日本央行或下月寬松

　　日本央行緊隨“三大行”(美聯(lián)儲、歐洲央行、英國央行)，宣布暫時沒有貨幣寬松政策。
 
　　8月9日中午12點20分，日本央行宣布，將無擔(dān)保隔夜拆借利率保持在0到0.1%區(qū)間，同時維持45萬億的資產(chǎn)購買規(guī)模以及25萬億的信用貸款規(guī)模。
 
　　為了實現(xiàn)1%的通脹目標，日本央行曾在今年2月和4月分別擴大了資產(chǎn)購買計劃的規(guī)模。但自此以后，日本央行的貨幣政策就始終保持不變。
 
　　日本央行的利率決議符合市場此前預(yù)期，決議公布后，日經(jīng)225指數(shù)從8918.94小幅攀升至8955.96。
 
　　“日本近期的各類經(jīng)濟指標沒有明顯變化，所以日本央行的貨幣窗口期會相應(yīng)地長一點，”東方證券研究所首席策略分析師邵宇博士表示。
 
　　日本央行在此次利率決議中表示，鑒于震后內(nèi)需的持續(xù)刺激，日本經(jīng)濟開始溫和復(fù)蘇。日本的投資和商業(yè)活動持續(xù)增加。此外，對汽車和住房的需求導(dǎo)致私人消費也隨之回暖。
 
　　“日本經(jīng)濟的增長依*的是政府的大劑量刺激政策，”法國農(nóng)業(yè)信貸銀行全球貨幣研究總裁Mitul Kotecha說，“一旦刺激消失，日本經(jīng)濟就會走軟，如果這樣，日本央行就需要采取更多行動，增加市場的流動性。”
 
　　此外，日本央行表達了對日本出口放慢的擔(dān)憂。它在決議中指出，日本出口僅溫和回升，產(chǎn)出仍相對疲弱。因此，日本央行下調(diào)了對出口和工業(yè)產(chǎn)出的評估。
 
　　值得注意的是，日本的公共債務(wù)已超過其GDP的兩倍，規(guī)模相當于整個歐元區(qū)17個國家的債務(wù)總和。出口是日本為數(shù)不多的去杠桿手段之一。
 
　　“日本是一個收斂經(jīng)濟體，它必須依*出口貿(mào)易，因此日本央行會對日元進行持續(xù)干預(yù)。”邵宇指出。
 
　　今年8月，日本經(jīng)濟財政政策擔(dān)當大臣和日本央行曾先后拉響匯市干預(yù)的警報，日本政府不會坐看日元升值。
 
　　但本周以來，隨著市場投資情緒的重新抬頭，投資者逐漸減少了對日本債券的購買，離開了日元避風(fēng)港。盡管如此，日本央行還是表達了對干預(yù)日元的預(yù)警。
 
　　日本央行在決議中說，從中長期來看，外部經(jīng)濟仍具有高度不確定性。不確定因素包括歐債危機、美國經(jīng)濟和大宗商品的未來走勢。
 
　　“歐洲的不確定性依舊，日元不斷走強，同時，商業(yè)情緒以及物價都缺乏上升動力，這些基本因素顯示，日本還有可能推出進一步貨幣寬松�！泵绹�銀行美林首席日本經(jīng)濟學(xué)家吉川雅幸說。
 
　　“只有等到美聯(lián)儲9月份的貨幣政策發(fā)生了變化，日本央行的貨幣政策才可能相應(yīng)改變。如果到那時美元寬松了而日元維持不變，就會對日本的出口經(jīng)濟帶來很大打擊�！鄙塾钜脖硎玖讼嗤�看法。