分歧，但最終決定向經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域再注入逾1萬億美元資金。

不斷惡化的經(jīng)濟(jì)最終令Fed官員在3月18日的會議上決定采取大膽的舉措。Fed似乎尤其對海外經(jīng)濟(jì)活動急劇下滑感到擔(dān)憂。

FOMC周三公布的3月17日至18日的會議紀(jì)要顯示，F(xiàn)ed內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)了對經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，預(yù)計經(jīng)濟(jì)要到明年才能緩慢復(fù)蘇，同時失業(yè)率還將上升。

會議紀(jì)要顯示，總體上，與會人士對已經(jīng)疲弱的經(jīng)濟(jì)前景的下行風(fēng)險表達(dá)了擔(dān)憂，理由是金融市場仍然脆弱且并未穩(wěn)定下來，海外經(jīng)濟(jì)活動明顯大幅下滑。

Fed的經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)了對今年下半年和2010年的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)期。會議紀(jì)要顯示，實際GDP預(yù)計將在今年下半年逐步企穩(wěn)，并在明年開始緩慢增長。

Fed官員們稱，失業(yè)率在2010年初將會上升得更快，然后在明年余下時間在高位逐步趨平。

FOMC在3月18日的會議上一致投票維持目標(biāo)聯(lián)邦基金利率在零附近，符合華爾街分析師的廣泛預(yù)期。

但官員們在上個月的政策會議后宣布一項3,000億美元的計劃，在未來6個月收購長期美國國債，另外還將抵押貸款相關(guān)證券收購計劃規(guī)模擴(kuò)大總計8,500億美元，至1.45萬億美元。

Fed這一公告推動美國國債市場出現(xiàn)令人 嘆的上漲，10年期美國國債收益率因此下跌約半個百分點(diǎn)，創(chuàng)下逾20年最大單日跌幅。包括抵押貸款利率在內(nèi)的私人部分借貸成本也走低。

3月18日的會議紀(jì)要顯示，F(xiàn)ed官員們一致認(rèn)為大舉額外收購符合公開市場操作要求的長期資產(chǎn)是適宜的；但與會人士對于增加收購的理想規(guī)模表達(dá)了不一樣的觀點(diǎn)，幾位委員認(rèn)為應(yīng)該非常大規(guī)模地增加收購以抵御疲軟經(jīng)濟(jì)，其他委員則偏向更為溫和但仍規(guī)模顯著的資產(chǎn)收購計劃。

上述收購計劃公布后產(chǎn)生的刺激效應(yīng)最終證明是短暫的，10年期美國國債收益率已經(jīng)回升至接近3月18日前的水平。

會議紀(jì)要描繪了黯淡的經(jīng)濟(jì)形勢，盡管1月和2月份的一些數(shù)據(jù)出乎意料的強(qiáng)勁，尤其是關(guān)于消費(fèi)支出的數(shù)據(jù)。盡管幾位官員指出支出企穩(wěn)的初步跡象，但其他委員擔(dān)心財富縮水和失業(yè)擔(dān)憂問題會推動儲蓄率上升，從而抑制消費(fèi)。

與此同時，會議紀(jì)要顯示，與會人士并不認(rèn)為2月份新屋開工數(shù)小幅回升是新趨勢的開始，但部分委員稱，住房市場進(jìn)一步下滑的空間有限。

會議紀(jì)要還顯示，委員們對最終經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵時間點(diǎn)及可持續(xù)性有不同看法。

會議紀(jì)要顯示，部分委員稱，美國經(jīng)濟(jì)的自然彈性將在今年晚些時候變得明顯。其他委員則認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會被延遲，并可能較為無力，理由是儲蓄率進(jìn)一步上升以及金融市場當(dāng)前仍然吃緊。

會議紀(jì)要顯示，委員們預(yù)計通貨膨脹率仍將保持低位，部分委員仍然認(rèn)為有通貨緊縮風(fēng)險。