希臘債務(wù)局勢(shì)的不確定性猶存 金價(jià)大幅走高

　　今天上午，金融媒體的目光依然主要停留在希臘第二輪救助方案的進(jìn)展上。有消息說(shuō)，希臘債券將繼續(xù)可用作貨幣市場(chǎng)操作的抵押品，除非所有的大型評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都開(kāi)始使用“違約”一詞（來(lái)形容希臘的債務(wù)）。歐元區(qū)一些銀行定于明日召開(kāi)會(huì)議來(lái)討論目前關(guān)于希臘主權(quán)債務(wù)重組的僵局。

　　盡管如此，法國(guó)在上周提出的希臘債務(wù)解決方案極有可能仍是受影響各方或于本周達(dá)成的任何協(xié)議的核心部分。但是與此同時(shí)，標(biāo)普發(fā)出警告稱(chēng)，（法國(guó)）銀行業(yè)提出的希臘債務(wù)展期計(jì)劃事實(shí)上會(huì)促使它將希臘的評(píng)級(jí)降至“選擇性違約”。因此，目前的局勢(shì)正演變成銀行業(yè)者與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之間的言語(yǔ)戰(zhàn)。

　　隨著紐約交易時(shí)段的開(kāi)始，金價(jià)終于收復(fù)了足夠多的“失地”，奪回了1,500美元的大關(guān)。這種黃色金屬在隔夜交易時(shí)段實(shí)現(xiàn)上揚(yáng)，原因是美元兌歐元觸及三周低點(diǎn)，并且圍繞著希臘債務(wù)局勢(shì)的不確定性持續(xù)。另外，在金價(jià)上周因拋售而觸及六周低點(diǎn)后，該市場(chǎng)中出現(xiàn)了一些逢低吸納的動(dòng)作。

　　現(xiàn)貨金周二開(kāi)盤(pán)上揚(yáng)7.80美元，這種黃色金屬的買(mǎi)入價(jià)報(bào)1,504.10美元/盎司。周五的艾略特波浪理論短期分析更新認(rèn)為，金價(jià)在開(kāi)始以1,400.00美元為目標(biāo)的第三輪走低前首先會(huì)攀升到1,515.00美元之上的某個(gè)位置。白銀高開(kāi)60美分，報(bào)34.75美元/盎司。鉑金和鈀金開(kāi)盤(pán)也上揚(yáng)，前者上漲3美元至1,723.00美元，后者也攀升3美元，報(bào)761.00美元/盎司。

　　銠價(jià)沒(méi)有變化，報(bào)1,925.00美元/盎司。今天上午汽車(chē)行業(yè)的新聞對(duì)鉑族金屬來(lái)說(shuō)是利好的；通用剛剛報(bào)告稱(chēng)其今年上半年在中國(guó)的汽車(chē)銷(xiāo)量創(chuàng)新高。該汽車(chē)業(yè)巨頭在報(bào)告期內(nèi)總計(jì)于中國(guó)銷(xiāo)售了127萬(wàn)輛車(chē)。

　　不過(guò)，上周五公布的汽車(chē)行業(yè)新聞對(duì)鉑族金屬來(lái)說(shuō)并不是那么理想。美國(guó)市場(chǎng)汽車(chē)銷(xiāo)量折合成年率為僅為1,140萬(wàn)輛，低于此前的預(yù)期值1,200萬(wàn)輛。

　　然而，根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)CFTC）的報(bào)告，截至最新一個(gè)報(bào)告期的截止日（6月28日結(jié)束），基金經(jīng)理和其他的投資者大筆削減了其在期貨市場(chǎng)中的凈多頭部位（幅度達(dá)18%）。7月1日公布的CFTC市場(chǎng)快報(bào)分析表明，黃金市場(chǎng)的投機(jī)性?xún)糸L(zhǎng)倉(cāng)大幅下降了142.2噸，這凸顯出該金屬市場(chǎng)可能會(huì)迎來(lái)更多的平倉(cāng)。

　　一位長(zhǎng)期投稿人Merv Burak在其技術(shù)分析中指出，黃金市場(chǎng)正在形成一個(gè)頭肩模式；該分析預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)走向1,400.00美元區(qū)。此外，資深市場(chǎng)觀察員Ned Schmidt繼續(xù)認(rèn)為，黃金的“公平價(jià)格”應(yīng)該在800美元區(qū)的中部。

