增加黃金儲備逐步加快人民幣國際化進(jìn)程

　　2009年下半年以來，黃金日益成為大宗商品市場中被關(guān)注的主角。國際上圍繞黃金和美元的討論沸沸揚揚，總的來說看多黃金的論調(diào)占絕對多數(shù)，相應(yīng)美元貶值的趨勢已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。國際黃金期貨價格的不斷走高，美元對世界其他主要貨幣貶值超過15%也為這種論調(diào)提供現(xiàn)實的依據(jù)。

　　不可否認(rèn)，在金融危機(jī)背景下，各國通過普遍降低利率釋放流動性來沖減不良資產(chǎn)泡沫的貨幣政策不失為解決危機(jī)的好辦法。從我們中國的國情出發(fā)，現(xiàn)行的低利率政策和積極的財政政策可以幫助政府達(dá)到8%的經(jīng)濟(jì)增長率的預(yù)期。但是，如果我們聯(lián)系當(dāng)今世界的金融環(huán)境，以美元為主導(dǎo)的結(jié)算貨幣的趨勢和中國在國際金融市場上的現(xiàn)狀，中國以美元為主要外匯儲備的結(jié)構(gòu)給中國經(jīng)濟(jì)增長帶來的隱患尤其讓人擔(dān)心。先不論美元貶值給外匯儲備造成的損失，中國作為目前世界第三大經(jīng)濟(jì)體，第二大貿(mào)易國，要想保護(hù)本國在國際貿(mào)易中的利益，擴(kuò)大在國際金融市場上的話語權(quán)，就必須在削減美元比重的同時，增加更加安全穩(wěn)定的國際流通貨幣儲備。

　　黃金，在弱勢美元背景下，不僅是中國的選擇也是世界各國政府的選擇（印度央行日前向國際貨幣基金組織(IMF)購買200噸黃金，約為后者擬售黃金總量的一半，國際金價為此一度突破每盎司1100美元的心理關(guān)口）。黃金儲備不僅是一種金融資產(chǎn)，更是一國貨幣的終端支付能力的體現(xiàn)。人民幣的國際化需要中國繼續(xù)保持強(qiáng)大的GDP和貿(mào)易增長性，更需要自身可流通資源的豐富儲備——尤其是黃金。

　　很多年以來，各國已經(jīng)習(xí)慣了以美元為中心的國際收支體系。其實，美元的信用體系在1970年以后已經(jīng)解體。原因就是美元與黃金脫鉤，違背了二戰(zhàn)之后在布雷頓森林體系建立時美元兌換一定量黃金的承諾。但是，由于美國掌控關(guān)貿(mào)總協(xié)定、世界銀行和國際貨幣基金組織這三大世界貿(mào)易金融支柱組織，依托二戰(zhàn)建立起的世界政治，貿(mào)易和金融霸權(quán)，美元依然是信用貨幣時代的首選儲備貨幣。這期間，除了兩次石油危機(jī)、兩伊戰(zhàn)爭、海灣戰(zhàn)爭等不安定的政治因素造成黃金價格的大幅度上升，在其他的年份里，黃金這一昔日的貨幣之王一直被邊緣化。

　　按照，美國金融界的說法，黃金不適應(yīng)當(dāng)今時代的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。因為黃金的產(chǎn)出速度無法跟上經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，容易造成貨幣稀缺而形成通貨緊缺拖累經(jīng)濟(jì)發(fā)展；黃金在國際貿(mào)易中交易成本太高；各國黃金計價不統(tǒng)一等問題，所以斷定黃金已經(jīng)失去貨幣屬性，僅是一種裝飾品和工業(yè)品原料。

　　事實果真如此嗎？即使是對的，為什么全球經(jīng)濟(jì)大國——美國、英國、法國、德國、日本沒有把本國黃金儲備全部拋空。為什么二戰(zhàn)之后，英法德日在本國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)崛起之后，沒有用它們賺取的美元作儲備貨幣，反而去美國國庫兌換成黃金拉回本國呢。為什么這些政治上已經(jīng)被美國矮化，經(jīng)濟(jì)上依賴美國的國家還有能力為本國貨幣在國際收支體系中占據(jù)一席之地呢。

　　原因就在于黃金無論多么不好，也具備終極可支付性，它作為財富的象征在人類的心中根深蒂固，它已經(jīng)超越了文化，超越了地域，貫穿了人類貨幣史。在這一點上，信用貨幣，以貨幣發(fā)行國政府的信用為后盾，以維護(hù)本國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展目的來制定貨幣政策的特點就顯得“自私”。所以，問題就來了，美元是否堅挺，利率政策怎樣完全以美國自身的利益為出發(fā)點，世界各國對此只有被動調(diào)整的份，而沒有主動制約其價值浮動的能力。

　　我們中國很受傷，西歐日本等經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國政治盟友也一樣。國民的財富在國際市場上以美元定價的結(jié)果就是，各國人民為獲取美元而辛苦工作，而美元的每一次危機(jī)都通過天量的印發(fā)來解決債務(wù)問題。這種變相掠奪別國財富的手法，在過去的半個世紀(jì)里不斷上演。面對這種不利的國際貨幣體系，綜合別國回避風(fēng)險的經(jīng)營，筆者總結(jié)了這樣一些政治經(jīng)濟(jì)手段。通過這些手段，不僅可以回避美元泛濫和貶值，還可以同時利用美元幣值不穩(wěn)，信譽受損的時機(jī)加快人民幣的國際化進(jìn)程。

　　首先，提高自己國家的黃金儲備，即使本國貨幣與黃金不掛鉤，也要提高信用支付能力。這一點，即使最不用擔(dān)心支付能力的美國，也一直很注意保持自己優(yōu)勢的黃金儲備規(guī)模，而且國際上主要的儲備外匯背后都有本國強(qiáng)大的黃金儲備量作支持。（美國8133.5 噸、德國3412.6 噸、世界貨幣基金組織3217.3噸、法國2508.8 噸、意大利2451.8 噸、中國1054 噸、瑞士1040.1 噸、SPDR 黃金信托1024 噸、日本765.2 噸、荷蘭621.4 噸。比較發(fā)達(dá)國家的黃金儲備，中國的黃金儲備量還是很有必要達(dá)到與中國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中同等地位的規(guī)模。

　　其次，擴(kuò)大本國貨幣在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中的流通能力。以日元為例，日本的經(jīng)濟(jì)規(guī)模在世界排第二，貿(mào)易量排第三，但是在亞洲各國的投資和各種形式的援助卻排名第一。這些投資和援助大都透過本國企業(yè)進(jìn)行，當(dāng)然，在匯兌和結(jié)算中當(dāng)然用日元。中國近些年對外資本輸出力度在不斷加大，尤其對第三世界國家和周邊鄰國的資本輸出已經(jīng)超過日本。人民幣在越南、泰國、印度尼西亞等鄰國有很好的流通能力。只要政府間能夠擴(kuò)大合作，把市場規(guī)范化，人民幣也會像日元一樣可以在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中擴(kuò)大影響力。

　　中國經(jīng)濟(jì)自改革開放以后已經(jīng)連續(xù)高速發(fā)展了30年，中國高達(dá)2萬億美元的外匯儲備不僅是中國人民勤勞致富的證據(jù)也是美元一家獨大的畸形國際貨幣體系的體現(xiàn)。參考別國貨幣國際化的經(jīng)驗，黃金儲備的增加是基礎(chǔ)，擴(kuò)大貨幣國際流通渠道是保證，擴(kuò)大國際交易中人民幣的使用量是最現(xiàn)實的突破方向。