一份就業(yè)報(bào)告的威力：全球金融市場(chǎng)受驚

　　美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的積極改善跡象使得美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)很快開始對(duì)量化寬松的貨幣政策（QE）規(guī)模進(jìn)行縮減的市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化。
　　
　　包括高盛集團(tuán)在內(nèi)，很多機(jī)構(gòu)都認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月就進(jìn)行調(diào)整，而不是等到年底。
　　
　　投資者此刻還在等待將在本周三公布的6月份美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）決策會(huì)議的會(huì)談紀(jì)要，希望獲得美聯(lián)儲(chǔ)更多關(guān)于退出QE的暗示。
　　
　　在上周五強(qiáng)于預(yù)期的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)出爐后，美聯(lián)儲(chǔ)提前退出量化寬松貨幣政策（QE）的預(yù)期變得更為強(qiáng)烈。由此，再次引發(fā)了當(dāng)日全球金融市場(chǎng)的較大的波動(dòng)。
　　
　　美國(guó)勞工部（DOL）7月5日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)19.5萬(wàn)人，預(yù)期增加16.5萬(wàn)人，并將前兩個(gè)月的數(shù)據(jù)大幅向上修正。美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在持續(xù)復(fù)蘇。
　　
　　這似乎也將美聯(lián)儲(chǔ)官員近期安撫市場(chǎng)的言論一舉推翻。之前，美聯(lián)儲(chǔ)官員辯稱聯(lián)儲(chǔ)將“在很長(zhǎng)一段時(shí)間里”繼續(xù)實(shí)施QE。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言，最新出爐的就業(yè)報(bào)告與相對(duì)樂觀的經(jīng)濟(jì)前景相符，可能強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)今年稍晚開始縮減QE。值得注意的是，華爾街投行及經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)陂喿x報(bào)告后隨即將美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的時(shí)間前置，摩根大通和高盛分別將此前12月收縮QE時(shí)間的預(yù)期提前至9月。
　　
　　美國(guó)債市再受重?fù)簟?月5日，美國(guó)10年期國(guó)債收益率一度飆升至2.74%，較上一交易日的2.50%上漲24個(gè)基點(diǎn)，逼近自2011年7月以來(lái)的最高水平。美國(guó)10年期國(guó)債收益率在短短兩個(gè)月飛速上升印證了全球金融市場(chǎng)對(duì)于QE退出政策對(duì)債券市場(chǎng)影響的擔(dān)心，自5月初以來(lái)，該收益率已累計(jì)上漲106.7個(gè)基點(diǎn)。
　　
　　作為一級(jí)交易商的美國(guó)銀行，美銀美林（Merrill Lynch）預(yù)計(jì)美國(guó)10年期國(guó)債收益率今年年底將達(dá)到3%，而6月初該行曾將此收益率上調(diào)至2.4%。
　　
　　歐洲央行與英國(guó)央行近日均暗示沒有很快收緊政策的打算，且日本央行仍在堅(jiān)定推行大規(guī)模貨幣寬松措施，加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)強(qiáng)勁，使得美元資產(chǎn)更具吸引力。強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)導(dǎo)致美元再次全線大漲，美元指數(shù)最終收于84.43，盤中一度觸及三年高位84.56；與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)貨幣全線承壓并紛紛創(chuàng)新低，其中英鎊、紐元對(duì)美元跌幅均逾1%，美元對(duì)日元突破101關(guān)口。
　　
　　如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)改善，美元的加速上漲無(wú)疑也會(huì)讓美元標(biāo)價(jià)的黃金價(jià)格持續(xù)承壓，7月5日，紐約商品交易所（COMEX）主力黃金期貨合約當(dāng)日下跌38.8美元，報(bào)1212.70美元。
　　
　　資產(chǎn)管理公司BK Asset Management分析師Kathy Lien指出，表現(xiàn)強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告是黃金的噩夢(mèng)。就現(xiàn)階段而言，黃金市場(chǎng)的投資客痛恨任何表現(xiàn)良好的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，原因是任何好消息都將大幅推升美元匯率，其結(jié)果是金價(jià)將會(huì)下跌。此外，加拿大皇家銀行（RBC）的黃金分析師George Gero認(rèn)為，國(guó)債收益率的上升意味著黃金的投資價(jià)值愈加惡化。
　　
　　值得注意的是，與上月的“QE效應(yīng)”不同，較好的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告推動(dòng)了美國(guó)股市上周五三大股指全線大漲，且標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下三周來(lái)最大單日漲幅。市場(chǎng)分析人士指出，就業(yè)報(bào)告非常強(qiáng)勁對(duì)股市利好，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁將支持企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。
　　
　　“這是一份強(qiáng)勁的報(bào)告，并確保了美聯(lián)儲(chǔ)將于今年年中開始縮減QE的計(jì)劃�！盜TG首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Steve Blitz表示。也有分析人士指出，月度就業(yè)數(shù)據(jù)經(jīng)常被修改，過(guò)分依賴任何一個(gè)月的數(shù)據(jù)都是不明智的。
　　
　　市場(chǎng)尤為關(guān)注本周發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，或?qū)�為未�?lái)政策提供更多指引。不過(guò)相比紀(jì)要而言，只有宏觀數(shù)據(jù)的持續(xù)改善，確認(rèn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景，才能為美聯(lián)儲(chǔ)最終退出QE奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。