　　當(dāng)然，并不是所有人都同意金價(jià)將依然保持在這一價(jià)位，或者在10幾年上升走勢(shì)以后呈下跌趨勢(shì)。一名商品分析師對(duì)此提供了一個(gè)完全相反的看法。據(jù)彭博社報(bào)道，羅納德•斯托菲勒（Erste Group銀行商品分析師）聲稱(chēng)“黃金依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到狂熱的狀態(tài)，投資者應(yīng)該持有更多的黃金。未來(lái)的12個(gè)月內(nèi)，金價(jià)將漲至2,000美元。此后由于通脹的原因，可能會(huì)漲至2,300美元/盎司的歷史新高�！秉S金現(xiàn)在擁有平均600-700美元的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)潛力。

　　是否對(duì)未來(lái)金價(jià)的走向有點(diǎn)疑惑呢？不止你一個(gè)人如此。

　　雖然黃金的保險(xiǎn)功效是大多數(shù)投資者對(duì)其投資的很重要原因（我們也非常同意這一觀點(diǎn)），但是瑞士全球資產(chǎn)管理公司總監(jiān)警告說(shuō)這些投資者最好把貨幣的浮動(dòng)考慮到資產(chǎn)配置的等式中，因?yàn)槿绻�黃金對(duì)貨幣之間匯率的變動(dòng)沒(méi)有對(duì)沖作用的話(huà)，那么投資者在黃金處的回報(bào)將“減少”。比如，自今年年初以來(lái)，一名未作歐元對(duì)沖的投資者比做了對(duì)沖的投資者少獲益10%。一名未作對(duì)沖的黃金投資者最有可能遭受到美元與其本國(guó)貨幣之間逆走勢(shì)的影響，因?yàn)闅v史上黃金一直以美元定價(jià)。

　　投機(jī)者資金的白銀凈長(zhǎng)倉(cāng)也同樣出現(xiàn)了減少（17%）。白銀長(zhǎng)倉(cāng)下跌670噸，短倉(cāng)也出現(xiàn)了大幅的下滑。事實(shí)上，對(duì)于白銀，整體情緒及期貨市場(chǎng)倉(cāng)位的形成說(shuō)明了基本面及技術(shù)面上白銀對(duì)目前價(jià)位缺少支撐。

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行分析師團(tuán)隊(duì)總結(jié)道：“市場(chǎng)對(duì)白銀價(jià)格的預(yù)期已經(jīng)轉(zhuǎn)為看跌。”之前提到的梅爾夫•伯拉克技術(shù)分析對(duì)白銀的看跌模型進(jìn)行了三方面的分析：短期、中期及長(zhǎng)期。也就是說(shuō)，本周這個(gè)比一般情況下時(shí)間短的交易周可能為最近飽受打擊的金屬投機(jī)者提供了一些遲到的短期“安慰”。

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行團(tuán)隊(duì)還提到說(shuō)“在本周四歐洲央行做出決定之前，我們將看到歐元不穩(wěn)定性的提升，這反過(guò)來(lái)將出現(xiàn)商品市場(chǎng)價(jià)格的增長(zhǎng)。

　　考慮到美元的走軟提升了其作為避風(fēng)港資產(chǎn)的吸引力，貴金屬（尤其是黃金和白銀）將受到很大的影響。市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲利率將調(diào)高，因?yàn)檫@將對(duì)歐元起到支撐作用，同時(shí)也會(huì)令貴金屬受益�！�

　　公平地說(shuō)，貴金屬多頭部位的減少在這一環(huán)境中并不是獨(dú)有的；CFTC報(bào)告說(shuō)投機(jī)性基金也全面地削減了商品的頭寸，并且持有率為一年的最低點(diǎn)。對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢的擔(dān)憂(yōu)推動(dòng)了一些投機(jī)者削減了18種商品15%的凈長(zhǎng)倉(cāng)。

　　2011年第二季度跟蹤24種原材料的標(biāo)普高盛商品指數(shù)出現(xiàn)了近8%的下跌。人們對(duì)谷物及小麥的投機(jī)顯示了對(duì)高價(jià)商品的熱情漸漸退去，而原油（上個(gè)月價(jià)格下跌7.1%）的看漲投機(jī)行為也出現(xiàn)了縮減。不過(guò)今天上午隨著原油價(jià)格上升近2美元，并觸及97美元/桶附近，原油投機(jī)者深受鼓舞。