美元指數(shù)艱難過冬 80.10是險口也是契機

　　2月10日至14日當周美元指數(shù)成了寒冬里最悲情的貨幣，當周收盤報80.15，周線跌幅0.64%。而縱觀非美貨幣，則是風景這邊獨好，尤其是歐系貨幣英鎊歐元持續(xù)飆升，商品貨幣一改往日的頹勢，迅速絕地反彈。就美指膠著的80.10是險口也是反彈契機。
　　
　　年前，投資者曾普遍預計，在美聯(lián)儲繼續(xù)快馬加鞭縮減量化寬松措施規(guī)模，同時年前推動其對手貨幣上漲的因素逐步消退的背景下，美元指數(shù)料會在新的一年中一飛沖天。然而事與愿違，在六個星期過去之后，美元指數(shù)又跌回了開年之初的原點，同時80心理整數(shù)關口也岌岌可危，這未免令投資者大跌眼鏡。
　　
　　雖然，美聯(lián)儲上月底確實不負眾望地繼續(xù)削減了購債規(guī)模，但美元并未得到有效提振，而反過來，在此前發(fā)展中經濟體陷入金融市場風波時，市場避險資金也寧可選擇流入剛剛從債務危機中恢復過來仍十分虛弱的歐洲市場，而不是直接回流到美國。這之中，美國開年之初持續(xù)低迷的經濟數(shù)據狀況可能起到了相當?shù)挠绊憽?BR>　　
　　在暴風雪繼續(xù)吹襲的情況下，許多投資者的第一反應仍是將此數(shù)據歸咎于受到了天氣狀況的沖擊，連同此前低迷的消費支出、非農就業(yè)以及房地產建筑業(yè)數(shù)據一同，但業(yè)內機構巴克萊指出，美國經濟數(shù)據表現(xiàn)不佳是多重因素造成的，不可一味怪罪于天氣。
　　
　　眾多經濟學家認為，相比此前多次預估，美國就業(yè)增速可能會在當前的第一季度放緩。這些經濟學家們下調美國第一季度月均非農就業(yè)人口增速預期至17.74萬左右，而上一次預估為18.7萬，對于美聯(lián)儲（FED）非常重視的失業(yè)率，經濟學家們預計會在第一季度末達到6.7%，并在第二季度末處于6.6%的水平。
　　
　　此前，業(yè)內多家機構已經先行下調了美國一季度的經濟增長預期，周四（2月13日）公布的一項調查結果顯示，眾多受訪經濟學家認為，受非同尋常的惡劣天氣影響，美國國內生產總值在2014年第一季度的增速恐怕會被拉低0.3個百分點，使得實際GDP年化季率增速收窄至2.2%，進而與2013年第四季度3.2%的實際增速拉開距離。
　　
　　而業(yè)內機構高盛集團（Goldman Sachs）也已在周四發(fā)表報告，將2014年美國第一季度國內生產總值（GDP）預期值進行了下調處理，認為第一季度美國經濟將會只有1.9%的增長率，遠遠低于2.3%的先前預期。
　　
　　美元指數(shù)：從技術日線圖上看，美指已經跌破100日均線，從1月底至2月中旬有望形成雙頂圖形，收盤的80.15很*近此前1月份低位80.14�？梢哉f80.10是美指當前的最后一道保護傘，若下周再度失守，恐進一步跌破80關口，目前的強支撐在79.80附近。由于下周將公布美聯(lián)儲會議紀要及一系列經濟數(shù)據，美指仍是風險與機會同時并存。
　　
　　主要貨幣對解析
　　
　　歐元兌美元：本周已經收復了自1月底以來的大部分跌勢，在技術上看如果持穩(wěn)1.37意味很有可能再次測試1.38。不過本周收盤匯價還不能確認真正持穩(wěn)在1.37，似乎多方還有些憂慮。不過，歐元兌美元仍料連續(xù)兩周收高，但從目前來看，上方1.3750一線的阻力仍然強大。業(yè)內機構道明證券（TD Securities）的分析師指出，歐元兌美元的走勢勢頭在本周有明顯加強，不出意外將收在1.3613這一100日移動平均線的切入位上方，但自今年年初以來，歐元兌美元匯價在上行至1.37上方之后的表現(xiàn)都頗為掙扎，后市仍有可能繼續(xù)延續(xù)區(qū)間盤整而非向上向下突破走勢。
　　
　　法國農業(yè)信貸銀行（Credit Agricole）認為歐元需求旺盛主要歸因于兩點。其一是歐洲央行（ECB）管委會成員科爾（Coene）重申，在考慮新的政策措施之前需要得到更多的信息，另一個就是美國1月零售銷售數(shù)據弱于預期。
　　
　　英鎊兌美元：匯價本周大幅走高，刷新兩年半高位至1.6754。本周英鎊走高的強大動力在于加息預期。據外媒周五（2月14日）報道，英國央行（BOE）的季度通脹報告意義重大，雖然對其最初的解讀很重要，但后續(xù)部分也不容忽視。該行認為疲軟的生產率會呈現(xiàn)出積極的增長和通脹預期，英國央行可能會增加預期的確定性。
