這兩日,黃金市場上演了一場“變臉”好戲。 在國際金價創(chuàng)出每盎司1913.7美元新高后,8月24日,紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨急轉(zhuǎn)直下,暴跌5.6%,創(chuàng)2008年3月以來的最大單日跌幅。8月25日,上海期貨交易所黃金期貨罕見收于跌停,交易最為活躍的12月合約收于每噸363.51元。 分析師在接受《國際金融報》記者采訪時表示:“我們想過金價會下跌,但跌幅如此之大,著實出人意料�！� 未能獨善其身 國際金價在每盎司1500美元的位置結(jié)束了上半年行情,第三季度,在美、歐債務(wù)危機(jī)的助推下,在全球經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂中,黃金成為各路資金的避風(fēng)港,金價上漲不斷加速,短短一個多月,國際金價就突破了1600美元、1700美元、1800美元等重要整數(shù)關(guān)口,8月23日,國際金價飆升至每盎司1910美元上方,首次突破了1900大關(guān)。 然而沒等金價站穩(wěn),市場就迎來了金價跳水,不少市場人士感嘆,避風(fēng)港里也有風(fēng)暴。 “黃金加速上漲后一直沒有像樣的回調(diào),積累了很多獲利盤,因此技術(shù)上來說金價突破每盎司1900美元后回調(diào)壓力非常大�！� “此前,黃金開始加速上漲就值得投資者警惕了,每盎司2000美元是國際金價的一個非常重要的心理關(guān)口,獲利投資者會在到達(dá)關(guān)口前離場觀望,這就導(dǎo)致了金價回調(diào)�！� “經(jīng)過這兩天的大幅下挫,金價雖然仍有下跌動能,但下跌空間可能有限�！蓖跞鹄滓舱J(rèn)為,從技術(shù)面講,黃金還有順勢回落的空間,此外金價近期波動率將增大。 黃金牛市未了 金價跳水雖然造成了黃金投資者的恐慌,但多數(shù)投資者認(rèn)為,黃金牛市還沒有結(jié)束。“我依然看好黃金資產(chǎn),在回調(diào)過后,金價有望重回上漲軌道�！秉S金投資者牛先生向記者表示。 “在美國經(jīng)濟(jì)未見明顯好轉(zhuǎn)及歐債解決問題未明朗化之前,預(yù)計黃金牛市難以真正終結(jié)�！� 黃金此輪上漲并沒有結(jié)束,目前投資者都在關(guān)注8月26日即將在美國懷俄明州杰克遜城舉行的全球央行例行年會,屆時美聯(lián)儲主席伯南克將就美國短期及長期經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話,不少市場人士預(yù)計伯南克將放出有關(guān)第三輪量化寬松政策(QE3)的暗示。 “由于市場對此有預(yù)期,因此任何有關(guān)QE3的暗示都可能為金價提供有限的支撐,此前美聯(lián)儲已經(jīng)承諾維持近零利率直至2013年。而如果伯南克未透露有關(guān)QE3的任何訊息也不承諾推出更多寬松政策的話,金價有望繼續(xù)下挫,接下來國際金價的支撐位在每盎司1700美元、每盎司1670美元�！� 銀行增對沖力度 針對不同類型的投資者,王瑞雷指出,黃金期貨市場的投資者、短線投資者需要放輕倉位,但中長期投資者、實物黃金投資者其實不用擔(dān)心,無論QE3是否會在周五明確,金價長期上漲趨勢不變。 其實,在金價屢創(chuàng)新高的過程中,機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)有了先見之明,加大了套保、對沖風(fēng)險的力度。 8月24日,興業(yè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行再度加大做空頭寸,興業(yè)銀行增加了566手,而農(nóng)業(yè)銀行則增加了260手。8月25日,農(nóng)業(yè)銀行再增加90手空單。 截至8月25日收盤,興業(yè)、農(nóng)行、民生、浦發(fā)4家銀行分別持有滬金1112合約(au1112)空單2655手、2020手、1869手、1314手,分別列上海期貨交易所黃金空單持有者排名的2、3、4、6位。 此前部分媒體認(rèn)為,興業(yè)銀行、民生銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行因大量持有上海期貨交易所黃金期貨大量空頭頭寸,導(dǎo)致賬面出現(xiàn)巨額浮虧。 “銀行經(jīng)營的黃金業(yè)務(wù)非常多元化,不能如此片面地斷言銀行浮虧。據(jù)了解,國內(nèi)商業(yè)銀行主要的黃金業(yè)務(wù)有代理上海黃金交易所T+D業(yè)務(wù)、各家銀行自行開發(fā)的紙黃金、黃金期權(quán)、實物黃金投資等,其中不少業(yè)務(wù)需要黃金期貨進(jìn)行對沖風(fēng)險。特別是黃金價格越來越高,風(fēng)險對沖就越來越重要。” 農(nóng)行金融市場部貴金屬業(yè)務(wù)處黃金專家張志剛向記者表示:“商業(yè)銀行在上海期貨交易所的頭寸不是單邊頭寸,而是風(fēng)險對沖用的,拿農(nóng)行舉例,我們經(jīng)營的現(xiàn)貨黃金業(yè)務(wù),需要先購買黃金然后加工,銷售也需要時間,那么銀行手中就會持有實物黃金,在未銷售給客戶之前,需要對沖風(fēng)險。7月中旬開始,上海期貨交易所黃金期貨價格較其他市場都有優(yōu)勢,銀行更愿意選擇做空黃金期貨來對沖風(fēng)險,而在做空黃金期貨同時,農(nóng)行黃金業(yè)務(wù)的收益已經(jīng)鎖定,因此黃金期貨漲跌并不能影響整個黃金業(yè)務(wù)的收益情況�！�
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