人民幣實際有效匯率見升 后期走勢現(xiàn)分歧

　　近期國際市場上美元持續(xù)攀升，而得益于一直“黏住”美元，人民幣實際有效匯率年初以來已經(jīng)實現(xiàn)了較大幅度的上漲。

　　數(shù)據(jù)顯示，1月初至今，人民幣兌美元匯率一直在6.8270附近窄幅波動。而同期美元指數(shù)已經(jīng)由1月初的77左右攀升至目前的80左右，升幅超3%。因此可以推算，進入2010年以來，人民幣的實際有效匯率已經(jīng)實現(xiàn)較明顯的升值，而具體的升值幅度還有待于國際清算銀行于本月中旬公布的數(shù)據(jù)。

　　歸功于同期美元指數(shù)的反彈，人民幣實際有效匯率已經(jīng)于去年年底環(huán)比上升。國際清算銀行1月份公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年12月人民幣實際有效匯率指數(shù)為113.78，較上月略有反彈，停止了連跌三月的“頹勢”。

　　而分析人士進一步預(yù)計，美元指數(shù)仍將在一定時期內(nèi)維持強勢。建設(shè)銀行研究部高級研究員趙慶明預(yù)測，在未來的一段期間內(nèi)，歐元將持續(xù)低位，美元指數(shù)持續(xù)下探的可能性較小，而跌破75的幾率基本為零。他預(yù)計，美元指數(shù)很有可能沖高到90。

　　這樣，不由得帶出一個疑問：美元指數(shù)不斷走高的話，人民幣將保持一種什么姿態(tài)？是繼續(xù)“黏住”美元，還是如國際輿論所望，實現(xiàn)兌美元的小幅升值，抑或是恢復(fù)雙向波動，更大比例地參考一籃子貨幣？

　　1月份，央行早于市場預(yù)期宣布上調(diào)存款準備金后，市場上關(guān)于人民幣匯率的聲音基本上呈一邊倒態(tài)勢，即提前恢復(fù)兌美元的升值。中金首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘和德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿認為，到3~4月份人民幣可能啟動升值。

　　而目前，記者采訪的一些市場人士認為，近期美元走勢強勁，而中國由于不斷頻發(fā)的外貿(mào)摩擦以及國內(nèi)就業(yè)的情況，人民幣完全沒有必要對美元升值，大可繼續(xù)“黏住”美元。而且去年一年，由于美元的疲軟，人民幣實際有效匯率貶值超6%，現(xiàn)在人民幣也可以借助美元的升勢，實現(xiàn)對其他幣種的升值。

　　近日，商務(wù)部也再次重申，保持人民幣匯率的合理、均衡、基本穩(wěn)定，不僅對中國有利，對世界經(jīng)濟也有利。對于下半年的情況，商務(wù)部提醒，下半年可能會出現(xiàn)主要貨幣的利率走勢分化，匯率大幅波動，屆時人民幣面臨的情況可能更為復(fù)雜。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松則認為，其實在當(dāng)前的市場狀況下，無論何時人民幣重新進入雙向波動、小幅升值的軌道其實并不重要，因為即使重新進入這個軌道，其幅度也是十分有限的。從當(dāng)前的市場格局以及歷史經(jīng)驗看，更為關(guān)鍵的問題，還是當(dāng)前的匯率爭論所凸顯出來的關(guān)于內(nèi)部經(jīng)濟改革以及結(jié)構(gòu)調(diào)整的迫切性。