美銀美林：基金經(jīng)理歐洲經(jīng)濟信心指數(shù)創(chuàng)9年新高

　　北京時間8月14日凌晨消息，美國銀行美林公司周二公布月度基金經(jīng)理調(diào)查報告稱，基金經(jīng)理對歐洲經(jīng)濟的樂觀情緒已經(jīng)創(chuàng)下9年高點。
　　
　　基金經(jīng)理對經(jīng)濟前景的樂觀情緒正在增強，但盡管基金經(jīng)理正在關(guān)注不斷改善中的全球經(jīng)濟，他們最看好的還是歐洲經(jīng)濟。最近幾年以來，歐洲經(jīng)濟一直都在從一場危機走向另一場危機。
　　
　　報告指出，8月份基金經(jīng)理對歐洲經(jīng)濟狀況的信心指數(shù)創(chuàng)下9年高點，有88%的基金經(jīng)理預計，未來12個月時間里的歐洲經(jīng)濟狀況將有所改善。這意味著，基金經(jīng)理對歐洲經(jīng)濟前景的預期三年以來首次在全球各地區(qū)中占據(jù)首位。對于長期以來一直在經(jīng)濟衰退周期中掙扎的歐 洲來說，這是一個令人歡迎的跡象�；�金經(jīng)理并非唯一看好歐洲經(jīng)濟前景的人。周二公布的數(shù)據(jù)顯示，德國8月份ZEW經(jīng)濟信心指數(shù)上升至五個月以來的最高水平。
　　
　　據(jù)美國銀行美林公司的歐洲投資策略師約翰-比爾頓（John Bilton）撰寫的月度歐洲基金經(jīng)理調(diào)查報告顯示，有關(guān)歐洲公司盈利的信心指數(shù)也已經(jīng)上升至危機以前的水平。報告稱，64%的基金經(jīng)理預計歐洲公司盈利將在未來一年時間里有所增長，但有55%懷疑每股收益可實 現(xiàn)兩位數(shù)的增長。比爾頓指出，這一差距創(chuàng)下該公司月度歐洲基金經(jīng)理調(diào)查報告歷史上的最高水平。
　　
　　整體而言，有39%的基金經(jīng)理認為歐洲股市處于被低估的狀態(tài)，17%正在增持歐洲股票。
　　
　　與歐洲市場相比，投資者對新興市場的樂觀情緒則沒有那么強烈。撰寫新興市場和亞洲基金經(jīng)理調(diào)查報告的策略師Swathi Putcha稱，19%的基金經(jīng)理正在減持新興市場股票，創(chuàng)下12年以來的最低水平�；�金經(jīng)理正在減持新興市場上的消費者類股，但對于中國經(jīng)濟增長前 景和原材料類股的預期則已變得更加樂觀。另一個亮點則是韓國，投資者對這個市場的風險敞口已經(jīng)創(chuàng)下有史以來的第二高水平。
　　
　　風險敞口（risk exposure）是指未加保護的風險，即因債務人違約行為導致的可能承受風險的信貸余額， 指實際所承擔的風險，一般與特定風險相連。
　　
　　從總體上來看，72%的基金經(jīng)理預計全球經(jīng)濟增長速度將會加快，創(chuàng)下自2009年12月份以來的最高水平。美國銀行美林公司首席投資策略師邁克爾-哈特尼特（Michael Hartnett）指出，基金經(jīng)理正在增持銀行類股，對原材料類股進行空頭回補，這些投資活動的資金則來自 于減持公用事業(yè)類股。他還指出，投資者看來認為美國房地產(chǎn)市場的表現(xiàn)很可能好于中國房地產(chǎn)市場。
　　
　　空頭回補是指期貨、外匯市場上原本做空的投資者（看跌先賣出）在交易方向和持有的頭寸反向發(fā)展時被迫平倉或反手做多（買入）的行為。由于原來投資者是做空，簽下期貨合同時的方向是賣出，平倉時就需要將其買入。這樣一來，原來的空頭變成了多頭，從而對價格上漲 起了推波助瀾的作用。如果某一品種的期貨數(shù)量比較小。一方的資金又充足，就有可能不斷拉高（或壓低）價格，迫使對手強制平倉，使價格繼續(xù)朝著對自己有利的方向發(fā)展。