　　
　　Caxton FX外匯分析師Sasha Nugent稱：“美國數(shù)據不太妙，同時英國經濟前景鼓舞人氣，當前推動英鎊兌美元走勢。市場并沒有把英國央行最新的前瞻性指引當回事，因為他們知道若經濟保持當前的增長，英國央行未來將不得不升息。”
　　
　　摩根士丹利指出，受美國經濟疲軟影響，英鎊兌美元日內大幅走高，不過上行動能或有限。該行建議，于1.6750做空英鎊兌美元，下方目標位在1.66關口，長期有望重回50日均線1.6440附近。美國數(shù)據疲軟主要受天氣的影響，而美聯(lián)儲對此也有所了解，因而不太可能改變貨幣政策，同時英國央行又似乎將維持寬松政策，這不利于英鎊長期前景。
　　
　　美元兌日元：本周由于美指的慘敗，匯價在后半周也跌破了102關口，三菱東京UFJ銀行歐洲市場研究主管Derek Halpenny周五表示，在美元兌日元前景惡化的背景下，日本央行很可能被迫在未來幾周采取行動。
　　
　　Derek Halpenny在報告中指出：“如果經濟增長疲軟進一步削弱美元，那么最受市場關注的也許將是美元兌日元的走向。下周日本央行將會召開貨幣政策會議，目前市場的廣泛共識是，日本央行將按兵不動。
　　
　　他進一步表示：“不過，近期新興市場局勢惡化的跡象可能已令日本股市失去誘惑力，今年至今日經指數(shù)下跌9.1%，而美國標普500指數(shù)則僅下跌1%。日本股市不僅表現(xiàn)遜于美國，而且也弱于整個歐洲和亞洲。如果這種情況持續(xù)下去，下周日本央行會議很可能是最后一次日本央行沒有進一步寬松壓力的會議，此后市場壓力很可能迫使該行采取行動。 ”
　　
　　他認為：“而就美元兌日元而言，跌破100.00水平很可能是現(xiàn)在越來越短期的風險，如果股市進一步下跌，日本通脹前景將迅速惡化。在一月份新興市場波動和美國經濟放緩的情況下，日本出口也將面臨打壓。”
　　
　　澳元兌美元：澳元本周迄今累計上揚0.6%，觸及一個月高位0.9068。澳洲聯(lián)儲上周關閉進一步降息的大門，并收斂壓低澳元匯率的調門，澳元近期因而走高。近期公布的強勁通貨膨脹數(shù)據實際上排除了進一步降息的可能性，利率降低已經推動住房價格大幅攀升，如果升幅進一步加快，將引發(fā)決策者們擔心。目前技術面上，交易員指出，澳元兌美元在0.9050-65存在阻力，其上關鍵阻力在0.9087的年內高位。
　　
　　瑞士信貸（Credit Suisse）周五（2月14日）公布報告稱，從現(xiàn)在開始，澳元兌美元的任何一次升勢都將是拋空的機會。該行表示，“我們看空澳元的核心觀點是中國經濟增長放緩將壓制澳洲大宗商品價格的升幅。澳洲2014下半年礦業(yè)投資的下滑影響將蓋過澳聯(lián)儲中性的貨幣政策�！睆募夹g面來看，該行認為，0.9087應能對澳元構成持續(xù)壓制，從而令目前的風險仍趨下行。下行方面，“澳元需跌至0.8800/25下方從而打開看向0.8655/75的空間。而0.8655/75的告穿將令匯價看向0.8100水平�！�
　　
　　而下周又將公布澳洲聯(lián)儲會議紀要，投資者需要留意紀要聲明中的措辭，若紀要顯示大多數(shù)委員認為無需再壓低匯率，那么澳元很有可能再度獲得支持反彈，反之則亦然。
　　
　　美元兌加元：美元兌加元匯價在周五（2月14日）歐洲時段午盤之后自低位反彈，但自進入2月份以來錄得的連續(xù)兩周下跌勢頭并未得到改觀。而業(yè)內分析師也因而指出，美元兌加元在此前從1.12上方的多年新高持續(xù)回落之后，短線見頂?shù)男螒B(tài)已相當明顯。
　　
　　道明證券指出，美元兌加元匯價此前的回落已經跌破了頸線支撐位，此前在1.0975-80區(qū)間的密集支撐也已宣告失守，在交易周臨近結束之際，匯價走勢仍然顯得疲軟，而短線的下行勢頭也依舊穩(wěn)固。該機構因而認為，美元兌加元匯價會在此后數(shù)個交易日中繼續(xù)回落到1.09下方，但屆時的價位可能會吸引抄底買盤入市對匯價構成一定的支撐。而下周加拿大方面發(fā)布的零售銷售以及通脹率數(shù)據，則將成為左右美元兌加元后市走勢的勝負手。