人民幣漲跌之糾結(jié)

 　　人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法，對(duì)人民幣國(guó)際化將是一大推動(dòng)，能更有力地支持企業(yè)“走出去”，從而擴(kuò)大人民幣的國(guó)際影響力。

 　　日前，中國(guó)人民銀行公布了《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，為的是配合跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，便利銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和境內(nèi)機(jī)構(gòu)開展境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。毫無(wú)疑問(wèn)，人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法，對(duì)人民幣國(guó)際化將是一大推動(dòng)，能更有力地支持企業(yè)“走出去”，從而擴(kuò)大人民幣的國(guó)際影響力。

 　　就在新的試點(diǎn)方法推出沒(méi)多久，1月19日，溫哥華的梅納茨企業(yè)（MaynardsIndustries）便以人民幣結(jié)算的方法（以往都以美元結(jié)算交易）完成了一筆交易，這充分顯示了世界第二大經(jīng)濟(jì)體的影響力。相信不久之后，以人民幣作為貿(mào)易結(jié)算的交易還會(huì)更多，這一趨勢(shì)將拓寬人民幣的海外流出渠道，促進(jìn)跨境貿(mào)易和投資的便利作用。

 　　然而，在2011年1月胡錦濤主席訪美的三天里，奧巴馬總統(tǒng)又強(qiáng)調(diào)了人民幣被低估的話題。面對(duì)人民幣升值的壓力，早在去年4月胡錦濤就重申，中國(guó)將逐步引入管理的浮動(dòng)匯率體系，以減少美國(guó)和歐盟的貿(mào)易逆差。可見(jiàn)中國(guó)走向浮動(dòng)匯率體系，還有一段長(zhǎng)遠(yuǎn)的路，而首先面臨的困境，就是以加工出口為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)引擎。

 　　事實(shí)上，人民幣自2005年起就在緩慢升值，到了2007年已升至1美元兌7.62元人民幣；而從去年7月的1美元兌6.81元人民幣，到如今的1美元兌6.53元人民幣，人民幣在6個(gè)月的時(shí)間里又升值了4.1%。而美國(guó)和歐盟對(duì)這樣的升值頻率依然不滿意，它們認(rèn)為人民幣最好再上調(diào)30%到40%。西方政府和學(xué)術(shù)界之所以喋喋不休念叨人民幣升值，無(wú)非是因?yàn)橹袊?guó)的對(duì)外貿(mào)易長(zhǎng)期順差，外匯收入大幅增加；但生產(chǎn)出口產(chǎn)品所需支付的成本，包括原材料、工薪、租金和水電等，都需要將外匯兌換成人民幣，久而久之，收取的外匯越多對(duì)人民幣的需求自然加大，人民幣應(yīng)當(dāng)升值才對(duì)。

 　　可從中國(guó)經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，人民幣升值將損害出口業(yè)——導(dǎo)致成本增加、利潤(rùn)被削薄，使出口產(chǎn)品失去國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。因據(jù)相關(guān)模型估算，人民幣每升值1%，中國(guó)將相應(yīng)地減少10%的出口額，尤其是農(nóng)產(chǎn)品、電子產(chǎn)品和家居飾品等板塊。因此，擺在中國(guó)政府面前的考驗(yàn)，是如何盡快調(diào)整出口的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

 　　很顯然，中國(guó)出口業(yè)已“被逼”到了轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻，由勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向技術(shù)服務(wù)型產(chǎn)業(yè)，甚至高科技服務(wù)型產(chǎn)業(yè)。雖然逼迫人民幣升值是壞事（可能致使利潤(rùn)減少工廠倒閉），但如果出口產(chǎn)業(yè)由此轉(zhuǎn)型成功，壞事就變成了好事。那么，人民幣就有了走向國(guó)際舞臺(tái)的實(shí)力，有朝一日人民幣將成為國(guó)際貨幣，在國(guó)際貨幣基金組織更有話語(yǔ)權(quán)，使中國(guó)變成真正的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，而非僅僅是經(jīng)濟(jì)大國(guó)而已。因?yàn)榇蟛⒉坏扔趶?qiáng)。

