自美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢進(jìn)一步確立以及美聯(lián)儲2月初會議紀(jì)要顯示有委員提出提前收緊貨幣政策以來，市場關(guān)于美聯(lián)儲提前結(jié)束量化寬松政策（QE），提高基準(zhǔn)利率的猜測不絕于耳，為此，美聯(lián)儲主席伯南克一周之內(nèi)兩次公開放話，澄清不會立即結(jié)束QE的立場。
“我們認(rèn)為長期利率將會伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而逐漸恢復(fù)到原有水平，包括短期實際利率以及定期利率都會回到正常水平，但是升息的時間和步伐將依賴經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況�！辈峡擞诒本⿻r間上周六在“年度貨幣和宏觀經(jīng)濟(jì)會議”上就美國的低利率政策發(fā)表了公開演講。
“盡管目前大家都在預(yù)測長期利率上行的風(fēng)險，但最終很可能比預(yù)測的要低�！辈峡颂嵝咽袌鐾顿Y者。
2008年金融危機以來，美聯(lián)儲率先將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率維持在0～0.25%之間，同時通過購債壓低長期利率，以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
去年以來，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢逐漸確立，尤其是2月初美聯(lián)儲1月會議紀(jì)要中顯示，有越來越多的委員提議提前結(jié)束放量寬松政策，以避免投資者因利率過低而采取比較激進(jìn)的投資方式，從而積累更多的風(fēng)險。
伯南克在其演講中對此回應(yīng)表示：“提早退出刺激政策會放緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，如果發(fā)生將迫使聯(lián)儲執(zhí)行延長低利率的時間，而且短時期內(nèi)大幅提升利率會導(dǎo)致原來持有固定收益資產(chǎn)的金融機構(gòu)和投資者遭受很大損失，這里的平衡很難達(dá)成�！�
對于這個平衡，伯南克表示：“在必要的時候，美聯(lián)儲會動用資產(chǎn)負(fù)債表工具來降低利率大幅上升帶來的風(fēng)險。委員會已經(jīng)暗示，一旦條件具備，要逐步出售其機構(gòu)債券，同時委員會還表示，出售債券的步伐可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)前景和金融形勢來進(jìn)行調(diào)整，具體來講，在必要的情況下也可以通過出售機構(gòu)債券來避免長期利率受到大幅的上行壓力�！�
最后，伯南克不忘再次強調(diào)“高度寬松的貨幣政策即便在我們當(dāng)前的債券購買項目結(jié)束之后還會持續(xù)相當(dāng)長的一段時間”。
通過這次演講，伯南克希望向市場傳遞更加明確的信息，即聯(lián)儲不會在短期內(nèi)結(jié)束寬松，而且在結(jié)束之前，美聯(lián)儲會與市場充分溝通，避免市場錯誤解讀導(dǎo)致市場產(chǎn)生不必要的波動。
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