金融危機(jī)中的人民幣國(guó)際化：高期望下的平穩(wěn)起步

　　在金融危機(jī)中國(guó)際貨幣體系面臨重構(gòu)的歷史機(jī)遇下，人民幣國(guó)際化開(kāi)始啟動(dòng)。可冷靜對(duì)比國(guó)際貨幣的形成過(guò)程，不難發(fā)現(xiàn)人民幣現(xiàn)仍沒(méi)有完成自由化的改革，尚處于區(qū)域化的初步階段，只在有限的邊境貿(mào)易和跨境貿(mào)易中行使計(jì)價(jià)單位和結(jié)算貨幣的初級(jí)貨幣職能。

　　人民幣國(guó)際化的起步，還需要許多條件。首先，貨幣互換并不意味著人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。其次，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)起步階段的市場(chǎng)還有待培育。7月6日開(kāi)始的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，被認(rèn)為是人民幣區(qū)域化的破冰之旅；但試點(diǎn)兩個(gè)月以來(lái)，除了試點(diǎn)開(kāi)始當(dāng)日的“火爆”場(chǎng)景曇花一現(xiàn)之外，后續(xù)的結(jié)算業(yè)務(wù)增長(zhǎng)并不迅猛。除了參與企業(yè)和銀行對(duì)新業(yè)務(wù)不熟悉、配套政策不到位等技術(shù)性因素之外，人民幣成為區(qū)域性結(jié)算貨幣的過(guò)程之所以不那么順利，是因?yàn)橛懈�深刻的�?nèi)外部制度性制約因素。內(nèi)部的主要限制因素有二，其一是資本項(xiàng)目下的管制使人民幣仍無(wú)法自由兌換。其二是境外人民幣投資增值渠道相對(duì)缺失。外部限制因素則是亞洲作為持有美元儲(chǔ)備最為集中的區(qū)域，對(duì)美元的習(xí)慣性依賴短期內(nèi)無(wú)法扭轉(zhuǎn)，盡管這種慣性已經(jīng)給亞洲帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)成本和負(fù)面影響。

　　但是，強(qiáng)調(diào)人民幣國(guó)際化的長(zhǎng)期性，往往意味著國(guó)際化進(jìn)程缺乏清晰的時(shí)間約束，也往往可能導(dǎo)致這種國(guó)際化的進(jìn)程在實(shí)際操作中變得十分緩慢。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，以及對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)的迅速增加，實(shí)體經(jīng)濟(jì)國(guó)際化程度的不斷提高，都在客觀上需要一個(gè)更為國(guó)際化的貨幣，特別是在當(dāng)前推動(dòng)對(duì)外投資發(fā)展的背景下，一個(gè)國(guó)際化程度更高的貨幣，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)更大的國(guó)際業(yè)務(wù)拓展空間。因此，為了以清晰的時(shí)間約束來(lái)推動(dòng)人民幣國(guó)際化，應(yīng)當(dāng)給人民幣國(guó)際化設(shè)定一個(gè)清晰的時(shí)間表，以這種清晰的時(shí)間表來(lái)推動(dòng)國(guó)內(nèi)金融體系的完善和改進(jìn)。

　　同樣需要關(guān)注的是，人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中可能產(chǎn)生的收益，基本上是由企業(yè)和居民所獲得，但是其中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，以及政策可能面臨的挑戰(zhàn)，基本上要由政府來(lái)面對(duì)，因此，在建議設(shè)立清晰的人民幣國(guó)際化時(shí)間表的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)給予政府充足的資源來(lái)推動(dòng)整個(gè)國(guó)際化的進(jìn)程。