 　　在匯率上升下跌中，和人民幣一樣糾結(jié)的還有加幣。

 　　持續(xù)疲弱的美元和岌岌可危的歐元，在“Selleuro，buyCanadian”（賣歐元買加幣）的口號(hào)支配下，使加幣成為交易的寵兒。從去年4月以來(lái)，加幣持續(xù)保持強(qiáng)勁，未來(lái)1加幣沖破1美元在所難免。

 　　就像人民幣升值對(duì)中國(guó)出口造成不利的影響一樣，堅(jiān)挺的加幣對(duì)于加拿大的制造業(yè)，其不利影響已是老生常談。對(duì)我們普通消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，堅(jiān)挺的加幣并未給我們帶來(lái)益處。這次金融危機(jī)以來(lái)，加幣匯率一路上升，但加拿大的物價(jià)卻沒(méi)有相應(yīng)地下跌，反而使越來(lái)越多的加拿大人明顯地留意到，同樣在北美，加拿大的物價(jià)比美國(guó)貴多了。同類零售商品（包括書籍、服裝以及電子產(chǎn)品）至少高出10%以上，加上銷售稅的差額，以及退稅的因素，差價(jià)達(dá)15%到20%；汽車的差價(jià)更高達(dá)25%到35%。至于房?jī)r(jià)的差異就更不用說(shuō)了，從2006年7月開始，美國(guó)每棟房屋的平均房?jī)r(jià)已持續(xù)降至十八九萬(wàn)美元，而加拿大平均房?jī)r(jià)卻高達(dá)三十二三萬(wàn)加幣。請(qǐng)不要忘記，美國(guó)人的平均收入還高過(guò)加拿大人!難怪有個(gè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)這個(gè)現(xiàn)象“已到了匪夷所思的地步”。

 　　Moneytalks（有錢能使鬼推磨），人的天性使然，如此大的價(jià)差，加拿大人自然會(huì)成群結(jié)隊(duì)南下血拼。為什么不呢？反正有四分之三的加拿大人居住在離美國(guó)一兩個(gè)小時(shí)的車程內(nèi)，只要加幣匯率繼續(xù)強(qiáng)勁，這股潮流就將勢(shì)不可當(dāng)。特別是加國(guó)消費(fèi)者赴美購(gòu)車又見(jiàn)潮漲。去年，加拿大人從美國(guó)購(gòu)入汽車合計(jì)158000輛，高于2009年的124000輛。如果加國(guó)零售商不進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，相信在不久的將來(lái)，加拿大人赴美購(gòu)車的紀(jì)錄240000輛（2008年）也將被打破，南下購(gòu)房的人則更將不計(jì)其數(shù)。

 　　而且，人往高處走，美加兩國(guó)明顯的生活品質(zhì)之差異，吸引著加國(guó)人才大批南下。從這個(gè)角度來(lái)看的話，加幣上漲對(duì)加拿大來(lái)說(shuō)弊遠(yuǎn)大于利。如加拿大從曾經(jīng)多年的全球最適合居住國(guó)家，大退步到去年的第八，其中貨幣也算一個(gè)因素。

 　　再說(shuō)回中國(guó)。事實(shí)上，中國(guó)付出了巨大的代價(jià)才換來(lái)通過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所積累的巨額財(cái)富。在完成了原始積累之后，中國(guó)應(yīng)當(dāng)把財(cái)富迅速轉(zhuǎn)化為技術(shù)投資，在全國(guó)各個(gè)大學(xué)和各種規(guī)模的企業(yè)內(nèi)設(shè)置更多的研究機(jī)構(gòu)，像美國(guó)和日本那樣，制定法律來(lái)保護(hù)和獎(jiǎng)勵(lì)從事發(fā)明創(chuàng)造之人，把中國(guó)人的智慧挖掘出來(lái)，讓從事發(fā)明創(chuàng)造的人先富起來(lái)，這才是走向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的必經(jīng)之路。